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Renten setzen Talfahrt fort - Euro-Papiere auf Drei-Monats-Tief

Frankfurt, 01. Aug (Reuters) - Die Talfahrt an den internationalen Rentenmärkten hat sich am Freitag fortgesetzt und im frühen Handel bei den Euro-Staatsanleihen für neue Tiefstände gesorgt.

Eine lange Reihe besser als erwartet ausgefallener US-Konjunkturdaten hatte einen vorübergehenden Kursanstieg der US-Staatsanleihen und damit auch der europäischen Renten am Donnerstag abrupt beendet."Wir folgen dem US-Kreditmarkt", sagte ein europäischer Rentenhändler."Zwar sieht der Markt eigentlich etwas überverkauft aus, aber nach all diesen Zahlen am Donnerstag sind die Leute vor den Arbeitsmarktdaten Bonds gegenüber negativ eingestellt." Auch am Freitag wird eine lange Liste von US-Konjunkturdaten, darunter Zahlen zur Entwicklung des Beschäftigung im Juli, erwartet.

Günstige Konjunkturdaten lösen an der Rentenmärkten in der Regel Kursverluste aus, da die Anleger sich dann vermehrt trauen, in riskantere Anlegen wie Aktien zu investieren.

[Aha]

Der richtungweisende September-Bund-Future lag am Vormittag 16 Ticks im Minus bei 113,84 Punkten. Die dem Bund-Future zu Grunde liegende zehnjährige Bundesanleihe verlor 19 Ticks auf 96,18 Prozent und rentierte mit 4,229 Prozent. Der Bobl-Future gab 30 Ticks auf 111,00 Zähler nach, der Schatz-Future fiel um 13 Ticks auf 105,91 Punkte.

Am US-Markt war die richtungweisende zehnjährige US-Staatsanleihe am Donnerstag mit einem Minus von 24/32 Punkten auf 93-26/32 Zähler gefallen, die Rendite war auf 4,409 Prozent geklettert. Bis Freitagvormittag büßte das Papier noch einmal 21/32 Stellen ein.

[Hoppsa]

Im zweiten Quartal stieg das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in den Vereinigten Staaten nach Angaben des Handelsministeriums in Washington überraschend stark. Auf das Jahr hochgerechnet wuchs das BIP real um 2,4 Prozent nach 1,4 Prozent im ersten Vierteljahr. Von Reuters befragte Analysten hatten lediglich ein Plus von 1,5 Prozent vorausgesagt.

[More to come...]

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da knirscht es gewaltig im Gebälk!!




US SWAPS-Big spread blow-out on mortgage hedging havoc
Thursday July 31, 5:57 pm ET
By Eric Burroughs

(Updates with comment, detail)
NEW YORK, July 31 (Reuters) - U.S. swap spreads blew
sharply wider on Thursday, suffering one of their worst weeks
since the 1998 LTCM crisis as the big rise in benchmark yields
had mortgage investors hammering the market with heavy
hedging.

Five- and 10-year spreads widened dramatically, by more
than 8 basis points, in what traders described as a market in
which it was increasingly difficult to get trades done and
where dealers are struggling with the overwhelming needs of the
mortgage universe.

"This can't go on for much longer because the market can't
take this. Someone's going to get into trouble," said one head
trader at a U.S. bank.

Upbeat data showing unexpectedly strong second-quarter
economic growth, better factory output in the Chicago area and
still-declining jobless claims drove up 10-year Treasury yields
and swap rates by as much as 30 basis points during the day,
unleashing the latest round of mortgage activity.

Swap spreads came under repeated fire from mortgage
accounts grappling with major extension of the duration in
their portfolios that forces them to adjust quickly, either by
selling Treasuries or doing the equivalent in swaps, paying
fixed rates.

The duration dilemma has been compounded because mortgage
security coupons shrank as yields hit 45-year lows, making them
even more sensitive to the nearly 1.5 percentage point jump in
yields in the past six weeks. The selling drives yields still
higher and causes yet more big hedging from the $4.9 trillion
mortgage universe.

Everyone from Fannie Mae (NYSE:FNM - News) and Freddie Mac (NYSE:FRE - News) to
major banks holding mortgage-backed securities is forced to cut
down the rapidly expanding duration, traders said.

"Any mortgage holder is getting demolished here," one
trader said.

Ten-year spreads shot up an unprecedented 8-1/2 basis
points to 58-1/2 basis points over Treasury yields and are now
nearly 17 basis points higher for the week. Five-year spreads
skyrocketed 58 basis points from 49-3/4 on Wednesday and 40-1/2
last Friday.

"The violence of the move has been astonishing," said Eric
Hiller, head of interest rate research at Banc of America
Securities (News - Websites)."Ninety-nine percent of it is mortgage related."

Two-year spreads have also been crushed as the stock
market's ongoing gains and optimism on the economy have erased
all remaining hopes for another Federal Reserve rate cut. Some
investors are even thinking about rate hikes. The two-year
spread is out to 28 basis points from 20 late last week.

Hiller said the move was not related to credit worries in
the banking system, as sometimes can be the case in the swaps
market. Last year swap spreads popped wider when unfounded
rumors swirled about credit problems at J.P. Morgan Chase.

The selling pressure has been relentless this week and has
resulted in spreads suffering their worst widening since the
bond market's last mortgage-related plunge in late-2001 and
even the crisis days of 1998, when the giant hedge fund
Long-Term Capital Management nearly collapsed.

Making matters worse for swaps is the hefty widening of
agency spreads on reports the European Central Bank was
trimming its holdings of Fannie Mae and Freddie Mac debt. Both
agency and swap spreads tend to influence and sometimes
reinforce each other.

-->Da die Zinsswaps in den Büchern der US-Indutrie zum 30.06. auf Historisch niedrigen Rediteniveau bewertet sind und wenn das jetzige Niveau bis zum 30.09. bestehen bleibt, heisst dies, dass bewertungstechnisch der imaginäre Zinsaufwand im Finanzergebnis um 50% steigt (3,00% zu 4,50%). Wir dürfen uns auf eine interessante Berichtsaison im Oktober freuen.

-->was genau ist damal 1998 mit LTMC passiert?
hat der LTMC Hedge Fonds etwas mit der Asien-Krise zu tun?


danke für alle antworten! ;-)

-->>was genau ist damal 1998 mit LTMC passiert?
>hat der LTMC Hedge Fonds etwas mit der Asien-Krise zu tun?
>
>danke für alle antworten! ;-)

Ist zwar etwas unkreativ nur einen Link reinzusetzen, trotzdem weil es doch ziemlich komplex ist

Hierlang

-->>was genau ist damal 1998 mit LTMC passiert?
>hat der LTMC Hedge Fonds etwas mit der Asien-Krise zu tun?
>
>danke für alle antworten! ;-)

http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/92958.htm
http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/83596.htm
http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/81635.htm
http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/64455.htm
http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/55871.htm
Der vielleicht beste: http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/70828.htm
http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/19701.htm
http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/12301.htm

(einige funktionieren vielleicht nicht ;-( )

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-->>
>Renten setzen Talfahrt fort - Euro-Papiere auf Drei-Monats-Tief
>Frankfurt, 01. Aug (Reuters) - Die Talfahrt an den internationalen Rentenmärkten hat sich am Freitag fortgesetzt und im frühen Handel bei den Euro-Staatsanleihen für neue Tiefstände gesorgt.


hola


mein lieber Herr Gesangverein - was soll das Geschrei???

Neue Tiefstände....????? Watt soll däääh Bohei - kann ich nur fragen?????!!!!
Ihr wendet Euch mit Grausen.... (ihr hättet besser Bund- Put`s gekauft....


<font size ="4">Es geht a l l e s heutzutage nur ein bisschen schneller...</font>




"Frohes Fest" jubeln doch die (paar) Bund-Put-Besitzer....aber sie (wer denn?????) sollten sich nun auch das Bare"auf die Tasche" tuen....das"Fest" ist in Bälde vorbei.

adios
Dieter Koenig [img][/img]

-->formal hast Du ja Recht, und ich schätze, viele sehen das ähnlich
"unaufgeregt".

Allerdings wird im Hinblick auf die USA weitgehend übersehen, dass der
ach so cleveren 'highly leveraged derivatives community' der Arsch mit Grundeis
geht(sorry ), weil mit dem Verfall der Bondpreise durchaus die Umstände
für die Kernschmelze des Finanzsystems gegeben sein könnten. Ob das der Michel unbeschadet nähme, wage ich zu bezweifeln.Das ist der
Kern des"Geschreis" hier in diesem Brett. Kein Grund Ruhe zu bewahren.

-->>formal hast Du ja Recht, und ich schätze, viele sehen das ähnlich
>"unaufgeregt".
>Allerdings wird im Hinblick auf die USA weitgehend übersehen, dass der
>ach so cleveren 'highly leveraged derivatives community' der Arsch mit Grundeis
>geht(sorry ), weil mit dem Verfall der Bondpreise durchaus die Umstände
>für die Kernschmelze des Finanzsystems gegeben sein könnten. Ob das der Michel unbeschadet nähme, wage ich zu bezweifeln.Das ist der
>Kern des"Geschreis" hier in diesem Brett. Kein Grund Ruhe zu bewahren.

Hallo Kingsolomon

Es geht sogar noch einfacher, dieses Geschrei zu erklären. Der Wirtschaftsaufschwung wurde immer mit dem Erhöhen der Hypotheken in den USA begründet. Steigen die Sätze, ist Feierabend mit Aufschwung.

It's as simple as that! Die Derivat-Positionen schmeissen dann noch den Turbo an. Es wird bald Herbst, auch in New York!

Gruss Chiron

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-->Der Wahnsinn war, daß mit die 5 Mrd cash 1.000 Mrd bewegt haben. Dafür hätte ich alle Bank-heinis eingelocht, die derartige Kredit ohne Sicherheit vergeben.

Die hatten eine"Hebel" von über 200 (nach oben und nach unten)

Wer an der Eurex zockt muß, um die 10% hinterlegen, wer da schief liegt bekommt, sofort einen Anruf und ggf. wird sofort alles verkauft.

Wenn du 1.000 Mrd sofort bewegst, gute Nacht.