Ge, wie oft und oft gepostet, ist für mich der Dow. Und einer der wahrscheinlichen trigger for desaster if any.

Heute eine Analyse in der FT (UK) zu GE, die mich (und andere hier) nicht in toto überrascht, die aber doch en detail zum MUST READ zählt. Titel:

"GE's hidden flaw"

Kurz gesagt geht's um die GE-Tochter GE Capital Services. Sie hatte im letzten Jahr 45,5 % zum Ertrag beigetragen, 1. Hj 00 nur noch 41,7 %. Die debt/equity ratio von GECS ist stetig angestiegen, z.Zt. 20 %. Die tangible assets liegen bei nur noch 6 % (95: fast 10). Klartext: Die Bude hat sich von innen heraus laufend verschlechtert.

Nun kommt's zum Schwur: GECS kann nicht verkauft oder ausgegliedert werden, denn gerade durch GECS hat GE eine auf earnings abgestellte Bewertung erreicht, die mehr als doppelt so hoch liegt wie die der Citigroup.

Resümee: GECS ist"trapped" in GE (und jetzt kommt's)"unless investors re-rate GE down (!!!) to a typical financial services multiple. This is a significant structural flaw in GE's otherwise superb business model."

GE ist z.Zt. die am höchsten bewertete Unternehmung des Kapitalismus weltweit, zuletzt 503 Mrd. $.

Daran, was passiert, wenn GECS (die so ähnlich funktioniert wie die VW-Bank, die Quelle-Bank usw., Klartext: also die eigenen Verkäufe finanziert) noch mehr ins geschäftliche Stocken kommt, als es sich schon abzeichnet, incl. Refinanzierungsprobleme, wage ich nicht zu denken.

Ein GE-Crash wär's. Und zwar gewaltig.

d.

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ich kann mich noch gut daran erinnern, an der Uni war für viele der Traumjob im Bereich Marketing (das 'In-Fach' in Hamburg) ein Trainee bei P & G oder Unilever. Wer da anfängt, dem stehen alle Türen offen..? Am besten in der personalabteilung, denn da besteht eine gute Chance, nich selbst von den kommenden Massenentlassungen betroffen zu sein.

Überigens, welches US-Unternehmen hat abgesehnen von Bilanztricks und Manipulation eigentlich nicht seine 'Flüsterschätzung' nur durch die Beteiligungs- und Finanzerträge übertroffen?

Gruß black elk

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Hallo!

> Ãœberigens, welches US-Unternehmen hat abgesehnen von Bilanztricks und
> Manipulation eigentlich nicht seine 'Flüsterschätzung' nur durch die
> Beteiligungs- und Finanzerträge übertroffen?
Viele sind es glaub' ich nicht. Es wurde schon mehrmals hier im Forum angesprochen, das viele große US-Unternehmen erhebliche Teile ihres Gewinns nur durch die firmeninterne Geldanlageabteilung (die hauptsächlich an der Börse investiert und weniger mit Tagesgeld o.ä. hantiert) machen. Ich hattes es auch mal nebenbei in meinem ellenlangen Posting"Das Ende des Haussemarktes ist nahe - Das Spiel ist zu Ende" vom 19. April 2000 (gepostet am 30. Mai 2000) angesprochen

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