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<font size="4"> WorldCom, Crippled by Debt, Files Largest Bankruptcy (Update1)</font>

By Jeff St.Onge

New York, July 22 (Bloomberg) -- WorldCom Inc. filed the largest bankruptcy in
U.S. history, pledging to salvage a company hobbled by accusations of fraud and
dwindling cash.

The company sought Chapter 11 protection from creditors in U.S. Bankruptcy
Court in Manhattan, listing $107 billion of assets and $41 billion of debt, including
$24 billion in bonds. The decision was anticipated for weeks after WorldCom said
it hid $3.85 billion in costs over five quarters to boost profit.

WorldCom, which handled more than half the world's Internet traffic and
employed 85,000 people as its market value rose above $100 billion, was
founded in 1983 in a Mississippi diner. It grew through more than 75 acquisitions
to become the second-biggest U.S. telecommunications provider.

``WorldCom is better off in bankruptcy,'' said Gary Hindes of Deltec Asset
Management Corp. ``They're burning through cash like crazy.'' Bankruptcy lets
them ``come out with a clean slate.''

Filing for Chapter 11 may help WorldCom survive.

Plummeting Fortunes

WorldCom arranged a $2 billion bankruptcy credit line to help fund operations
during its reorganization. J.P. Morgan Chase & Co., Citigroup Inc. and General
Electric Co.'s GE Capital unit agreed to provide the loan, secured by company
assets. The company will ask a judge for $750 million pending approval of the full
amount, WorldCom spokesman Brad Burns said.

The Clinton, Mississippi-based company's fortunes have plummeted since 1999,
when it was gobbling up rivals and challenging the long-distance dominance of
AT&T Corp. Declining sales and growing debt squeezed the industry and wiped
out more than $100 billion in the company's market value.

The company, with more than 20 million customers, said the bankruptcy
reorganization has a positive side.

``Chapter 11 enables us to create the greatest possible value for our creditors,
preserve jobs for our employees, continue to deliver top-quality service to our
customers and maintain our role in America's national security,'' Chief Executive
Officer John Sidgmore said in a statement.

Unanimous Decision

WorldCom's board agreed to seek Chapter 11 protection at a meeting Sunday
afternoon. The filing doesn't cover WorldCom's international operations, Burns
said.

``They look like a going concern even after you adjust for the $3.85 billion,'' said
Edward Altman, a professor at New York University's Stern School of Business.

WorldCom's shares, which already had fallen, have plunged more than 90
percent since June 25 when WorldCom disclosed the accounting irregularities.
They traded as high as $62 in 1999 and sold for 9 cents on Friday, and the
bankruptcy is likely to make them worthless. WorldCom bonds trade at pennies
on the dollar.

Co-founded by Bernard Ebbers, WorldCom borrowed in excess of $30 billion to
fund its acquisitions at the height of the 1990s technology boom.

Biggest Purchase

The biggest purchase netted long-distance unit MCI Communications Corp. for
$47 billion in 1998. WorldCom's sales peaked at $35.9 billion in 1999 and fell to
$35.2 billion in 2001.

Federal Communications Commission Chairman Michael Powell said in a
statement he didn't think service would be disrupted for WorldCom's customers.

By law, a telecommunications carrier must notify the FCC and file for regulatory
permission to begin shutting down service to voice or data customers. Federal
law then prohibits the company from ending service for at least 31 days, a period
Powell said he would extend if necessary to protect consumers.

Record Pace

WorldCom's filing adds to what already was a record pace for U.S. corporate
bankruptcies this year. Before WorldCom, 131 public companies with about $150
billion in assets had filed, according to BankruptcyData.Com.

Last year, 255 publicly traded companies put $260 billion of assets under court
protection, almost triple the record that had stood for a decade. That figure
includes Enron Corp.'s then-record $63.4 billion bankruptcy in December.

Global Crossing Ltd., the fiber-optic network owner that filed for bankruptcy in
January, is among the victims of the collapse in telecommunications companies.
Dozens in the industry filed in the past two years, including At Home Corp.,
Winstar Communications Inc. and PSINet Inc.

Banks cut off credit to WorldCom after the Securities and Exchange Commission
filed fraud charges and the company's financial restatement triggered a $2.65
billion loan default.

The company is also under investigation by the Justice Department and at least
two congressional committees. WorldCom is conducting an internal accounting
probe back to 1999 that lawmakers say may reveal another $1 billion in
misreported costs.

Ebbers' Resignation

Ebbers resigned as chairman in April, owing WorldCom more than $408 million
for loans. Sidgmore, vice chairman of WorldCom since 1996, took over as CEO
and WorldCom replaced auditor Arthur Andersen LLP. Chief Financial Officer
Scott Sullivan was fired.

The company is firing 17,000 workers and has said it will sell wireless assets
and operations in Latin America and Japan to raise cash. It missed a $79 million
payment on Monday and has said it would save $71 million by not paying a
scheduled stock dividend.

WorldCom may shed some debt by swapping bonds for equity because the
company will have difficulty raising cash from asset sales, investors say.

``There's a lot of value here, and bondholders are going to want it, so it's going to
be contentious,'' said Eric Tutterow, an analyst at KDP Investment Advisors.
Bondholders may get 20 cents on the dollar in stock of a reorganized company,
he said.

J.P. Morgan Trust Co., representing bondholders owed $17.2 billion, is listed in
the federal court filing as WorldCom's largest creditor. Other top creditors are
Mellon Bank NA, trustee for bondholders owed $6.6 billion, and Citibank NA,
trustee for bondholders owed $3.29 billion.

Voting Shares

J.P. Morgan Chase & Co., owed more than $3 billion, is the largest single
bondholder listed in the filing. Deutsche Bank AG is owed more than $240.7
million for a bank loan, court papers show.

At Sunday's meeting, WorldCom's board approved two board members to
succeed Ebbers and Sullivan. The company plans to name Nicholas
Katzenbach, a former U.S. attorney general, and Dennis Beresford, a professor
of accounting at the University of Georgia who formerly served as the chairman of
the Financial Accounting Standards Board.

WorldCom will hold a press conference at 9 a.m. in New York to discuss the
bankruptcy.

Quelle: Bloomberg.com

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Hallo,

ich verstehe die ganze Aufregung nicht.

Wenn Dietmar Krause und Elfi Emminger einen Kleinkredit bei der Deutschen Bank wollen, dann müssen sie Sicherheiten hinterlegen.

Wenn Schreinermeister Wurmloch einen Betriebsmittelkredit will, dann muß er Sicherheiten bieten.

Dann muß doch jetzt die Deutsche Bank aufgrund ihrer 1 Mrd. *Beteiligung* locker noch viel höhere Sicherheiten in der Hinterhand haben.......oder bin ich zu blöd und verstehe das nicht, irgendwie......?

Waaaaaaas, Kleinkredite bloß bei Übersicherung, aber Milliarden ohne?

Mann, muß der Baldur blöd sein.

Habe heute schon ein Bankkonto abgeräumt und aufgelöst und fahre jetzt fort, mein Depot zu bereinigen und aufzulösen. Nach dottores Beispiel.

Beste Grüße vom Baldur

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>Mann, muß der Baldur blöd sein.
>Habe heute schon ein Bankkonto abgeräumt und aufgelöst und fahre jetzt fort, mein Depot zu bereinigen und aufzulösen. Nach dottores Beispiel.
>Beste Grüße vom Baldur

neeee, nicht?
fragt Andy Weber


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Die Mach-Cash-aus-Conto-Nummer verlief zwar glatt. Aber die Frage kam ann von"weiter oben", ob man denn nicht gut genug sei.

Antwort: Wie gut ist ihre Aktivseite?

Naja, was meinen Sie?

Haben sie schon à la Basel-II alle Einzelkredite gecheckt? Ich meine, so wie die Deutsche Bank. Die hat doch ihre Worldcom-Milliarde sicher schon längst wertberichtigt gehabt, professionell wie die da sind?

Ja, schon... äh.

Darf ich die Liste mal sehen?

Nein, wir haben das Bankgeheimnis.

Ach so, tja ich habe auch so mein Geheimnis. Aber Geheimnis hin, Geheimnis her: Bieten Sie Sicherheiten?

Was meinen Sie?

Ein Grundpfandrecht zum Beispiel.

Wo denken Sie hin?

Als ich auf Ihrer Debitoren-Liste stand, musste ich doch auch Sicherheiten bieten.

Das ist doch ganz was anderes!

Eben. Das ist der Unterschied zwischen Geheimnis und Geheimnis.

Aber wir sind doch rechtlich zur Entgegennnahme von Einlagen berechtigt.

Klar. Und ich zur Zurücknahme der Einlage.

Aber wir müssen alles melden. Geldwäschegesetz.

Wollen Sie den Staatsanwalt anrufen oder ich? Mach ich gern. Ich ruf ihn auch gleich an, wenn ichs wieder einlege. Dann hat er sogar zwei Aktenzeichen.

JETZT schau ich mir die Märkte an, nicht nur heute, klaro. Und erst wenn sie auch noch den Mastdarm erbrochen haben, bin ich frohen Herzens wieder dabei. Bis dahin: Kein Verlust, kein Gewinn. Kein Risiko, keine Chance. Nur warten. Die Zeit lässt sich gut mit allerlei Sonstigem ausfüllen.

Gruß!



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Mir wurde vor ein paar Wochen eine ISV der Industriekreditbank angeboten. Auf die Frage, welche Sicherheiten die IKB stellt, reagierte die Bankangestellte ähnlich verdutzt, zumal das Papier doch so eine attraktive Rendite hat, dass sich eigentlich derartige Nachfragen fast von selbst verbieten. Allerdings ;-)

Schönen Abend

JLL

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Hallo, dottore,

das ist ja super, jetzt auch noch defacto bedroht werden, wenn man SEIN Erspartes abholt.

Ein hochrangiger Banker hat mir das mal empfohlen, nach Sicherheiten zu fragen, und sich die Gesichter anzugucken.

Es bleibt sich gleich, warum sollen wir denen was anvertrauen, wenn sie uns entsprechend nicht mal nen Pfiffer anvertrauen würden ohne Besicherung?

Ja, äh, also, das ist doch was anderes, sagte der untreue Ehemann, als er von seiner Freundin kam und seine Gattin daheim mit dem Briefträger inflagranti erwischte ;-).

Ich habe sogar das Papiergold verkauft, konsequenterweise.
Lieber wieder physisch aufstocken, aber dann bar auf Tatze. Und nicht am Zettel.

Beste Grüße vom Baldur

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>Die Mach-Cash-aus-Conto-Nummer verlief zwar glatt. Aber die Frage kam ann von"weiter oben", ob man denn nicht gut genug sei.
>Antwort: Wie gut ist ihre Aktivseite?
>Naja, was meinen Sie?
>Haben sie schon à la Basel-II alle Einzelkredite gecheckt? Ich meine, so wie die Deutsche Bank. Die hat doch ihre Worldcom-Milliarde sicher schon längst wertberichtigt gehabt, professionell wie die da sind?
>Ja, schon... äh.
>Darf ich die Liste mal sehen?
>Nein, wir haben das Bankgeheimnis.
>Ach so, tja ich habe auch so mein Geheimnis. Aber Geheimnis hin, Geheimnis her: Bieten Sie Sicherheiten?
>Was meinen Sie?
>Ein Grundpfandrecht zum Beispiel.
>Wo denken Sie hin?
>Als ich auf Ihrer Debitoren-Liste stand, musste ich doch auch Sicherheiten bieten.
>Das ist doch ganz was anderes!
>Eben. Das ist der Unterschied zwischen Geheimnis und Geheimnis.
>Aber wir sind doch rechtlich zur Entgegennnahme von Einlagen berechtigt.
>Klar. Und ich zur Zurücknahme der Einlage.
>Aber wir müssen alles melden. Geldwäschegesetz.
>Wollen Sie den Staatsanwalt anrufen oder ich? Mach ich gern. Ich ruf ihn auch gleich an, wenn ichs wieder einlege. Dann hat er sogar zwei Aktenzeichen.
>JETZT schau ich mir die Märkte an, nicht nur heute, klaro. Und erst wenn sie auch noch den Mastdarm erbrochen haben, bin ich frohen Herzens wieder dabei. Bis dahin: Kein Verlust, kein Gewinn. Kein Risiko, keine Chance. Nur warten. Die Zeit lässt sich gut mit allerlei Sonstigem ausfüllen.
>Gruß!

Das ist die exakte stoische Ruhe eines Bären!
Glückwunsch das gleiche habe ich heute auch getan.
Warum Stress wo das Leben heute noch so schön und das Wetter auch noch gut ist.
Wollen wir mal sehen wenn viele abgeräumt haben wie gesund und vertrauenswürdig die Brüder noch sind.
Cash von mir??? Nein danke es gibt was besseres als bei Banken.
Obersteinbach im Elsaß (Hotel Anton) mit Trüffel ist angesagt.
Dann haben sogar die Wildschweine wieder Arbeit;-)
Davon kann ich dann wieder ein paar Jährchen zehren.
Aber ich werde streng darauf achten daß er nicht den Rezessionshobel für die Trüffel nimmt;-)

Gruß EUKLID
Je näher das Gewitter kommt desto ruhiger werde ich.
Wahrscheinlich liegt das daran daß ich sowieso nichts daran ändern kann.
Aber auch die Zeiten mit Salzkartoffeln und Quark waren mal schön.

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