Board-Ansicht
Mix-Ansicht- Pessimisten und Optimisten tauschen die Rollen - Philipp Steinhauer, 06.04.2002, 15:10
- Re: Pessimisten und Optimisten tauschen die Rollen - Emerald, 06.04.2002, 17:41
- Und wat nu, massiv Puts kaufen oder noch warten bis die preiswerter werden? - LenzHannover, 06.04.2002, 20:12
Pessimisten und Optimisten tauschen die Rollen
http://www.handelsblatt.com/hbiwwwa.../relhbi/sfn/buildhbi/cn/GoArt!20
0011,200729,516748/SH/0/depot/0/index.html
Signal für neuen Kurstrend
Pessimisten und Optimisten tauschen die Rollen
Trendwende an den Märkten? Darauf könnte
deuten, dass prominente Bullen zu Pessimisten mutieren, Bären hingegen
plötzlich Optimismus verbreiten.
tmo FRANKFURT/M. Der Streit zwischen „Bären“
(Pessimisten) und „Bullen“ (Optimisten) unter den Bankexperten nimmt eine
überraschende Wende: Der langjährige Bär und Chefstratege der Dresdner-
Bank- Tochter Kleinwort Wasserstein, Albert Edwards, fühlt sich mit seinem
Pessmismus nicht mehr recht wohl. Dagegen hat der bislang optimistische
Chefstratege der Deutschen Bank, Pascal Constantini, seinen Ton in der
jüngsten Studie merklich gedämpft. Auch die lange positiv gestimmten
Strategen der Commerzbank haben ihren Optimismus zuletzt gezügelt.
Wenn Pessimisten und Optimisten die Seite wechseln, lässt sich daraus
zweierlei ableiten: Zum einen spiegelt die wacklige Haltung der
Top-Strategen wider, dass viele Investoren stark verunsichert sind. Zum
anderen kündigt das „Umkippen“ exponierter Börsenauguren oft auch auf eine
Trendwende an den Märkten an. Fragt sich nur, ob die Aktienkurse aus ihrem
Seitwärtstrend nach oben oder unten ausbrechen.
„Wir glauben, dass aufkeimende Inflationssorgen im besten Fall das
Anstiegspotenzial begrenzen und im schlimmsten Fall eine niedrigere
Bewertung erzwingen“, schreibt der gewendete Bulle Constantini in seinem
neuesten Marktkommentar. Dresdner-Stratege Edwards erklärt dagegen in seiner
aktuellsten Studie, dass er derzeit „ernsthaft über eine
aktien-freundlichere Haltung nachdenkt“. Bislang gab Edwards sicheren
Anleihen den Vorzug gegenüber Aktien.
Psychologisch orientierte Investoren, etwa der verstorbene Altmeister André
Kostolany, werten Analystenstimmen oft als Kontra-Indikator. Nach dem Motto:
Tue stets das Gegenteil von dem, was die Experten empfehlen.
Dresdner-Stratege Edwards hat diese Erfahrung gemacht: „Ein Großinvestor
sagte mir: Wenn der letzte Bär optimistisch wird, dann gehen die Kurse bald
runter’“, erzählt Edwards. Andererseits weist die jüngste Warnung des
einstigen Optimisten Constantini in die umgekehrte Richtung.
Am Ende müssen die Anleger eben doch selbst entscheiden, wem sie trauen.
HANDELSBLATT, Freitag, 05. April 2002, 12:05 Uhr
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