-->A Slap in the Face
The Daily Reckoning
Tampa, Florida
Monday, July 12, 2004
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*** The promiscuity of money as viewed from the President's
lounge...
*** Nasdaq down 5% in first 7 days of Q3...
*** Florida, Nova Scotia, Cape Cod and more!
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Florida is everything Nova Scotia is not. Nova Scotia was
cloudy and cold when we left on Saturday; Florida was hot
and sunny. There were few people in Nova Scotia - even in
the height of the tourist season; Florida was full of them.
In Nova Scotia, people have white skin and wear plaid
shirts; in Florida, they are invariably tanned and wear
little of anything. In Nova Scotia, the people are modest
and the scenery is striking; in Florida the people are
extravagant and the scenery is modest. Nova Scotia revealed
no trace of a credit bubble; here in Tampa, the skin of the
credit bubble seems so taut, it may explode at any minute.
We have never seen so many auto dealers. Or so many new
cars. Why do people need so many cars? So they can drive
somewhere and spend money. What can they buy? A new car!
Or a new house. Or just about anything else - so long as it
is tacky enough to appeal to a mass market. It's amazing
what you can buy just by driving down the main roads.
Dozens of stores offer cars and things for cars - mufflers,
tires, and so forth. Dozens more offer things for the house
- windows, doors, carpeting, kitchens, you name it. There
are also a fair number of art galleries offering a wide
range of beach scenes that all look alike.
But that is what people come here for: to feel as though
they are on vacation, whether or not they are. They let
themselves go, in other words. Gone are the neckties, the
dresses, the suits, the forbearance, the discipline, the
vegetable gardens, the woodpiles, the modesty, the uptight,
worried, critical nags of the North.
In their place, a fleshy lassitude reigns.
For more fleshy lassitude, we turn to Eric Fry for the
news:
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Eric Fry, back 'on The Street' in Downtown New York...
- Last week, your New York editor loaded his kids into the
family wagon, donned his Yankees baseball cap and ventured
up to Cape Cod - deep in the heart of Red Sox country.
After five days of feasting on lobster, soaking up sun and
chuckling at the Bostonian accent, your editor returned to
the Big Apple to find Mr. Market in very sorry shape. The
guy seemed dazed and disoriented, as if someone had smacked
him over the head with a lobster mallet.
- Or maybe his knees are buckling because tech companies
aren't producing the earnings growth that so many investors
had been anticipating...or maybe Mr. Market is staggering
because the oil price jumped back above $40 a barrel (and
the gold price jumped above $400 an ounce.)
- Whatever the cause, the Dow slipped 69 points last week
to 10,282, while the Nasdaq wilted 3%, falling 60 points to
1,946. The new quarter is only seven trading days old and
already the S&P 500 is down 2.5% and the Nasdaq is off a
hefty 5%...Something is wrong. Corporate earnings are
growing nicely, but share prices are not...in fact, they're
shrinking, and small cap stocks are shrinking the fastest.
- Size matters, and for the last several months,"small" is
the size that has mattered most on Wall Street. The Russell
2000 Index of small cap stocks has soared more than 50%
since the end of 2002, or more than double the return of
the S&P 500 over the same time frame. The index sports a
gargantuan P/E ratio of 66. Perhaps this wildly popular
index is overdue for a change in fortune.
-"There's a trade that seems so easy, so comfortably
logical in its rationale, that it almost begs the skeptical
thinker to ask how it could backfire," Barron's observed
last week."This is the 'size trade.'" In other words, sell
your pricey small-cap stocks and buy the RELATIVELY
undervalued and sedate large cap stocks.
-"The logic behind rotating from small to large stocks
comes in a few forms," says Barron's."One plays on the
'nothing lasts forever' theme, pointing out that small
stocks have outperformed big stocks for some five years, a
bit longer than the typical win streak."
- According to Morgan Stanley, small-caps have trounced the
S&P 500 by an annualized 21 percentage points over the last
five years, versus 13 percentage points over 3 and a half
years in the prior cycle, which ended in 1994. Maybe a new
era of underperformance is about to begin.
-"Slowing economic growth, too, usually portends an end to
small-cap overachievement," Barron's notes."And one of
Wall Street's rules of thumb is that small companies are
more exposed to rising interest rates, due to heavy
reliance on bank financing. This pattern is observable from
past data, but isn't as persuasive as perhaps it used to be
due to the tech- and financial-heavy industry makeup of the
small-cap indexes.
-"The market action very recently has lent encouragement
to the advocates of this rotation trade," Barron's notes.
"The Russell 2000, for instance, marginally trailed its
large-cap sibling, the Russell 1000, last quarter for the
first time in five quarters." The trend continues...The
Russell 200 has dropped about 4% since March, or double the
drop in the Russell 2000.
- Raising a little cash might not be a bad thing.
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Bill Bonner, back in Florida...
*** Our friend Frank Holmes sends this little note:
- In a study conducted by Morningstar...[our] U.S. Global
Investors' (NASDAQ: GROW) World Precious Minerals Fund
(UNWPX) ranked as the top performing fund among 4,145
selected funds in terms of return for the three-year period
ending June 30, 2004. The fund's high correlation to gold,
as well as its fund management team's dedication to
actively manage the fund on a daily basis, has led to the
fund's superior relative performance.
***"Whatever reason Hollywood has for its love affair with
the"f" word, it is decidedly not about the money," writes
Dan Ferris.
"Since the year 2000, Hollywood has turned out five times
as many R-rated films as it has films rated G or PG or PG-
13. No less than 2,146 films released since 2000 received
R-ratings, compared with 137 films rated G and 252 films
rated PG.
"Is it a case of simple supply and demand at work?
Apparently not. Of the top 20 moneymaking films of all
time, not a single one is rated R, and of the top 50, only
five are rated R - with the other 45 rated G or PG.
"It's all about the art, man. The"f" word is"bad," which,
of course is good...only you're not supposed to be
good...you're supposed to be bad...not that being bad is
good, or being good bad..."
*** Money talks in America.
More than that. It commands. It shouts. And it coos and
whispers to every Tom, Dick and Harry: you too can be
someone important, no matter how tasteless and clueless you
are.
European nations have a different kind of history. Over
hundreds of years, European societies stratified
themselves, like layers of sediment on the bottom of a mud
bucket. Each layer had its own style, its own manners and
its own contempt for everyone else. Having money in Europe
is less important than maintaining an appropriate style. A
man is admired not for his money, but for his dress, his
comportment, his education, even his way of speaking
(especially in England.)
But in America, money does the talking; because it is the
only language everyone understands.
In the President's Lounge (operated by Continental
airlines) we saw all sorts. One couple looked as though
they had stepped out of a Mafia movie. Black pants. White
designer t-shirts, with gold chains. They had a son with
them, who also looked the part.
In another corner, a huge couple looked as though they had
gotten lost and ended up on the wrong side of the
continent. The man wore a Hawaiian shirt. He might have
been Hawaiian, except that he looked Irish...with a round
pudgy face and a 'mullet' hairdo, which we thought went out
of style 10 years ago.
And then, there were the wasps too. A foursome. Oh my, oh
my. The two men must have been investment bankers on Wall
Street. They were dressed identically - khaki pants,
loafers without socks, a business shirt without tie, and
blue blazers. Both were handsome, with full heads of hair
combed back in a fashionable way, but the younger man had
such a mane, that it poofed up and tilted to one side, to
make it look at as though his head was misshapen. One wore
tortoise shell glasses, which made him look vaguely
intellectual. The women accompanying them were quite
different. One was young and beautiful...dressed in some
sort of simple, black outfit. The other wore white, and was
beginning to look like the sort of woman a successful man
might regret.
In theory, the first class lounges are reserved for people
traveling first class...so you might expect that the crust
on the group would be the upper sort. But money is
remarkably open minded, even promiscuous. It is as likely
to rush into the arms of a vulgar slob from Brooklyn as
those of a well-mannered swell from Rye. What counts in the
getting of wealth - luck and pluck - have little to do with
cultural education, good taste, or good manners. So while
they help a man get money...they don't help him much when
it comes time to get rid of it.
A man hustles in the auto-parts business and builds up a
tidy fortune. But he has no more idea of what to do with it
than the guy who sat around watching TV all day. More
likely than not, he merely upgrades his lifestyle to an
even gaudier caliber. The money doesn't improve him, he
still wants what he wants, no matter how vulgar it is; when
he gets rich, he can simply buy more of it. Not
surprisingly, once he's accumulated a little money, he
heads to Florida or California - where he can buy all the
vulgarity he wants.
The Belleview Biltmore in Tampa was built for another era.
The old photos on the wall show a respectable beach
hotel...set out on the sand like a piece of driftwood.
Today, you drive past a security guard and feel as though
you are in a deluxe modern complex. But the hotel rooms
themselves have barely changed - except for the ubiquitous
air-conditioning and the exposed, retro-fitted sprinkler
system.
When the Biltmore was put together, America was a different
country. Men in suits and straw hats came down, on the
train, bringing with them women in splendid gowns...and
good manners along with their traveling trunks. They sat up
straight...and paid their bills in money that still had a
stiff backing of gold.
Today, breakfast at the old Biltmore is like any modern
hotel. The dining room is full of relaxed people in shorts
and t-shirts...enjoying a breakfast buffet as if they would
never eat again. But on the wall hangs a relic of that
earlier era... a painting of a gorgeous woman in full-dress
19th century regalia. We thought we saw a tear in her eye.
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The Daily Reckoning PRESENTS: Debt to Mogambo is like salt
to a slug...it makes him froth and bulge until eventually
his brain explodes. It just happened...again. We catch up
with the MoGu from intensive care...
A SLAP IN THE FACE
by The Mogambo Guru
"The total US credit market debt expanded at a seasonally
adjusted $2.733 trillion (in one year) to $34.625
trillion," points out Bill Buckler of The Privateer.
Stupefied by such an impossibly large number, I grab the
calculator - in stunned incoherence - and I punch in...let
me check that figure again...2.733.
Notice that I am NOT talking about $2.73. No, I am not even
talking about $2.73 million. Nor am I even talking about
$2.73 billion. No, I am tossing around trillions of dollars
here! Trillions!
So, for every dude and dudette in the country that has a
non-farm job - all 131 million of us - this increase in
debt comes to an astounding $20,865 each. Each! And that's
just the damn increase!
Now, if we take GDP to be $11 trillion, and divide it by
the $2.73 trillion 1-year increase in debt, we come up
with...my guts twist into a knot as I look at the
calculator...0.248. After a few moments spent in some form
of suspended animation, it finally impresses onto my tiny
little brain that this increase in debt is equal to a
quarter of GDP! A fourth of total annual income is borrowed
and spent! In one year! One! Year! In one lousy freaking
year! My mouth goes dry with panic.
Now I find myself lying in my bed in the hospital, IV lines
dripping clear fluids into each arm, and a snotty little
doctor is looking at my chart and telling me that my
abnormally small brain has, according to the X-rays,
exploded again. This must be it - the last time - I will
never be able to work in economics again. Then the phone
rings. Straining against the straps that tie me to the bed,
I do a McGyver trick...with one foot I kick the plastic
water pitcher against the wall, which ricochets across the
room, hits the phone, and knocks the receiver up onto the
pillow and right next to my ear.
"Hello?" I answer feebly. Imagine my surprise to find Bill
Buckler on the other end of the line. You see, he spoke to
my wife at home and she told him how much I would love it
if he would call me up and finish talking about the
increase in debt. I look at the doctor. I think about what
he said. I look at the phone. And then I say to Bill,
"Sure! I'd love to hear more about it!" And so, continuing
his nice little bedtime story, he tells me,"Since the
beginning of 1998, total U.S. borrowings have climbed from
about 255% of U.S. GDP to 302%!"
302% of GDP! My puny little brain is suddenly kicked into
action, as it suddenly occurs to me that this is a new
record.
Notice that this is higher than the 260% of GDP recorded at
the height of the bull market in 1929, and we all know how
well THAT turned out! This is really scaring the bejesus
out of me, and not just because I am a scaredy-cat little
coward with a yellow streak down his back.
Suddenly, I feel all woozy again, and I begin to feel my
brain pressure increasing; I need to lie down...
But Bill Buckler is not done with us yet. No sooner have I
closed my eyes and gotten my snoring machinery back into
gear, than he comes charging across the ward, and smacks me
with a rolled up newspaper. He orders me to stop making
such an obnoxious noise and get up off the floor.
Staggering to my feet, he gives me one more slap across the
face and reports,"Total U.S. mortgage debt now stands at
$9.618 trillion."
I stagger and I swoon, but I do not fall. Using the best
Rocky impersonation I can muster, I still come out slugging
- animated by sheer instinct - despite the double vision
and the dribble. My brain swirls with the nagging notion
that there is something vaguely familiar about that number.
$9.618 trillion. Hmmm. What is it? Then it hits me. This is
almost as much as total Personal Income! So I turn around
and pick up Bill's copy of Barron's from the floor, and I
discover that total Personal Income is $9.686 trillion! So,
in mortgage debt alone, we owe everything we make!
What to do? What to do? I suggest that we all should run
around screaming,"the sky is falling, the sky is falling"
while loading up with large-caliber weapons. Then, when
fully stocked up, I suggest you head for the hills because
we are all doomed, doomed, doomed, as that is what I
typically do. But Mr. Buckler has also looked at things, as
I have, and has concluded, as I have, that,"there is no
'solution' to this dilemma, just as there is no 'solution'
for a man who finds himself in a barrel on the lip of
Niagara Falls."
The same fatal inevitability that exists for the guy in the
barrel going over the waterfall also exists for the economy
that allows the central bank to create excess money and
credit. That is why it is imperative that you don't get
your economy into trouble to start with, and why it is
important that you don't get into a barrel and float
downstream to a waterfall. There are some situations where
you get to a point where there are no solutions.
But, then again, we area talking about the Federal Reserve,
and the Federal Reserve is seemingly always happy to commit
any kind of monetary fraud you can name.
And meanwhile, all we can do is stand around shaking our
heads in bewilderment and wondering what in the hell went
wrong to get us to where we are now, and at the same time
expecting these idiot-savant simpletons to fashion a
marvelous solution, which involves simply doing more of the
same thing that got us here in the first place, only more
so. Ugh.
This will soon change. Welcome to hell.
Regards,
The Mogambo Guru
for The Daily Reckoning
---Mogambo Sez: In keeping with consistent historical
precedent, I will not try to summarize with some witty
epigram, because I grow weary of having people e-mail me
with their snotty observations, as if I have never come up
with anything original in my whole life, like this is some
big news to me or something.
So it is my pleasure to quote one of the guys at the Daily
Reckoning, I don't know who exactly. But all of them can
write better than me, except when they are busy squabbling
good-naturedly amongst themselves about things like who has
the better taste in wine, or who's the better writer, or
who is better looking, or who seems to write in these long,
continuous, stupid run-on sentences that never seem to get
to the point, or who was the darling little rascal that
cleverly took the last six donuts and stuffed them all into
their mouth at one time so that his cheeks were puffed out
like a chipmunk and there were crumbs all down their chin
and staining the front of their shirt.
So it is my pleasure to immortalize one of their most
profound phrases."Mother Nature is a hanging judge." And
you can take it from me, the Mogambo, that no truer words
were ever spoken.
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I N V E S T O R ' S D A I L Y
Der E-Mail-Dienst für Investoren, Ausgabe vom 12. Juli 2004
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* 202.000 Dollar für ein Essen mit Warren Buffett
* Gefangen in der"Liquiditätsfalle"
* Die Neuentdeckung Amerikas
* Ãœber den Investor Verlag
* Empfehlen Sie"Investor's Daily" weiter
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Montag, 12. Juli 2004
202.000 Dollar für ein Essen mit Warren Buffett
von unserem Korrespondenten Tom Dyson in Baltimore
Da Jochen Steffens bis zum 19. Juli im Urlaub ist, erscheinen hier
solang die Beiträge der amerikanischen Investor's Daily Autoren.
Die Tour der Familie Bonner durch die Wildnis von Ostkanada geht
weiter. Jetzt aber erst einmal zu unserem Korrespondenten Tom Dyson
nach Baltimore, bevor Sie mehr von Bill Bonner hören... ganz unten im
letzten Beitrag, seinem Reisebericht.
Hier ist etwas, über das Sie heute Abend nachdenken können.
Ich habe immer gedacht, dass es billig sein müsste, mit Warren Buffett
Essen zu gehen. Denn Buffett lebt in einem bescheidenen Haus, und er
fährt ein altes Auto. Er hat keine angesagten Duschvorhänge und er
gibt keine Schickeria-Parties. Obwohl er der zweitreichste Mann auf
dem Planeten ist, mit einem Vermögen von 43 Milliarden Dollar.
Aber ich hatte Unrecht: Gestern las ich, dass ein Mittagessen mit
Warren Buffett 202.000 Dollar kostet. Diesen Betrag bot ein Investor
in einer EBAY-Versteigerung. Der Betrag, der für dieses Mittagessen
gezahlt wird, kommt einem wohltätigen Zweck zugute. 202.000 Dollar?
Für ein Mittagessen? Hier in Baltimore, als Korrespondent des
Investor's Daily, habe ich nie so teure Mittagessen... oft hole ich
mir nur schnell was auf die Hand.
Als Alternative zu einem Mittagessen mit Warren Buffett könnten Sie an
James Boric denken. Denn der gehört zu uns, und der bietet gute
Investmentideen, ohne eine heftige EBAY-Rechnung. Und James ist gerade
in exzellenter Stimmung... hier hat gerade seinen 9. Gewinn in Folge
realisiert, 22,2 % Plus mit einer Option. James Boric beschäftigt sich
gerade mit Indien, nachdem gerade der neue indische Haushaltsplan
vorgestellt worden ist:
"Letzte Woche hat Indien mitgeteilt, dass das Wirtschaftswachstum im
ersten Quartal bei beeindruckenden 8,2 % lag - das größte Wachstum
seit 15 Jahren. Das ist großartig! Diese News hätten die Schlagzeile
jeder Zeitung, überall auf der Welt, sein sollen. Aber das war nicht
der Fall. Die Leute sind irgendwie zurückhaltend, wenn es um Indien
geht. Die meisten Leute weigerten sich, sich dafür zu begeistern, bis
Indien seinen Haushaltsplan 2005 vorgestellt hatte. Sie wollten sehen,
ob die Regierung dieses beeindruckende Wachstum mit den Staatsausgaben
weiter ermuntern würde."
Und Boric weiter:"Nun ist das neue Budget veröffentlicht worden.
Meiner Meinung nach - und wichtiger, nach Meinung des Marktes - sollte
das Wachstum nachhaltig sein. Und noch wichtiger: Premierminister
Singh zeigt, dass er mit den linken Parteien in seiner
Regierungskoalition zusammenarbeiten kann."
Der Sensex, der Index der Börse in Bombay, stieg nach der
Veröffentlichung des Haushaltsplans um 102 Punkte oder 2,1 %. Aber vor
genau einem Jahr notierte der Sensex höher, und zwar 15 % über dem
heutigen Wert.
Die indische Regierung will die Besteuerung von langfristigen
Spekulationsgewinnen vollständig aufgeben. Die Energie-, Ã-l- und
Telekomindustrie wird besonders von den Maßnahmen der Regierung
profitieren. Denn in diesen Bereichen steigen die Staatsausgaben.
Der indische Finanzminister Palaniappan Chidambaram will die Zinsen
"marktfreundlich" lassen. Das sollte die indische Volkswirtschaft
weiter stimulieren und Indien ermöglichen, ein Wirtschaftswachstum von
7 % bis 8 % zu erzielen.
Die indische Regierung erlaubt jetzt auch in Schlüsselindustrien
(darunter Telekomsektor) größere ausländische Direktinvestitionen. Das
neue Kapital wird zu neuen Gebäuden, neuen Straßen und neuem
Anlagenkapital führen.
Währenddessen, an den US-Märkten... die gingen ja am Freitag doch
noch mit einem kleinen Plus ins Wochenende. Nachdem der Nasdaq am
Donnerstag noch 31 Punkte oder 1,6 % verloren hatte. Und der Dow Jones
79 Punkte, auf 10.172 Zähler.
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Montag, 12. Juli 2004
Gefangen in der"Liquiditätsfalle"
von unserem Korrespondenten Bill Bonner, auf Tour in Nordamerika
Mein alter Freund Martin Spring hat mir Folgendes geschrieben:
"Die Monetaristen meinen, dass die (japanische Anti-Deflations-)
Politik deshalb nicht funktioniert hat, weil sie nicht richtig
durchgeführt worden ist. So sind z.B. die Banken nicht gezwungen
worden, sich zu restrukturieren, um sich von der enormen Last der
faulen Kredite zu befreien. Dann hätten sie eine neue Runde der
Geldvergabe beginnen können, um das Wirtschaftswachstum zu fördern."
"Vor ein paar Monaten hat das Wall Street Journal dieses Problem
prägnant zusammengefasst: 'Seit die Bank of Japan im Jahr 1988
unabhängig geworden ist, ist die Geldmenge insgesamt um 94 %
gestiegen, (aber) die Menge an Bargeld nur um 16 %.' Egal, wieviel
Geld die Zentralbank 'druckt', das meiste davon ist im Bankensystem
gefangen, so das Wall Street Journal. Die Banken leihen sich zu 0 %
Zinsen Geld, und sie reinvestieren einen Großteil davon in
Staatsanleihen, die 2 % oder so einbringen, wodurch sie eher die
Regierung finanzieren anstatt Wachstum im privaten Sektor fördern."
"Japan ist in einer 'Liquiditätsfalle' gefangen - so formulierte es
einst der berühmte Volkswirt John Maynard Keynes. Selbst wenn sich die
Banken bei der Zentralbank zu Zinssätzen von fast oder tatsächlich
Null refinanzieren können, dann halten sie doch die die Zinsen, die
sie mit der Vergabe von Krediten an die Privatwirtschaft erzielen
können, für nicht hoch genug, um die Risiken kompensieren zu können.
(Es gibt andere Probleme in Japan, wie die fehlende Bereitschaft der
Schuldner, weitere Schulden aufzunehmen.)"
"Einige Ã-konomen meinen, dass die Zentralbanken immer aggressivere und
unkonventionellere Maßnahmen ergreifen müssten, um die Nachfrage
anzuspornen und die Preise wieder steigen zu lassen."
"(Chris) Farrell warnt: 'Die Investoren werden aus jeder Währung
fliehen - der amerikanische Dollar inklusive -, wenn die weltweiten
Kapitalmärkte entscheiden, dass diese Währung durch ungesunde Fiskal-
und Geldpolitik verdorben ist.' Das würde im Fall der USA die Zinsen
steigen lasen, mit Knock-Out-Effekten überall auf der Welt."
"Allerdings meint Farrell, dass die einzige Art von Deflation, über
die wir uns Sorgen machen sollten, eine ist, die stark genug wäre, um
zu einer Depression zu führen. Und das ist nur wahrscheinlich, wenn
sie überraschend stark werden wird."
Meine Einschätzung: Das wird sie.
Montag, 12. Juli 2004
Die Neuentdeckung Amerikas
von unserem Korrespondenten Bill Bonner
"Es gibt... eine Leidenschaft für Gleichheit, die alle Menschen
anspornt, stark und geachtet sein zu wollen... aber im menschlichen
Herzen lebt auch eine entartete Gleichheitssucht, die die Schwachen
reizt, die Starken auf ihre Stufe herabzuziehen, sie verleitet die
Menschen, einer Ungleichheit in Freiheit die Gleichheit in der
Knechtschaft vorzuziehen. Nicht als verachteten die Völker die
Freiheit, sie lieben sie im Gegenteil unwillkürlich. Aber die Freiheit
ist nicht das wesentliche Ziel ihrer Wünsche. Was sie mit nie endender
Liebe lieben, ist die Gleichheit... nie wären sie ohne Gleichheit
zufrieden, und eher wären sie bereit zu sterben, als sie
preiszugeben."
- Alexis de Tocqueville, Demokratie in Amerika
Gestern fuhren wir durch einen"Wüsten"-Abschnitt Nordamerikas. Nun,
"Wüste" im Sinne von"verlassen, ausgestorben", nicht im
geographischen Sinne. Es geht um Neuschottland (Nova Scotia). Vor fast
400 Jahren wurde Neuschottland von der Nord- bis zur Südküste von
Entdeckern durchquert. Heute leben an beiden Küsten nur wenige
Einwohner. Und das Landesinnere wird hauptsächlich von Mücken bewohnt.
Wir sahen dort wenige Autos, wenige Häuser, wenige Menschen... und
keinerlei Anzeichen eines Kreditbooms. In den letzten 5 Tagen habe ich
keinen Mercedes gesehen. Und ich habe auch kein Haus gesehen, das als
Villa durchgehen könnte. Die wenigen Leute, die hier leben, leben ganz
komfortabel - wenn man die Mücken ignoriert -, aber nicht extravagant.
"Vielleicht deshalb, weil es so kalt und regnerisch ist", so die
Erklärung meines Sohnes Henry für die Tatsache, dass Neuschottland
selbst in der touristischen Hochsaison so verlassen ist.
"Wenn denken Sie, dass das Wetter besser werden wird", hatte ich Tilly
vom Milford House gefragt.
"Eh... vielleicht im August", so die Antwort.
Und auch heute ist es wieder grau und kühl, mit leichtem Nieselregen.
"Stören die Mücken Sie nicht?" fragte ich weiter.
"Eh... welche Mücken?"
Aber die Mücken sind an der Südküste Neuschottlands genauso hungrig
wie die an der Nordküste. Sie saugen Blut, selbst durch einen Pullover
hindurch. Nach ein paar Minuten Wanderung durchs Gelände waren die
ungeschützten Beine meiner Tochter Sophia von Stichen übersät.
Wir waren nach Neuschottland gekommen, um uns diesen Teil der Erde
anzusehen. In einem Anflug von Euphorie hatte ich nämlich eine
Immobilie gekauft, hier am Atlantik. Das zweite Mal... und das zweite
Mal, ohne sie mir vorher anzusehen. Jetzt, als ich sie mir ansah,
gefiel sie mir. Blick aufs Meer inklusive.
"Aber was sollen wir hier", fragte meine Frau Elizabeth.
Ich hatte keine gute Antwort. Aber ich wusste, was wir hier nicht tun
würden. Wir würden nicht Pleite gehen. Denn in Neuschottland kann man
kaum Pleite gehen; es gibt kaum Möglichkeiten, sein Geld zu
verschwenden.
"Das wäre ein guter Ort, um hier zu leben", meinte ich als Pater
familias,"man kann hier fast überhaupt nichts machen. Es gibt fast
keine Restaurants. Kein Theater. Keine öffentlichen Verkehrsmittel...
und man kann ohnehin fast nirgendwo hin. Man könnte am Meer leben,
aber man kann auch nicht im Meer schwimmen, denn es ist zu kalt."
"Aber man könnte hier gut leben...", sagte ich, an meine Frau
gewandt,"... denn das hat doch auch Dein Großvater getan, der doch
hier lebte, oder? Als er in seinen 50ern in den Ruhestand ging, da
zogen Deine Großeltern doch in diese Gegend... und er lebte noch 40
Jahre."
"Nun, er liebte es, zu jagen und zu fischen. Und er ist hier
aufgewachsen, deshalb hatte er hier viele Freunde. Und er hatte einen
schönen Gemüsegarten, in dem er fast jeden Tag gearbeitet hat. Und
meine Großmutter war beim lokalen Roten Kreuz aktiv, und im
Gartenverein und solchen Dingen. Sie waren hier sehr lange sehr
glücklich."
"Sie hatten gut gelebt - ohne Geld auszugeben. Das zeigt doch, dass
Geld nicht der Schlüssel für ein gutes Leben ist."
"Ich habe gestern in der Lokalzeitung gelesen, dass die Kanadier vom
Sozialkapital gesehen her reicher als die Amerikaner sind", so der
Haushaltsvorstand.
"Was ist Sozialkapital", wollte unser Sohn Henry wissen.
"Das sind Dinge wie Freunde, Familie, Kirche, ein unterstützendes
Netzwerk... ich bin nicht sicher, ob da auch die Sozialversicherungen
dazugehören. Ich habe den Artikel nicht genau gelesen. Es könnte auch
nur eine Illusion sein..."
"Du meinst, vielleicht gibt es gar kein 'Sozialkapital'?"
"Nein, das wollte ich nicht sagen. Einige Leute haben Freunde. Einige
Leute haben starke Familien, starke Bindungen, die ihnen im Leben
helfen. Das will ich nicht verneinen. Ich meine nur, dass es schwierig
ist, solche Dinge zu messen. Also wenn die Kanadier sagen, dass sie
viel davon haben... dann könnte das auch nur Wunschdenken sein. Sie
haben vielleicht nicht mehr 'Sozialkapital' als der durchschnittliche
Amerikaner. Und der durchschnittliche Amerikaner könnte etwas weniger
Sozialkapital und mehr privates Kapital - also Geld - bevorzugen."
Das waren die Gespräche, die man im Auto der Familie Bonner hören
konnte, als die Familie von einem Ausflug zur Südküste Neuschottlands
zurückkehrte. Dann kam das Gespräch irgendwie auf Galileo.
Meine Frau Elizabeth erklärte:"Galileo versuchte, die
Anwendungsgebiete der Vernunft zu erweitern. Er meinte, dass die Bibel
eine gute Referenz für die Menschen sei, um ihre Verbindung mit Gott
zu verstehen. Aber der Mensch hatte auch die Kapazität für Vernunft -
die ihm von Gott gegeben worden war -, und diese Fähigkeit sollte er
nutzen, um die physische Welt um sich herum zu verstehen."
"War die katholische Kirche damals nicht auch eine Form von
Sozialkapital", unterbrach Henry."Ich meine, waren sie nicht dafür
verantwortlich, sich um die Armen zu kümmern und so was?"
"Ja, ich denke so..."
"Galileo schrieb in Italienisch, und nicht mehr in Latein, was den
Papst irritierte. Denn das bedeutete, dass das, was er sagte, nicht
nur von den wenigen hoch Gebildeten gelesen werden konnte... sondern
von sehr vielen Menschen. Die Bücher von Galileo waren die Bestseller
ihrer Zeit..."
"Du meinst, wie das Buch von Dad", fragte Henry. Dann fragte er:
"Moment, also Du meinst, dass der Papst gar nicht dachte, dass Galileo
Unrecht hatte mit seiner Aussage, dass die Planeten um die Sonne
kreisen?"
"Nun, ich weiß es nicht. Es war nicht klar, ob er dazu eine Meinung
hatte."
"Er wollte nur ein Exempel statuieren. Die ganze Kirche fühlte sich
angegriffen... ein bisschen so, wie die Amerikaner sich fühlten,
nachdem das World Trade Center attackiert worden war. Der Papst
dachte, er müsse etwas tun, um zurückzuschlagen, obwohl er nicht viel
tun konnte."
"Das hört sich so an, als ob das Sozialkapital der katholischen Kirche
anti-sozial wurde", sagte Henry stolz.
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