-->Hallo,

es ist wirklich schlimm bei den ABX: die"beste" 06er AAA Tranche jetzt schon bei 90 mit schlimmem Absturz heute:

[img][/img]

Die 07er AAA Tranche bereits mit über 34 Prozent Verlust bei 65:

<IMG src="http://www.markit.com/cache/curves/245d2238b732f3fa959e38c483f.png" alt="http://www.markit.com/cache/curves/245d2238b732f3fa959e38c483f.png">

21-Nov-07 Overview

Index Series Version Coupon RED ID Price High Low
ABX-HE-AAA 07-2 7 2 76 0A08AHAD4 66.45 99.33 66.45
ABX-HE-AA 07-2 7 2 192 0A08AGAD6 35.09 97.00 35.09
ABX-HE-A 07-2 7 2 369 0A08AFAD8 23.97 81.94 23.97
ABX-HE-BBB 07-2 7 2 500 0A08AIAD2 19.88 56.61 19.88
ABX-HE-BBB- 07-2 7 2 500 0A08AOAD9 19.01 50.33 19.01
ABX-HE-AAA 07-1 7 1 9 0A08AHAC6 69.73 100.09 69.73
ABX-HE-AA 07-1 7 1 15 0A08AGAC8 39.93 100.09 39.93
ABX-HE-A 07-1 7 1 64 0A08AFAC0 24.54 100.01 24.54
ABX-HE-BBB 07-1 7 1 224 0A08AIAC4 17.67 98.35 17.67
ABX-HE-BBB- 07-1 7 1 389 0A08AOAC1 16.89 97.47 16.89
ABX-HE-AAA 06-2 6 2 11 0A08AHAB8 80.10 100.12 80.10
ABX-HE-AA 06-2 6 2 17 0A08AGAB0 52.23 100.12 52.23
ABX-HE-A 06-2 6 2 44 0A08AFAB2 33.66 100.12 33.66
ABX-HE-BBB 06-2 6 2 133 0A08AIAB6 18.61 100.59 18.61
ABX-HE-BBB- 06-2 6 2 242 0A08AOAB3 16.90 100.94 16.90
ABX-HE-AAA 06-1 6 1 18 0A08AHAA1 90.09 100.38 90.09
ABX-HE-AA 06-1 6 1 32 0A08AGAA9 78.24 100.73 78.24
ABX-HE-A 06-1 6 1 54 0A08AFAA7 50.41 100.51 50.41
ABX-HE-BBB 06-1 6 1 154 0A08AIAA4 25.46 101.20 25.46
ABX-HE-BBB- 06-1 6 1 267 0A08AOAA2 22.75 102.19 22.75


Bei den CMBX spreads (vor allem auch dort bei den AAA) sieht es ebenfalls ganz schlimm aus. Wie schon bei den ABX übertrifft die derzeitige Krise alles dagewesene bei weitem:

<IMG src="http://markit.com/cache/curves/2ecbb7bfc1ac2fe6dcadde9c147.png" alt="http://markit.com/cache/curves/2ecbb7bfc1ac2fe6dcadde9c147.png">

Wenn man sieht, wie AIG heute den Abgang gemacht hat und daß sich C praktisch in 6 Wochen halbiert hat, da weiß man, was die drin liegen haben im Portefeuille. Das hat man ja auch die Tage schon bei Swiss Re gesehen.

Wenn die Postbank nicht von Übernahmegerüchten getragen würde und heute bei 56 festgeklebt gewesen wäre, hätte die den Weg der ALV, DeuBa und CoBa schon mitgemacht.

Viele Grüße, DT

-->Hallo DT

Vermutlich hast du es noch nicht gelesen, als Konsequenz aus diesen Zahlen bleibt in Europa der Handel geschlossen...




<ul> ~ http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/398347.htm</ul>

-->I now see the risk of a severe and worsening liquidity and credit crunch leading to a generalized meltdown of the financial system of a severity and magnitude like we have never observed before. In this extreme scenario whose likelihood is increasing we could see a generalized run on some banks; and runs on a couple of weaker (non-bank) broker dealers that may go bankrupt with severe and systemic ripple effects on a mass of highly leveraged derivative instruments that will lead to a seizure of the derivatives markets (think of LTCM to the power of three); a collapse of the ABCP market and a disorderly collapse of the SIVs and conduits; massive losses on money market funds with a run on both those sponsored by banks and those not sponsored by banks (with the latter at even more severe risk as the recent effective bailout of the formers’ losses by theirs sponsoring banks is not available to those not being backed by banks); ever growing defaults and losses ($500 billion plus) in subprime, near prime and prime mortgages with severe known-on effect on the RMBS and CDOs market; massive losses in consumer credit (auto loans, credit cards); severe problems and losses in commercial real estate and related CMBS; the drying up of liquidity and credit in a variety of asset backed securities putting the entire model of securitization at risk; runs on hedge funds and other financial institutions that do not have access to the Fed’s lender of last resort support; a sharp increase in corporate defaults and credit spreads; and a massive process of re-intermediation into the banking system of activities that were until now altogether securitized.

http://ftalphaville.ft.com/blog/2007/11/21/9066/stand-by-for-generalised-systemic-financial-meltdown/

Ich denke, daß der Tag nicht mehr weit ist, da solche Schließungen wie im Vorposting angesprochen extreme Maßnahmen sind. Das hört sich bereits nach"Bank holiday" von einem ganzen Markt an.

Ich sage es nur einmal: Leute, holt nicht nur cash heim. Macht den Tank beim Auto voll, und fahrt zur Metro und holt ein paar Kisten voll Nudeln, Dosenfutter, Babywindeln, Damenbinden, Wasser, den ein oder anderen Kanister Sprit. Wenn das alles vorbei geht ohne Probleme, dann kann man das Zeug aufessen.

Man möchte aber nicht genötigt sein, in der Krise tatsächlich seine Münzen für überteuerte Nahrungsmittel auszugeben. Die werden noch gebraucht, um bei komplettem Einfrieren des Kreditmarktes Häuserblocks zu kaufen.

Fraglich ist nur, ob das, was danach kommt, Grundbücher als rechtliche Basis anerkennt...

Lustig, daß das ganze ausgerechnet über Thanksgiving passiert.

Gruß DT

-->Citing credit and volatility issues the European Covered Bond Council halted Interbank covered bond trading.

Renewed credit turmoil and volatility led the European Covered Bond Council (ECBC) on Wednesday to suspend inter-bank market-making in covered bonds until Monday, Nov. 26. The move is a sign of the stress in the covered bond market, which is dominated by German institutions that have almost a trillion euros of covered bonds outstanding.

My Comment: This is a very serious step. No, it's not priced in.

"Quite a substantial part of the recent spread widening, particularly in the last three to four days, was driven by the mechanics of the inter-dealer market making obligation," he said."There is even some evidence that those bonds that are of high liquidity have been more heavily penalised than those which are less liquid."

My Comment: Penalized is not the right word for it. Institutions are short on cash. The only way to raise cash is to sell something that has value. Perhaps what is not selling simply has little value.

"Due to general market conditions and the specific mechanics of the inter-dealer market making it even seems possible that inter-dealer market making will not be resumed this year," Anhamm said.

My Comment: Halted for the rest of the year? Sheesh. Do they think asset quality is supposed to improve in the next month and a half? I don't. There will likely be a flood of sell orders in January if they freeze the market this long.

European credit spreads have widened significantly in the last couple of weeks on growing concerns about bank writedowns on subprime-related exposures.

But increased market volatility this week has prompted Ireland's AIB Mortgage Bank, a unit of Allied Irish Banks Plc, and Britain's Abbey National Treasury Services, part of Spain's Santander to postpone covered bond issues.

My Comment: As I said earlier today in Citibank SIVs Hit Norway Townships, ABCP problems are turning up everywhere. Now we see they have completely locked up European Interbank Covered Bond Trading.

Is it any wonder gold is soaring and back over $800?

Minyan Peter was the first to point out the significance of Europe in regards to commercial paper. He wrote"As goes Europe so goes the world." If true, the implications are both stunning and obvious. It time for everyone to take another look at his Minyan Mailbag: Why Europe Matters More.

http://www.minyanville.com/articles/europe-banks-ABCP/index/a/14973

-->Hi DT,

danke wie immer.

Die BIZ hat gerade Zahlen (per Ende Juni) zum Derivate-Markt veröffentlicht:

516 Billionen (unsere) USD.

Am stärksten stiegen Credit-default swaps: Plus 49 %, womit 43 Billionen Schulden"abgedeckt" wurden (= 88 % aller Kredit-Derivate).

Der ganze Sums

hier

Gruß!

-->
>hier

konnte das auch aufs zweite lesen hin unter dem link nicht finden

rahim

-->

-->

-->Hallo,

"institutions [also wohl hauptsächlich Banken] are short on cash" schreibt sich ja so schnell. Wenn das aber so ist, müßte sich das am Markt doch deutlich bemerkbar machen. Sprich, die Banken müßten verzweifelt versuchen, Cash am Geldmarkt aufzutreiben.

Erstaunlichweise tut sich am Geldmarkt jedoch nichts Spektakuläres. Zinssatz für overnight Tagesgeld liegt im Euro-Raum (EONIA) immer noch so um die 4,0 % p.a. Bei den Turbulenzen im September war er nach meiner Erinnerung in der Spitze bei ca. 4,5 %. Bei Dollar-Tagesgeld sind die Zinsen seit August/September ebenfalls wieder rückläufig.

Wo ist da der große Geldbedarf? Oder habe ich da was übersehen?

Schönen Gruß.

-->Hi fridolin,

Auszüge aus einer Agentur von heute:

Die Verspannungen am Geldmarkt in der Eurozone haben nach Einschätzung von Experten angesichts der jüngsten Turbulenzen an den Aktienmärkten und einer Reihe negativer Nachrichten aus dem Bankensektor wieder spürbar zugenommen.

Unter den Banken habe sich erneut ein Misstrauenspotenzial aufgebaut. Dies zeigten die trotz einer reichlichen Liquiditätsausstattung deutlich erhöhten Zinssätze für Tages- und Dreimonatsgeld.

Die Abgabebereitschaft unter den Banken sei überschaubar und die Zurückhaltung spürbar. Die überhöhten Sätze für kurzfristige Gelder unter den Banken sei ein Spiegel der neuerlichen Vertrauenskrise. So wurden bei der jüngsten Zuteilung von Dreimonatsgeld durch die Europäische Zentralbank (EZB) bei Geboten von knapp 148 Milliarden Euro 60 Milliarden Euro ab einem Zinssatz von 4,55 Prozent zugeteilt. Der durchschnittliche Satz lag bei 4,61 Prozent. Auch Tagesgeld wird derzeit unter den Banken deutlich über dem Leitzins von 4,00 Prozent gehandelt.

Eine rasche Wende am Geldmarkt zeichnet sich nicht ab.

Die Liquiditätsversorgung durch die EZB sei unterdessen weiter reichlich. Eine Zinssenkung ist den Experten zufolge nicht zu erwarten. Angesichts der bestehenden Inflationsgefahren sind der EZB derzeit die Hände gebunden.

Viel besser ist es also (noch) nicht geworden...

Gruß!

-->gestern Nacht hat Goldman Sachs (oder Cold Man Lachs) jene Aktie auf
'Strong Sell' gesetzt, welche bis jetzt kaum Verluste mit dem amerik.
sub prime - crime zu vermelden hatte: CREDIT SUISSE.



Diese in höchsten Massen sträfliche Unhöflichkeit wird nicht goutiert.

Credit Suisse wird am Wochen-Ende deshalb: Goldman Sachs auf Sell
(Nil and Void) setzen.


Konklusion: Der Reigen der Unhöflichkeiten ist definitiv eröffnet.

Emerald.