Performance der Junkbond-Fonds hängt an Telekomanleihen

Boston, 18. Juli (Bloomberg) - Die letzten zwölf Monate kamen den meisten Portfoliomanagern von Junkbond-Fonds wie ein Albtraum vor. Junkbond-Fonds, die in hochverzinsliche aber bonitätsschwache Papiere investieren, büßten im Schnitt 7 Prozent an Wert ein.

Es gibt jedoch einige wenige Glückliche, die nun die Sektkorken knallen lassen können. So fuhr Jim Kelsoe mit dem 70 Mio. Dollar schweren Morgan Keegan High Income Fund eine Performance von 20 Prozent ein und führt damit Bloombergs Performance-Hitliste, die 272 Junbond-Fonds umfasst, an. An zweiter Stelle rangiert der 54 Mio. Dollar schwere Buffalo High Yield Fund von Kent Gasaway, der 15 Prozent an Wert gewann.

Was haben nun die erfolgreichen Fondsmanager besser gemacht als ihre weniger erfolgreichen Kollegen? <font color="FF0000">Sie entgingen dem Debakel der wachsenden Schuldenberge im Telekomsektor.</font> In ihren Fonds finden sich so gut wie keine Junkbonds der Telekomgesellschaften. Das war ihr Erfolgsgeheimnis, denn diese Papiere verloren im letzten Jahr im Schnitt ein Drittel an Wert."Wir sind immer noch nicht in diesem Bereich engagiert," verrät Gasaway."Es wird noch einige Zeit dauern, bis man hier die Spreu vom Weizen trennen kann."

Trennen, trennen! Nur: Wenn alles Spreu sein wird?

d.



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