Analysten und wichtige Marktteilnehmer - ein Résumé

Oracle nach Analystenkonferenz stark

Einen Tag nach dem Analystentreffen am Mittwoch konnten am Donnerstag die Aktien des Datenbank- und Softwarespezialisten Oracle Corp. deutlich im Kurs zulegen.

Der Analyst Rich Petersen von WR Hambrecht bestätigte sein"neutral"-Rating auf die Aktie und ließe die Erwartungen unverändert, fügte jedoch hinzu, daß er das Wachstum
der neueren Anwendungen und Produkte von Oracle, insbesondere die customer relationship management-Angebote des Unternehmen nicht allzu hoch einstufen würde.

Jeff Henley, der CFO von Oracle, hätte den Konkurrenten IBM zu einem Preiskampf im Datenbankgeschäft herausgefordert, so Petersen. Aus diesem Kampf werde es außer
vielen Probleme hinsichtlich der Gewinnmargen keinen Sieger geben, glaubt der Analyst.

Nasdaq: Short Interest im Juni angestiegen

Die Nasdaq erklärte am Dienstag, daß das sogenannte"Short interest", also die Wette darauf, daß die Kurse fallen werden, im Juni bislang mit 3,82 Milliarden Aktien stärker
als noch im Mai ausgefallen ist, als man 3,71 Milliarden Aktien shortete.

Dieses Short Interest repräsentiere laut Nasdaq genau 2,17 mal das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen, während diese Zahl im Mai noch 1,79 betrug.

Experten deuten die Zahlen dahingehend, daß zunehmend mehr Anleger die weitere Entwicklung im Nasdaq pessimistisch einschätzen.

Goldman: 39 Umsatzreduzierungen im Techsektor

Goldman Sachs`s Technologie Analysten Sherlund und Conigliaro reduzieren die Umsatzerwartungen in der Tech-Branche (insgesamt 39 Unternehmen). Gründe seien die
fortgesetzte Schwäche in den USA, eine Ausdehnung auf Europa und Japan.

Name/Jahresumsatz 2001 alt - neu:

Brocade/$521 Mio. - $516 Mio.
Broadvision/$381 Mio. - $351 Mio.
EMC/$10,115 Mrd. - $9,595 Mrd.
Corning/$7,801 Mrd. - $7,271 Mrd.
Hewlett-Packard/$46,145 Mrd. - $45,985 Mrd.
IBM/$92,709 Mrd. - $92,114 Mrd.
Microsoft/$25,291 Mrd. - $25,191 Mrd.
Siebel/$2,464 Mrd. - $2,434 Mrd.

CIBC spricht positiv über Juniper Networks

Die Analysten der Investmentbank CIBC World Markets sehen den Produktionsabbruch der High Speed Router von Nortel, welcher gestern bekannt wurde, als einen"leichten
Pluspunkt" für Juniper Networks. In den letzten Monaten sorgten sich die Juniper Investoren über eine evtl. zu starke Konkurrenz von Nortel in diesem Marktsegment. Es
wurde spekuliert, dass Juniper evtl. unter dem Konkurrenzdruck das High-Speed Router Geschäft verlieren könnte. CIBC World Markets erwartet auch weiterhin, dass Nortel
die Router von Juniper innerhalb des Wiederverkäufer-Abkommens vertreiben wird.

Lehman`s Top Ten Performance: - 40%

Lehman Brothers stellt jedes Jahr seine"Uncommon Values" Liste bestehend aus 10 Unternehmen vor. Im letzten Jahr konnten die Aktien am gleichen Tag einen
durchschnittlichen Kurssprung von 7,4% hinlegen.

Die erwählten Unternehmen des letzten Jahres waren BEA Systems, Nortel Networks, Tellabs, Juniper Networks, Hewlett-Packard, GemStar, Agilent, Micron Techn., Eli Lilly und
Cendant.

Von diesen Werten befindet sich nur Cendant im positiven Bereich, die durchschnittliche Jahresperformance beträgt minus 40,3%. Am morgigen Tag soll die neue Liste
vorgestellt werden.

Morgan Stanley`s Model-Portfolio: Ariba entfernt

Lt. Morgan Stanley`s Doug Cohen wird der Portfolio-Anteil an Mattel von 1% auf 2% erhöht, da seiner Meinung nach die Grundlagen für einen erfolgreichen Turnaround
gegeben sind. Dafür wird der 1%-Anteil des B2B Unternehmens Ariba aus dem Portfolio entfernt. Identisch sei bei beiden Unternehmen der laufende
Umstrukturierungsprozess, bei Ariba sei jedoch das grundlegende Business-Model in Frage zu stellen, anders als bei dem Spielzeug Hersteller Mattel. Somit seien die
kurzfristigen Aussichten für Ariba nicht abzuschätzen. Ariba notiert aktuell unverändert bei $5.

Analysten: Zinssenkung Basis für Bullenmarkt?

Sehr zuversichtlich hinsichtlich der FED-Entscheidung äußerte sich der Chefstratege im Hause A.G Edwards, Stuart Freeman, der die Aktienabteilung seines Unternehmens
leitet.

"Während wir kurzfristig keine allzu großen Auswirkungen der Zinssenkung auf den Aktienmarkt erwarten, wird sich die Zinssenkung langfristig sowohl für die Wirtschaft als
auch für den Aktienmarkt sehr positiv auswirken", erläuterte er im Anschluß an die 25-Basispunkkte-Senkung der FED heute.

In der Regel dauere es etwa 6 Monate, bis sich Zinssenkungen auf die reale Wirtschaft auswirken, erklärte Freeman. Die ersten Senkungen vom Januar sollten sich so bald in
den Zahlen widerspiegeln.

Für den Aktienmarkt erwarte er einen baldigen Wiederaufschwung. Gerade der Langfristinvestor sei in den letzten Monaten stark gebeutelt worden. Der Sell-Off sei aber auch
ein Zeichen, daß der Boden nun gefunden wurde. In Antizipation auf den baldigen Wiederaufschwung empfehle er dem Investor daher, ausgesuchte Aktien in sein Depot
aufzunehmen.

Merrill sehr bullish zu Amazon

Sehr bullish äußerte sich heute der Merrill Lynch-Analyst Henry Blodget zu dem Internetverkäufer Amazon, der daraufhin deutlich im Kurs gewinnen konnte.

Amazon werde im zweiten Quartal ein weiteres solides Quartal erreichen können und einen Umsatz von 650 bis 700 Mio $ erzielen, erklärte Blodget. Die
Unternehmensplanzahlen, die von einem Verlust von 20 Cents/Aktie ausgehen, seien konservativ geschätzt und bergen ein gewisses Aufwärtspotential, glaubt der Analyst.

"In der jüngsten Zeit scheinen immer mehr Konkurrenten von Amazon nicht mehr überlebensfähig zu sein, was dem Unternehmen einen ungeheuren Wettbewerbsvorsprung
verpaßt, der so noch nie bestanden hat", so Blodget."Es nähert sich das starke vierte Quartal mit dem Weihnachtsgeschäft. Wir glauben daher, daß Amazon in diesem Jahr
noch sehr gut performen wird".

Merrill bestätigte sein"accumulate"-Rating und sagte, mit der aktuellen Liquiditätslage von Amazon sei man einverstanden.

Nasdaq: Stimmen zur FED und zum Markt

Ein ganz geringes Plus von 10 Punkten oder 0,49% gab es am Mittwoch für den Nasdaq am Tag der Zinsentscheidung.

Während sich die einen enttäuscht über die vermeintlich geringe Zinssenkung um 25 Basispunkte zeigen, halten die anderen dagegen, daß nun die Tür für weitere
Senkungen weiterhin geöffnet bleibe.

"Ich glaube der Markt ist ein wenig enttäuscht, aber über ein Quartal, das eine 1%ige Zinssenkung gebracht hat, darf man sich nicht beschweren. Die Entscheidung zeigt, daß
die FED über die Wirtschaftslage nicht allzu sehr besorgt ist. Sie hält sich ein wenig Pulver trocken, um, falls nötig, erneut einzugreifen", meinte Milton Ezrati, der
Ã-konom-Stratege von Lord Abbott & Co.

Weitere Analysten glauben, daß mit der Senkung um 25 BP auch ein wenig an die Inflation gedacht wurde. Noch sei das Gespenst der Stagflation nicht überwunden, auch
wenn viele der Ansicht waren, nur eine 50-BP-Senkung, wie in den vorangegangenen fünf Sitzungen, könnte der Wirtschaft wieder auf die Beine helfen.

Nach wie vor halte man Ausschau nach Anzeichen, daß sich die Zinssenkungen in der Realwirtschaft niederschlagen würden.
"Wir brauchen endlich einige Anzeichen, daß die Wirtschaft den Boden gefunden und die Unternehmensgewinne den Boden gefunden haben", glaubt auch Richard Cripps,
Chefmarktstratege von Legg Mason Wood Walker.

Dennoch könnte in nächster Zeit das Schlimmste überstanden sein. Obwohl in diesem Quartal mittlerweile 600 Unternehmen Gewinnwarnungen ausgegeben haben, weisen
Analysten darauf hin, daß in 10 Tagen die Gewinnwarnungsperiode vorüber sein wird und sich der Markt dann überlegen könne, wie stark die FED die Zinsen gesenkt habe
und welche Auswirkungen das auf die Wirtschaft haben werde.
"Das könnte uns wieder Auftrieb geben", erklärt Paul Cherney, Marktanalyst von S&P Marketscope.

"Wir glauben, daß das zweite Quartal das schwächste in diesem Jahr sein wird. Im dritten Quartal werden wir den Rebound erleben und im vierten Quartal werden wir wieder zu
einem ordentlichen Wachstum zurückgekehrt sein", stimmt auch Ronald J. Hill, Investmentstratege von Brown Brothers Harriman & Co zu.

ABN Amro bringen Qualcomm unter Druck

Keith Bachman ist der Auffassung, Qualcomm"werde Probleme haben neue Kunden zu gewinnen," mit der Begründung, dass"fast alle" Carrier, die gerade GSM oder GPRS
Technologien nutzen, ihre Strategie weiterführen werden.

Darüber hinaus räumt Bachman aber ein, dass Qualcomm auf einem Investorendinner in San Francisco unterstrich, dass CDMA im Vergleich zu rivalisierenden Standards
kosteneffektiver und besser für Voice- und Datenübertragungen sei.

Der Analyst bekräftigt das Hold Rating für die Aktien von Qualcomm und fügt hinzu, dass"potentielles Abwärtspotential" auf die Analystenprognosen des Fiskaljahres 2002
bestünden.

Goldman Sachs - Erholung in 2002 nur moderat?

Die Analysten von Goldman Sachs senken ihre Prognosen für"eine Reihe von Techaktien" vor dem Hintergrund der Annahme, dass die Erholung im Jahr 2002 nicht so stark
wie erwartet ausfallen werde. Viele dieser Tech-Aktien, so Goldman hinzufügend,"haben diese Veränderungen schon eingepreist und bewegen sich nun hin und her innerhalb
nur schwer festzulegenden Preisspannen."

Zu den Aktien, die von der Neueinschätzung betroffen sind, gehören Corning, Descartes Systems Group (DSG), Pivotal Corp., ACT Manufactoring und Benchmark.

Corning wird laut den neuen Prognosen anstatt eines Umsatzes in Höhe von $1.8 Mrd. nur $1.7 Mrd. im zweiten Quartal generieren. Die Schätzungen für den Gewinn je Aktie
wurden von 19 auf 16 cents gesenkt. Die anderen oben erwähnten Unternehmen werden Wachstumsverlangsamungen auch noch im Jahr 2002 erleben.

Lehman`s neue 10 Uncommon Value List

Die Aktien, die in der diesjährigen Liste aufgenommen wurden sind:

Bed,Bath,Beyond, Cisco Systems, Comcast, Concord EFS, Waste Management, Alcoa, Harley Davidson, Mirant, WalMart und Liberty Media.

Im vergangenen Jahr konnten die veröffentlichten Werte am ersten Tag einen durchschnittlichen Kurssprung von 7,4% vollziehen. Über ein Jahr gesehen lag die Performance
jedoch nur bei durchschnittlichen - 40,3%.

Ã-konomen sehen zu 80% Rezession kommen!

Volkswirte an der UCLA Anderson School of business berichteten heute, daß sie eine 80%ige Wahrscheinlichkeit für eine Rezession im ersten Quartal 2002 sehen.

Edward Leamer, ein Professor der UCLA, legte dar, daß die Investitionen, die normalerweise die Wirtschaft ankurbeln, völlig an Schwung verloren hätten.
Er erwarte, daß das GDP (US-BIP) im zweiten und dritten Quartal jeweils um 0,2% fallen werde. Im vierten Quartal solle es konstant bleiben, bevor es sich erst im nächsten
Jahr wieder leicht erholen könne.

Leamer sagte weiter, daß die Wirtschaft normalerweise sowohl von Angst als auch von Optimismus getrieben werden, man derzeit aber nichts davon verspüre. Einerseits
hätten die Unternehmen keine Angst mehr, daß sie von ihren Konkurrenten technologisch überflügelt würden, andererseits gebe es aber auch keinen Optimismus hinsichtlich
der Unternehmensgewinne.

Analyst: JDS Uniphase ist aus dem Gröbsten raus

Die Aktien von JDS Uniphase konnten am Freitag um 10% steigen, nachdem die Analysten von Wit SoundView die Aktien von Buy auf Strong Buy aufstuften mit der
Begründung, die Aktie habe nun einen Boden gefunden. JDS gehörten zu denen am intensivsten gehandelten Aktien der Nasdaq am letzten Tag der vergangenen
Tradingwoche.

Kevin Slocum sieht im September-Quartal für JDS einen Boden. Die Aktien könnten sich, schenkt man dem Analysten Glauben, in den nächsten 12 Monaten verdoppeln.
Grund dafür sei die sich bessernde Lage im optischen Netzwerksektor.

Banken-Ã-konomen: Rezession ja oder nein?

Ein Kommittee bestehend aus 9 Ã-konomen verschiedener US-amerikanischer Banken, die zweimal im Jahr einen Ausblick verfassen, kommt zu dem Schluss, dass die USA in
diesem Jahr eine Rezession vermeiden können. Im nächsten Jahr soll sich das Wachstum dann beschleunigen und nach 1,8% in diesem wieder 3,3% erreichen. Die FED
dürfte die Zinsen noch ein bis zweimal erniedrigen, befindet sich jedoch bereits nahe des aktuellen Senkungs-Zykluses. Risiken negativer Art bestünden weiterhin bezüglich
Inflation und hoher Energiepreise.

US-Schatzmeister: Wirtschaft braucht noch Zeit

Der US-Schatzmeister Paul O´Neall erklärte am Montag, daß die US-Wirtschaft aus seiner Sicht seit letzten Herbst in einer Abkühlungsphase stecke und es noch einige Zeit
brauchen werde, bis der Wachstumspfad wieder beschritten werden könne.

"Korrekturen brauchen ihre Zeit", meinte der Experte in einem Fernsehinterview. Die Wirtschaft sei letzten Sommer heiß gelaufen und benötige jetzt eine Abkühlung, durch
die man die hohen Lagerbestände los werden könne.

Langfristig würden die Zins- und Steuersenkungen aber dazu beitragen, daß das Flagschiff US-Konjunktur wieder in Fahrt gebracht werden könne.

Merrill Lynch weiterhin negativ zu Halbleitern

Merrill Lynch gibt bekannt, dass aufgrund sehr schwacher Kapazitätsauslastung in den Fabriken weiteres Abwärtspotential im Halbleiter Ausrüstungs-Sektor besteht. Im ersten
Halbjahr 2002 wird voraussichtlich eine Erholung möglich werden. Den Aktien könnte somit in den nächsten 3-6 Monaten noch der entscheidende Impuls für eine Erholung
fehlen, hieß es. Der Abschwung könnte noch"mehrere Quartale" andauern.


Aktien-Ratings der letzten Woche im Ãœberblick

Wichtige Strong Buys der Woche

AOL Time Warner wird von CIBC weiterhin mit Strong Buy und Kursziel $75 eingestuft. Morgan Stanley stuft ebenfalls Aktien auf Strong Buy. Globespan wird von Outperform
auf Strong Buy aufgestuft. Das Kursziel wird von $35 auf $45 angehoben. Silicon Laboratories wird ebenfalls von Outperform auf Strong Buy aufgestuft. Im zweiten Halbjahr
dürfte die Profitabilität und hohe Wachstumsraten wieder erreicht werden. Das Kursziel beträgt $30. TMP Worldwide wird von der Investmentbank Spencer Clarke weiterhin mit
Strong Buy bewertet. Dain Rauscher bewerten Sonus Networks erneut mit Strong Buy Aggressive und Kursziel $57. Nebst dem Rating von Dain Rauscher gab es auch ein
Strong Buy von Pacific Crest. Die Investmentbank bekräftigt das Strong Buy Rating für Sonus. JDS Uniphase und Optical Comm. werden von Wit Soundview von Buy auf
Strong Buy aufgestuft. CSFB bekräftigt das Strong Buy Rating für Electronic Arts. SG Cowen wiederholt das Strong Buy Rating mit Kursziel $70 für AOL Time Warner. Needham
stuft Oracle von Buy auf Strong Buy mit Kursziel $26 auf. Banc of America Securities wiederholen heute das Strong Buy Rating für die Aktien von General Electric (GE). Morgan
Stanley bekräftigt sein Strong Buy Rating für Qualcomm. Dain Rauscher stuft Liberate Technologies weiterhin mit Strong Buy Spec. und Kursziel $19 ein. SG Cowen stuft AOL
Time Warner weiterhin mit Strong Buy und Kursziel $70 ein. Legg Mason bekräftigen das Strong Buy für die Aktien von Exodus Communications. Kursziel 6 $. Buckingham
Research bewertet Dell Computer weiterhin mit Strong Buy.

Mary Meeker - vorsichtig optimistisch...

Die ehemalige Staranalysten Mary Meeker von Morgan Stanley Dean Witter äußert sich zum wiederholten Male vorsichtig optimistisch zu Yahoo. Sie gehen davon aus, daß das
schlimmste im Internet Werbesektor überstanden sei. Nach wie vor stellen Einnahmen aus der Onlinewerbung den größten Anteil des Umsatzes von Yahoo dar, obwohl sich
das Unternehmen bemüht hat, auch andere Einnahmequellen zu erschließen.


Insider Trends

Insider kaufen Genuity-Aktien

Vorstände des Internet Infrastruktur Unternehmens Genuity haben über den offenen Markt Aktien im Wert von $1 Mio. gekauft. Analysten sind der Auffassung, dass Genuity
den"wirtschaftlichen Winter" durch die starke Cash-Position in Höhe von $160 Mio. überleben wird. Nach dem Abschwung sollte die Nachfrage nach den Produkten und
Services von Genuity wieder sehr stark sein.

ICOS verkauft 300 Mio $ in Aktien

Das Biotechunternehmen ICOS Corp. berichtete am Montag nachbörslich, daß man gegenüber der Regulierungsbehörde angekündigt habe, 300 Mio $ in Aktien und
Sicherheiten zu verkaufen, um damit in die Forschung und Entwicklung zu investieren sowie die Summe für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.

Insider - Kauf bei Loudcloud

Marc Andreessen, Chairman von Loudcloud, kaufte im Laufe des vergangenen Monats insgesamt 1 Mio. Loudcloud Aktien am offenen Markt auf.

Optical Unternehmen - Insiderverkauf

Finisar`s Präsident Jerry Rawls beantragte bei der SEC den Verkauf von 1,5 Mio. Aktien des eigenen Unternehmens im Wert von $19,5 Millionen.

Weitere außergewöhnliche Insideraktivitäten

Allan Rhodes kauft 1020 Aktien bei $16.88 von Area Bancshares (AREA). Die Aktien befinden sich leicht unter dem 52 Wochenhöchstkurs.

Bei Tollgrade Communications (TLGD) und bei American Power (APCC) gab es Insider-Verkäufe. Das signifikante daran ist, dass diese Verkäufe nahe dem
52-Wochentiefstkurs durchgeführt wurden.

Richardson Joe Jr. kauft 900 Aktien von Beta Oil & Gas (BETA). Dies ist der erste Insiderkauf nach 6 monatiger Durststrecke.

<center>

<HR>

</center>