-->Ich halte es für möglich, dass wir bald eine systematische Abkopplung des Daxes vom Dow erleben. Es sollte mich nicht wundern, wenn die beiden Indizes nach jahrzehntelanger Relation immer öfters signifikant entgegengesetzt marschieren. Warten wirs ab!


Donnerstag, 13. März 2003

Werden sich die europäischen Indizes von den amerikanischen ablösen?

von Jochen Steffens
Gestern kam es zu einem Bruch in der Kriegskoalition. Die Briten und Amerikaner sind sich uneins. Der innenpolitische Druck auf Tony Blair scheint einfach zu groß, er muss darauf reagieren. Das einzige Land, dass irgendwie immer noch nicht so ganz bemerkt, dass es sich immer mehr isoliert, ist Amerika. Das Problem, Amerika hat als einzige übrig gebliebene Supermacht kein gleichwertiges Gegengewicht. So fühlt sich die Regierung recht sicher.
Doch man sollte nicht aus den Augen lassen, dass der außenpolitische Schaden für Amerika sehr groß ist. Noch wirkt sich das nicht so aus, aber das weltweite Vertrauen in die amerikanische Regierung sinkt. Das wird Folgen haben. Ich versuche es mal zu erläutern: Eine umsichtige Außen- wie Innenpolitik steht für Stabilität. Die aktuelle Politik der Amerikaner kann man beim Besten Willen nicht als „umsichtig“ bezeichnen. Amerika ist aber sehr abhängig von dem Vertrauen ausländischer Investoren.
Sollten diese immer mehr anfangen, das Vertrauen in die amerikanische Politik, die Wirtschaftskraft und in den Dollar zu verlieren, werden sie ihr Geld aus Amerika abziehen und sich neuen Märkten zuwenden. Im Moment scheint es fast so, als setze Amerika alles daran, genau das zu erreichen.
Ich werde nun eine sehr gewagte These aufstellen: Diese Investoren werden sich Märkte suchen, die Stabilität versprechen. Ein Teil des Geldes wird sicherlich auch in den risikoreichen asiatischen Raum, hier speziell China, eventuell Japan, fließen. Was aber wird passieren, wenn der Koreakonflikt sich ausweitet?
Dann wird eigentlich nur noch das alte Europa bleiben. Ein sicherer Hafen? Vielleicht dauert es nicht mehr lange und die Investoren entdecken, dass hier einige Aktien wirklich „billig“ sind. Ich frage mich schon seit geraumer Zeit, wie folgendes zusammengeht: Viele amerikanische Aktien sind immer noch sehr hoch bewertet. Viele europäische Aktien, speziell deutsche, hingegen eher unterbewertet.
Die amerikanischen Indizes haben also noch ein großes
Abwärtspotential. Aber was macht der Dax dann? Auf 1000 Punkte gehen?
Eine Allianz unter 25 Euro?
Denkt man obiges Szenario weiter, dann könnte man zu dem Schluss kommen: Investoren werden irgendwann die europäischen Märkte entdecken. Die Folge: Die europäischen Märkte werden sich von dem amerikanischen Aktienmarkt abkoppeln.
Sie kennen mich mittlerweile, ich mache immer sehr früh auf solche Dinge aufmerksam. Vielleicht zuweilen etwas zu früh. Aber ich denke, das ist ein mögliches Szenario. Man sollte es zumindest im Hinterkopf halten. Viel hängt natürlich von den weiteren politischen Ereignissen ab. Also beobachten und wenn man Tendenzen in diese Richtung erkennt, agieren. Der starke Euro ist übrigens bereits eine dieser Tendenzen.
Morgen sollte Sie sich mal anschauen, was denn das Konjunkturprogramm von Bundeskanzler Gerhard Schröder so alles beinhaltet. Es wird sicherlich interessant. Leider ist die aktuelle politische Situation mehr als unbefriedigend. Eigentlich bräuchte Deutschland im Moment eine handlungsfähige Regierung, die sowohl im Bundestag wie auch im Bundesrat eine Mehrheit hat. In der aktuellen Situation scheinen mir wirklich einschneidende Reformen kaum möglich.
Zur Börse: Gestern entwickelte sich dann im Dax doch noch ein deutliches Reversal-Zeichen. Leider natürlich etwas zu spät. Ich konnte im gestrigen Newsletter zwar noch drauf hinweisen, es aber nicht mehr bestätigen. Als Ersatz ein kleiner Hinweis: Schauen Sie sich den Tageschart vom Dax an und achten sie mal auf das Tages-Volumen. Immer wenn das Volumen so deutlich aus dem umliegendem Durchschnittsvolumen heraussticht wie gestern, war dies in den letzten Jahren ein Zeichen für eine zumindest kurzfristige Wende der Marktrichtung. Zumeist ein sehr verlässliches Anzeichen. Aber natürlich heißt das noch nicht, dass unbedingt eine längere Rallye anfängt. Häufig ging es nur 1-3 Tage danach hoch. Für einen kurzfristigen Zock aber immer gut. Ob der heutige Anstieg in eine Rallye mündet, wird sich erst in den nächsten Tagen zeigen.
Gestern zwischen 19.00 und 20.00 Uhr haben dann auch die ersten erfahrenen Trader größere Positionen gekauft. Aufgrund dieser Beobachtung war ich davon ausgegangen, dass der Dax in der Schlussauktion noch einmal hochschießt, dem war nicht so. Zu groß sind die Zweifel.
Noch mal zurück zum Irak-Konflikt: Die Amerikaner haben ein weiteres Problem: die Moral der US-Truppen sinkt. Man kann es kurz zusammenfassen: Sollte in der nächste Woche der Krieg nicht beginnen, dann wird dieser Krieg von Tag zu Tag unwahrscheinlicher.
Ich möchte eigentlich gar nicht auf diese Gerüchte eingehen, dass Teile des irakischen Militärs bereit wären in einem Fall eines US-Angriffs, nicht zu den Waffen zu greifen. Auch Kapitulationsvermutungen sollte man nicht allzu ernst nehmen. Das fällt zumeist unter üsychologische Kriegsführung, Kategorie:
Demoralisierung der irakischen Armee.
Die Devisenhändler zeigten sich über Nacht ziemlich wenig erfreut über den Bruch in der Kriegskoalition und Gerüchte über Kapitulationenvermutungen. So brach der Euro heute Nacht weg. Sie werden verstehen, dass mich das ein wenig erleichtert... Aber auch die Rohstoffe zeigen Tendenzen, die auf weiter sinkende Kursen hinweisen. Gut, umso bessere Einstiegskurse - das hat aber noch Zeit. Langfristig bleiben sowohl Gold als auch der Euro sehr interessante Invests.

Quelle: Investors Daily

-->>Eine Allianz unter 25 Euro?

Nee, unter 10.