-->Hallo,

endlich habe ich Zahlen gefunden, auf die man sich wohl halbwegs verlassen kann.

Besonders interessant ist, daß die UBS die ABX noch mit 90 von 100 gerated hat. Da wir schon weit drunter sind (siehe ABX Indizes bei www.markit.com), sollte bei der UBS noch 8 Mrd USD weiterer Abschreibungsbedarf sein. Wenn man also nach geeigneten Bankshorts fragt, könnte die UBS ein heißer Kandidat sein.

Nachfolgend die CDO Deals aus dem Jahr 2007 und danach ein Versuch einer Zusammenstellung der Exposures der größeren Player:

http://ftalphaville.ft.com/blog/2007/11/05/8626/as-clear-as-alphabet-soup-banks-cdo-exposures/

Stichtag: 5.11.2007

As clear as alphabet soup: banks’ CDO exposures

Forget the banks’ Q3s. By any account, they’re billions of dollars out of date. For banks holding CDOs - and that’s most of Wall Street - writedowns will have greatly increased in the past three weeks.

The trouble is, no one, not even the SEC, knows exactly what banks’ exposures are. But the losses are beginning to come out of the woodwork: for Citi, in the news Monday, a $8bn-$10bn loss on the value of some assets. For Merrill Lynch, last week, it worked out at $8bn. For UBS, reporting their Q3s last week, $3.4bn.

Citi have painted the most comprehensive picture to date. But rather than making things clearer, it simply casts doubt on the other banks’ disclosures. Citi, for example, are reporting $8-10bn writedowns on a portfolio containing $10bn of high-grade CDO paper - which has been the principal faller in the past two weeks. But UBS only report writedowns of $3.4bn. And they hold $20bn of high-grade CDO paper.

There are very few proxies which can be used to judge banks’ CDO holdings. Even a league table of CDO deals arranged is a pretty poor indicator:

CDO league table

Unbedingt die Grafik hier ansehen. Elli, leider weiß ich nicht, wie man eine Grafik direkt in den Text kopiert. Vielleicht könnten Sie mich darüber aufklären.

[img][/img]

Wohlgemerkt, das sind nur die 2007er CDO Deals.

An added complication is the fact that banks are using wildly different estimates on the pricing of CDO assets. Although indices such as the ABX and TABX are valuable proxies for the market’s prices as a whole, they don’t necessarily reflect where banks individually are pricing their debt.

As reported in today’s FT, for example, Merrill Lynch, has written down mid-quality ABX debt to 63 cents in the dollar, even though the bank’s own analysts say its worth only 40. UBS, meanwhile, assumes the same debt to be worth 90 cents in the dollar. “Simple math would imply that UBS needs an additional $8bn write-down [on its $15.4bn holdings] if the ABX pricing is correct,” Merrill themselves had the cheek to point out in a report on their rival.

Here’s a breakdown of the main CDO exposures:

Citi
$10bn senior rated CDO debt
$8bn mezzanine CDO debt
$2.7bn “warehoused” CDOs
£200m CDO squared

Merrill Lynch
$8.3bn senior rated CDO debt
$5.3bn mezzanine CDO debt
$1bn “warehoused” CDO debt
$600m CDO squared

UBS
$20.2bn senior rated CDO debt
$1.8bn warehoused CDO debt

Total exposure undisclosed:

Bank of America
Undisclosed

Barclays
Q3s due November 27

Deutsche
$1.6bn on “trading activities in relative value trading in both debt and equity, CDO correlation trading and residential mortgage-backed securities.”

JPMorgan
$339m (net of hedges) “on collateralized debt obligation (CDO) warehouses and unsold positions.”

Lehman Brothers
Undisclosed

Morgan Stanley
Undisclosed

Wachovia
$534m writedown on CDOs


Gruß DT

-->Dies bestätigt meine Vermutung, daß WFC als der Gewinner aus der Bankenkrise hervorkommen wird.

Wenn Doomsday ist (also sowas wie im Mrz 2003, als die Coba einstellig war und die Allianz bei 45, dann sollte man WFC reintun und ein paar Jahre abwarten.

Gruß DT

-->http://www.breakingviews.com/2007/11/02/US%20housing.aspx?e=.ibj52eB0mRmdFF

Geht leider nur als Link.

Addiert aber gut die Zahlen der ABX auf, auch für A- und für Prime (AAA).

Gruß DT

-->>Unbedingt die Grafik hier ansehen. Elli, leider weiß ich nicht, wie man eine Grafik direkt in den Text kopiert. Vielleicht könnten Sie mich darüber aufklären.

Welche Grafik?

-->Hi DT,

die Texte sind schon super, vielen Dank übrigens, aber Wells Fargo hat auch leiden müssen.

SAN FRANCISCO (dpa-AFX) - Die US-Bank Wells Fargo <WFC.NYS> <NWT.ETR> hat im
dritten Quartal trotz der Turbulenzen an den Finanzmärkten dank höherer Einlagen
und eines größeren Kreditvolumens ihren Gewinn gesteigert. Der Überschuss habe
sich gegenüber dem Vorjahr auf 2,28 (2,19) Milliarden Dollar oder 68 (64) Cent
je Aktie verbessert, teilte das Unternehmen am Dienstag in San Francisco mit.
Von Thomson Financial befragte Analysten hatten vor Sonderposten mit 70 Cent je
Aktie gerechnet. Aktien von Wells Fargo <WFC.NYS> <NWT.ETR> gaben im frühen
US-Handel um 3,03 Prozent auf 34,86 US-Dollar ab.

Insgesamt habe Wells Fargo wegen der US-Immobilienkrise den Wert der
ausstehenden Hypothekenkredite um fast 500 Millionen Dollar nach unten
korrigieren müssen. Zugleich wurde die Risikovorsorge für faule Kredite um knapp
46 Prozent auf 892 Millionen Dollar heraufgefahren. Das Kreditvolumen erhöhte
sich um 14 Prozent auf knapp 351 Milliarden Dollar. Die Einlagen wuchsen
gegenüber dem Vorjahr um 13 Prozent auf 306 Milliarden Dollar./FX/sb/fj/he

-->die eingebundene Grafik hatte ich als Link gefunden.

Was ist aber, wenn ich eine Grafik nicht als Link hab (zB einen eigenen Plot aus EXCEL oder sowas) und mit cut and paste in den Texteditor hier reinbringen möchte?

Danke, DT

-->>Dies bestätigt meine Vermutung, daß WFC als der Gewinner aus der Bankenkrise hervorkommen wird.
>Wenn Doomsday ist (also sowas wie im Mrz 2003, als die Coba einstellig war und die Allianz bei 45, dann sollte man WFC reintun und ein paar Jahre abwarten.
>Gruß DT

Der Doomsday kommt wohl auch für WFC.

Das Problem ist die auf Grund der anziehenden Inflation nachlassende Fähigkeit der Kreditnehmer
ihre Kredite zu bedienen. Das trifft durchaus auch solide Schuldner bei einer tatsächlichen
Inflationsrate von 10% werden jedes Jahr immer weitere Kreise in die Krise hineingezogen.

Der sinkende Zins entlastet die Kreditnehmer vermutlich weniger, als die Inflation durch den schwachen
Dollar an anderer Stelle Belastungen schafft.

WFC wird die Krise allerdings besser überstehen als andere Banken.
Buffet kann dann die Branche um den Tiefpunkt herum konsolidieren.

Danke für ihre vielen für mich hilfreichen Beiträge zu dem Thema.

Vatapitta

-->Hallo, @DT,

davon ausgehend, dass es Du eine Grafik aus EXCEL heraus als Bilddatei auf Deiner Festplatte gespeichert hast (ansonsten bitte nachfragen), muß diese Datei auf einen Speicherplatz hochgeladen werden, der für das Internet erreichbar ist, um dieses Bild im Forum verlinken zu können. Geeigneten Speicherplatz bietet u.a. http://www.imageshack.us/.

Gruß,
Uwe