-->Wie mir scheint, KÃ-NNTE die erwartete Minenrallye nun gestartet sein. In mein Portfolio habe ich jüngst Great Basin Gold und North American Palladium aufgenommen. Golden Star Resources ist mir leider weggelaufen und ich laufe ungern Kursen hinterher. Auch Gold Fields erscheint sehr interessant (generell präferiere ich derzeit eher die afrikanischen Minenwerte - der USD dürfte bald stärker werden).

In Anbetracht dessen, dass die Märkte eine kaum zu fassende Stärke zeigen, muss ich mein bearishes Szenario wohl zu den Akten legen - zumindest vorerst. Allerdings glaube ich, dass die USA im Herbst eine leichte Rezession erfahren werden und dass dies dazu führen wird, dass die US-Investoren ihr Geld aus dem Ausland abziehen werden, weil unter der Rezession ironischerweise eher die exportorientierten asiatischen Länder leiden werden. Das wird demnach den Dollar stärken und könnte außerdem dazu führen, dass sich die US-Börse relativ gesehen stärker entwickelt. Kurzfristig erscheinen mir die Märkte erneut anfällig für einen Rückschlag, aber womöglich wird doch keine Baisse draus. Folglich werde ich nun mein Long-Exposure wieder ausbauen. Ich werde jedoch Short-Positionen auf schwächelnde Indizes halten, also nicht vollkommen ins Bullen-Lager wechseln. Ich halte außerdem die Schweizer Aktien für überteuert und denke, dass der SMI kaum noch Potenzial nach oben hat. Sobald die Indizes nachgeben, ist der SMI immer deutlich mit dabei.

Zu möglichen neuen Long-Positionen: ich habe ein paar interessante Werte ausgepickt, die mir reizvoll erscheinen, u.a. eBay, Cameco und Statoil. Südzucker gefällt mir ebenfalls sehr gut und findet sich bereits im Portfolio (siehe hier http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/378151.htm ). Auch die Dt. Telekom könnte interessant werden.

Ich möchte keine Werte aus Emerging Markets, denn diese erscheinen mir besonders anfällig. Der indische Sensex z.B. zeigt kaum Erholungstendenzen (was auch daran liegen dürfte, dass er einfach zu teuer ist...) und der russische RTX erscheint nach den jüngsten Meldungen (Putsch-Androhung durch Beresowski, Kasparow verhaftet) auch nicht unkritisch. Generell dürfte BRIC erst mal durch sein. Ich kann es kaum glauben, aber derzeit scheinen mir US-Titel noch am wenigsten anfällig zu sein. Einzig Südkorea habe ich noch im Fokus (und natürlich Deutschland - home bias... ;-)).

Was mir auffällt: womöglich drohen die größten Kurseinbußen demnächst nicht bei Aktien, sondern (zunächst) bei den Anleihen. Das könnte die Aktienmärkte erst mal noch mal weiter nach oben ziehen.

Ã-l sehe ich kurzfristig bei 70 USD aber dann wieder abwärts. Gas erscheint mir interessanter und da habe ich jüngst eine Long-Position eröffnet. Agrarrohstoffe wie Weizen, Zucker und Kaffee dürften auch interessant sein. Bei Nickel warte ich auf einen Short.Einsteig - noch ist es aber nicht so weit.

Wie sind die Ansichten zur weiteren Entwicklung der Märkte allgemein und den Minen im Besonderen?
Was sollte man sich sonst anschauen?
Welche Werte und Märkte favorisiert ihr?

Es grüßt herzlich die Elliott-Gemeinde,

Marco Feiten
http://www.ifl-ruehl.de
http://www.TAC2000.de

-->>Lieber Herr Feiten

Vielen Dank für diese profunde Markt-Einschätzung. Ich bin (Südzucker kenne ich
nicht) mit allem einverstanden. Nur beim SMI scheint mir ein Franken-Abwertungs-Syndrom zu laufen. Während die Währung immer tiefer fällt, kauften Kreti und
Pleti Schweizer Aktien. Die letzten Argumente waren:

- Uebernahme-Phantasien (SIG durch Rank, Julius Bär Bank, u.e.a.)
- Hedgefund-Operationen
- Pensionskassen sind netto Käufer nicht Verkäufer (jetzt sogar mit Nullzins-
Politik für Rentengelder in Visier)
- Repatriierungen aus Emerging-Market - Investments.
- und last but not least"the show must go on".

Der Markt ist verletzbar geworden, die letzten upmoves waren jedesmal zittriger
daher gekommen.

Bei den Minenaktien muss ich noch nehmen was der naked Put - Markt hergibt.
GFI bezahlte am Freitag gerade noch US$ 1.85 - 1.90 für den Basispreis $ 20.00
per Oktober 2007. Kommenden Freitag wird der Verfall für die April - Optionen
sein, was mir, dank den gedeckten Calls auf AU $ 45.00 und $ 50.00 womöglich
das Depot weiter dezimiert. Die fulminanten Kursverbesserungen der Minenaktien
zeigen an, dass der Bullion-Preis sehr bald wieder Richtung $745.00 marschieren
könnte.


Newmont (NEM), Barrick (ABX) Goldcorporation (GG) und Silverweathon (SLW)
bleiben immer noch aussichtsreich neben Ihren genannten Südafrikanern.

Beim Dollar bleibe ich long via naked Puts, die nichts rentierenden Yen-
Positionen wurden bei 116.00 bis 120.00 strikes mit Put USD/Call YEN Verkäufen,
per März 2008, wo zwischen Yen 5.80 und Yen 9.00 je USD1.00 geniert wurden.
Insgesamt eine recht harzige Angelegenheit bis jetzt.

Neues Währungspaar war vor zehn Tagen Put Mex.Pesos/Call CHF wo 6% Zinsdifferenz zwischen den Währungen attraktive Prämien ergeben.

Nach dem australischen Dollar-Anstieg, bleibt die Rohstoff-Währung ZAR für mich attraktiv auf diesen Kursen: Festgeld-Anlagen notieren 9,50 % p.a.

Bonds ; forget it! Die Zins- und gar die Inflations-Indices verbieten mir
geradezu Anlagen in Rentenwerten.

Ein wunderschönes Wochen-Ende wünscht

Emerald.


PS:
Ausnahmslos viele sind Dollar bearish,
und täglich mehr werden zu Goldbullen!

-->Hallo Marco,

der XAU bietet ja derzeit dieses Bild:

<center>

Zu Gold und Silber habe ich weiter oben noch (m)eine Einschätzung geschrieben.

http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/379113.htm

Grüße,
MI

-->>Hallo Marco,
>der XAU bietet ja derzeit dieses Bild:
><center>
>Zu Gold und Silber habe ich weiter oben noch (m)eine Einschätzung geschrieben.
>http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/379113.htm
>Grüße,
>MI

hi,

...habe ich ja immer von erzaehlt!

Das nenn' ich mal Weitblick und geduldige Langfristanlage...

Man brauchte nur (mehr als) eine Generation begraben, und schon war
man wieder bei Null....

tschuess
G.C.

-->