-->Vor 10 Tagen entdeckt.
Wollte erst beobachten - war wohl ein grober Fehler.

Was haltet Ihr von dem Wert. Erinnert mich an NTES vor 2 Jahren...

-->... während einer gewissen Beobachtungsphase steigt und steigt. Wobei ein Anstieg von 23 auf 33 USD noch nicht so extrem ist und du vielleicht noch nicht soviel verpasst hast. Einige Werte haben während meiner Beobachtungsphase um mehr als 60% zugelegt. Sowas ist schon ärgerlich, vor allem, weil man schon von Anfang an an einen Kursanstieg geglaubt hat, aber immer auf günstigere Einstiege gehofft hat...

-->SNDA

Die große Frage ist, was gibt der Online Spielemarkt in China langfristig her.

Zum Vergleich:

Eine Stunde Online zocken kostet in China rund 0,03 €
Eine Schachtel Zigaretten rund 0,35 €

Es gibt 300 Millionen Raucher in China, wobei die im Schnitt keine Schachtel am Tag rauchen.

Nehmen wir mal an es gibt bald auch 300 Millionen Internet-Gamer, dann wäre der Gesamtmarkt vielleicht (2 Stunden Online spielen täglich)rund 6,5 Milliarden US-Dollar groß.

Verteilt würde dies sicher auf drei Konzerne (60 % Umsatz) und unzählige kleine Unternehmen.

Damit könnte der Marktführer vielleicht einen Umsatz von rund 2 Milliarden US-Dollar p.a. erreichen bei bereinigten Nettomargen (Steuervergünstigungen herausgerechnet) von etwa 25 Prozent, wäre die ein Nettogewin von rund 500 Millionen USD jährlich.

Demgegenüber steht eine Bewertung von SNDA von rund 2,3 Milliarden USD. So als grobe Richtlinie halte ich dies für gerade noch vertretbar (PE von 4,5 aber erst in X Jahren)

Nun könnte ich mir durchaus vorstellen, dass sich der Kurs nochmal in einer Euphorie verdoppelt, aber eine Verzehnfachung ala NTES halte ich bei diesen Bewertungsverhältnissen für ausgeschlossen.

Denke mal, da kommt man auch mal wieder zu 10-15 USD ran, wenn man will ;-)

Aber vielleicht bin ich auch der falsche Analyst bei meiner Abneigung gegenüber Technologiewerten. Verstehe halt nicht, weshalb eine Microsoft ein höheres KGV haben soll, als beispielsweise eine ExxonMobil ;-)

Grüße
Andreas


<ul> ~ Shanda auf Akquisitionskurs</ul>

-->
>Die große Frage ist, was gibt der Online Spielemarkt in China langfristig her.
>Verteilt würde dies sicher auf drei Konzerne (60 % Umsatz) und unzählige kleine Unternehmen.
>

Vorteil, die Ami's trauen sich noch nicht in den Markt. Angst vor Produktpiraterie...

>Denke mal, da kommt man auch mal wieder zu 10-15 USD ran, wenn man will ;-)
>Aber vielleicht bin ich auch der falsche Analyst bei meiner Abneigung gegenüber Technologiewerten. Verstehe halt nicht, weshalb eine Microsoft ein höheres KGV haben soll, als beispielsweise eine ExxonMobil ;-)

Danke für Deine Ausführungen, aber ich denke das WachstumsKGV darf man nicht ganz unter den Tisch fallen lassen...