-->Hi,

China, das viel bestaunte, hat ein Problem mit seinen (noch staatlichen) großen Banken.

Aus den Devisenreserven erhielten sie 1998 eine Kapitalspritze von 33 Mrd $. 1999/2000 von 157 Mrd $. Zu Jahresbeginn 2004 eine weitere von 45 Mrd $. Die Devisenreserven von über 400 Mrd $ sollten für weitere Spritzen ausreichen (Ersatz von schlechten Inlandsaktiva durch Forderungen an US Gov), da nach Abzug der Spritzen noch eine freie Spitze von ca. 170 Mrd $ existiert. Allerdings ist die Außenhandelsbilanz seit 4 Monaten ins Minus gerutscht (wie es von den Offiziellen auch avisiert worden war - Politik der"ausgeglichenen Handelsbilanz"), so dass von den Exporten kaum großer weiterer Zufluss zu erwarten ist. Wie sich die Kapitalbilanz entwickelt, steht auf einem anderen Blatt.

Niemand weiß, wie hoch die faulen Kredite sind. Staatliche Stellen verweisen darauf, dass sich deren Summe in 2003 um ca. 300 Mrd $ verringert habe (entspricht lt. NZZ ca. 25 Prozent des chinesischen BIP, was beinahe märchenhaft erscheint). Wie sich das mit der Kapitalspritze vereinbart, ist schwer nachzuvollziehen, zumal diese nur an zwei der vier großen Banken ging (BOC, CCB), nicht an die beiden anderen (ICB, AB), die angeblich noch höhere Problemkredite haben.

Das Kreditvolumen hat sich 2003 um immense 21 Prozent erhöht. Das"Asian Wall Street Journal" meint dazu, bei BOC und CCB läge der Anteil der faulen Kredite inzwischen bei unter 8 %. In den nächsten ein bis anderthalb Jahren sollen die Institute an die Börse gebracht werden. Die Bankenaufsicht (gegr. April 2003) arbeitet wacker und sitzt mit eigenen Leuten in den Bankzentralen, die auch monatliche Kreditmeldungen machen müssen.

In 2007 soll China der WTO beitreten, was das Land ausländischen Banken öffnen würde. Inwieweit sie dann chinesischen Banken gleich gestellt werden, ist noch unbestimmt.

Zur aktuellen Infla- und Banken-Entwicklung schreibt gestern Keith Bradsher (HK) in der NYT (Auszüge):

Signs multiply of China inflation

More worrisome signs of inflationary pressures emerged in China on Tuesday, as Beijing said bank lending soared further in March despite government efforts to slow it while the central bank ran into great difficulty selling Treasury bills.

Zhou Xiaochuan, the governor of China's central bank, gave one of the grimmest assessments yet by a Chinese official of the risks that the economy might overheat."There are problems in economic activity, with investment demand expanding too fast, money and credit growing too quickly, and inflationary pressures rising," he said in a statement published in the Financial News, the bank's newspaper.

Interest rates have already jumped more than half a percentage point just this week for seven-day interbank loans, climbing to 2.48 percent late Monday, and higher on Tuesday. Rates have climbed even faster for some bonds.

China's economic performance is important to the United States because inflation here could start to affect price levels in the United States, especially as China bids up the price of oil and other commodities around the world. And if the boom here is followed by a bust, the result would likely be an even greater wave of exports as China's consumers lost their buying power, coupled with possible political instability.

Private economists differ on the likelihood that China will be able to brake its economy gently to a more sustainable pace. The question is whether China can avoid a recession that would cause a wave of corporate failures, unpaid bank loans and perhaps social unrest.

Other economists are more worried."Going around China, it looks like a bubble to me," said John Makin, a longtime monetary policy expert at the American Enterprise Institute in Washington who just returned from a trip to six Chinese cities at the invitation of the Communist Party's elite Central Party School.

Borrowers who do not expect to have to repay loans, or who have access to more loans regardless of their creditworthiness, may go on borrowing and spending even if interest rates increase in China. And currency appreciation might prompt speculators to put even more money into China in the hope of further appreciation.

Many of the loans in China are not repaid, to the point that credit agencies estimate that banks in China are unable to collect timely payments of interest and principal on more than 40 percent of their loans. Chinese officials are wary lest the latest surge in loans also not be repaid, which could further undermine the financial stability of the banks.

Zu FAQ call Hu Jintao, dessen Tel.-Nr. mir nicht zugänglich war.

Gruß!

-->Die Frage ist Warum?
<ul> ~ TICs data adds to speculation of China reserve diversification (BOJ,USD/CNY,USD)</ul>