Der Ã-lpreis -"im Auge des Hurrikans"?

verfasst von KEEP-COOL, 10.09.2000, 18:04

Reizworte in den heutigen Tagen

OPEC - Ã-l - Heating Oil - Gasoline - Winter - Heizöl Benzin - hohe Preise und und... was läuft da ab?

Hi Boardmember


Was jetzt abläuft ist eine politische Aktion zur Beruhigung der Verbraucher. Was sollen die Verantwortlichen auch anderes tun, um nicht bereits heute eine Ausweitung der Panik bei der Beschaffung von Mineralölprodukten heraufzubeschwören.

Die allgemeinen Versorgungsprobleme, auf die wir uns im Winter einstellen müssen, sind mittlerweile selbst den ranghöchsten Politikern bewußt geworden.

Anders kann man die verzweifelten diplomatischen Handlungen der USA und der EG mit verstärktem Druck auf die OPEC, die Ã-lfördermenge zu erhöhen, nicht mehr
interpretieren.

Selbst der US Präsident Bill Clinton hat sich eingeschaltet, um für einen niedrigeren Rohölpreis zu sorgen.


Die sich aus den hohen Mineralölpreisen entwickelnde gesellschafts- und wirtschaftspolitische Brisanz kann man bereits heute an den Streikaktionen gegen hohe Benzinpreise in Frankreich,Italien, England ablesen.

Aktionen in Deutschland werden meiner Ansicht noch folgen.

Vor allem dann, wenn sogar deutsche Politiker lt. FAZ Artikel vom 09.09.2000 die Bevölkerung aufwiegeln wollen. Lt FAZ soll der stellvertretende FDP Politiker Brüderle in einer am Freitag verbreiteten Erklärung folgendes gesagt haben.

"Die Bürger sollten sich überlegen, ob die französchischen und englischen Proteste nicht Vorbild für die eigene gewaltfreie Aktion sein könnten".

Verstärkte Rufe nach Subventionen zur Reduzierung der hohen Heizölpreise für Privathaushalte werden demnächst laut werden.

Warten wir mal auf die ersten Frosttage, dann wird die eigentliche Kaufpanik einsetzen.

Wir befinden uns aus meiner Sicht gegenwärtig nur"im Auge des Hurrikans" Der erste Ansturm zur Bestellung von Heizöl hat in den letzten Tagen im Hinblick auf das OPEC Meeting am heutigen Tag, in dem über eine Ausweitung der OPEC Fördermenge beraten werden soll, etwas nachgelassen.

Was im Winter noch auf uns zukommen kann, kann folgender Hinweis deutlich machen.

Anlässlich temporärer Engpässe bei der Heizölversorgung im süddeutschen Raum in den vergangenen Wochen, soll es im Einzelfall sogar Heizöl-Kesselwagentransporte von Skandinavien nach Süddeutschland gegeben haben.

Das bedeutet für den Verbraucher, dass er sogar bereit ist, erhebliche Aufschläge auf den eigentlichen Heizölwarenwert zu bezahlen - Hauptsache er bekommt Heizöl - auch wenn der gezahlte Preis zu einem nicht unerheblichen Teil für die Frachtkosten und nicht nur für den Warenwert aufgewendet werden muss.

Von den Fachleuten wird immer noch der Eindruck erweckt, dass diese Versorgungssituation für viele überraschend gekommen ist und nur temporär anhält.

Heute ist der Zug für Aktionen zur Entspannung der Versorgungssituation bei Mineralölprodukten weitgehend abgefahren.

Für die Fachexperten dürfte diese Situation aber nicht überraschend gekommen sein. Dennoch hat es in der Fachpresse und den Zeitungen in den vergangenen Wochen und Monaten immer wieder beruhigende Kommentare von"kompetenter Seite" über wieder schwächere Rohölpreisen mit Notierungen von ca. 25 $/b zum Jahresende gegeben.

Hiervon haben sich sicherlich auch viele Verbraucher leiten lassen. Sie haben in Spekulation auf wieder fallenden Notierungen sich bei Heizölkäufen im Frühjahr/Sommer aussergewöhnlich stark zurückgehalten und nicht gekauft.

Nun, da die Bevorratung der privaten Haushalte sehr niedrig ist, wird ein Heizölkauf auch bei höheren Preisen nicht mehr zu vermeiden sein.

Spätestens im August, mit den ersten verstärkten z. T. panikartigen Käufen auf nationaler und internationaler Ebene, wurde die präkäre Versorgungslage für jeden sichtbar und über den höheren Heizölpreis auch fühlbar.

Der Autofaher kannte das Gefühl ja bereits, den ansteigenden Benzinpreisen ohnmächtigt ausgeliefert zu sein.

Sowohl charttechnische Analyen, Analysen nach Elliottott als auch fundamentale Gründe hatten bereits frühzeitig auf die Gefahr einer angespannte Versorgungslage im Winter hingedeutet.


Hierzu einige Fakten zu Situation:

-Die Rohöl- und Produktbestände sind in den vergangenen Monaten bis aktuell auf ein weltweit niedriges historisches Niveau abgesunken.

- die international verfügbaren Raffineriekapazitäten werden seit Wochen bereits maximal genutzt. Eine Mehrproduktion an Produkten über das aktuelle Niveau hinaus kann somit nicht stattfinden. Was bleibt, ist nur eine Verschiebung der aus dem Raffinerieproduktionsprozess gewonnen Qualitäten, wie verstärkte Heizölproduktion zu Lasten von Benzin und DK. Das wird in den nächsten Wochen zu einer marginalen Mehrproduktion an Heizöl führen.

Bei dem aktuellen Produktnachfrageüberhang hat die Ã-lindustrie erhebliche Schwierigkeiten, den für den Winter benötigten Bestandsaufbau bei Heizöl durchzuführen.

Sollten neben den grössten seit 10 Jahren anstehenden Maintainancearbeiten in den USA im Oktober noch Raffineriestörungen eintreten (damit muss immer gerechnet werden), wird sich die Versorgungslage weiter verschärfen.

Jede Kaufzurückhaltung der Verbraucher, um ggf. später einen günstigeren Preis für das Heizöl zu zahlen, wird sich rächen, da das"logistische Versorgungsfenster" für die Heizöllieferungen in die Haushalte bis zum Winterbeginn immer kleiner wird.

Wenn der erste Frost kommt, gibt es trotz der bereits heute"hohen Preise" kein Halten mehr.

Jeder, der Heizöl benötigt, will sofort beliefert werden. Da es jedoch nur eine begrenzte Logistik gibt (TKW/Schiffe können max. nur 24 Std/Tag eingesetzt werden) werden Heizölbestellungen nur"gestreckt" ausgeliefert werden können.

D.h. eine prompte Nachfrage wird auf auf ein begrenztes Angebot treffen. Jeder hier im Board kann sich selbts ausmalen, was das bedeutet.

Das einzige Regulativ für Heizöllieferungen wird der Preis sein.

An eine Mengenkontingentierung mag ich jetzt noch nicht denken wollen - obwohl ganz auszuschliessen ist auch dieses nicht.


Das Dilemma der OPEC

Das Dilemma der OPEC ist es, dass sie an der Lage der Produktversorgung gar nichts machen kann und auch nicht dafür verantwortlich ist.

Der Engpass der Produktversorgung ist massgeblich dem Verbraucherverhalten im Frühjahr/Sommer 2000 zuzuschreiben, als in einer Art Käuferstreik aufgrund vermeindlich hoher Produktenpreise kaum Heizölkäufe erfolgten, so dass die Raffinerien aufgrund temporärer hoher Bestandsituation und unwirtschaftlicher Raffinerieproduktion, bei gleichzeitig begrenzter Lagerkapazität, Raffinerieeinsatzkürzungen durchführen mussten.

Die so ausgefallenne Produkmengen konnten anschliessend auch bei Nutzung der max. Raffineriekapazität bis heute nicht mehr ausgeglichen werden.

Die temporär nicht produzierte Heizölmenge fehlt nun als Verkaufsmenge, um die demnächst anstehende Nachfrage bedienen zu können.

Die nicht produzierte Mengen hätten ja bereits im Frühjahr/Sommer 2000 in den Heizöltanken der Verbraucher liegen müssen.

Wenn man bedenkt, dass das Preisniveau im Frühjahr gegenüber den jetzigen Preisen viel niedriger war, ist das besonders ärgerlich.

Der heutige Preis setzt sich aus zuätzlichen atypischen Sonderkosten zusammen.

1. Der erhöhte Warenwert auf Dollarbasis

2. Der erhöhte DM Preis aufgrund des gefallenen Euros
vs. US$

3. Einen erhöhten Logistikaufschlag in Form von höheren Frachtkosten aufgrund enger Logistikverfügbarkeiten.

Das ist der Preis der Verbraucher für seine Spekulation, Heizöl nicht im Frühjahr/Sommer gekauft zu haben. Jetzt muss er kaufen.

Was kann die OPEC tun?

Wenig - ohne sich nicht selbst zu schaden.

Denn wir haben es nicht mit einer Rohölverkappung, sondern mit einer Produktverknappung im Markt zu tun und das Bottleneck ist die Raffineriekapazität.

Hier kann die OPEC aber keine Hilfestellung geben.

Das Dilemma der OPEC bleibt.


Die USA/EU drängen aus politischer Sicht auf eine Ausweitung der Rohölfördermenge. Es bleibt abzuwarten wie die OPEC mit diesem Druck der Verbraucherländer umgehen wird. Ich nehme an sehr relaxt.

Warum soll die OPEC denn auch eine übertriebene Ausweitung der Rohölfördermenge beschliessen, die den Verbraucherländern nichts nutzt, da ein Mehr an Röhöl bei begrenzter Raffineriekapazität kein Mehr an Produkt erzeugt und der OPEC nur schaden kann, da die zusätzliche Fördermenge keiner haben will, soweit sie die max. mögliche Raffineriekapazität überschreitet.

Jede zusätzlich über die Raffineriekapazität hinaus geförderte Rohölmenge verursacht nur zusätzliche Kosten z. B Lagermiete (für OPEC und Raffinerien), Finanzierungskosten (zumindest bei den Raffinerien - für OPEC neutral) mit der Gefahr, da niemand Röhöl zusätzlich Rohöl nachfragen wird, dass die Preise fallen werden. Das wäre ja Wahnsinn! Wer will das finanzielle Risiko bei einem Kauf von Rohöl denn tragen? Die Raffinerien sicher nicht. Das würde aber bedeuten, dass das Rohöl in den Förderländer bleiben muss. Was soll dann der ganze Spuk?

Es ist nur zu verständlich, dass Venezuela den gegenwärtigen Rohölpreis auch von über 30 $/b als fair bezeichnet.

Was solls.

Teuer ist das Ã-l doch nur in Relation zu den Preisen der letzten Jahre.

Im Vergleich zu den Ã-lpreisen seit der Ã-lkrise in den 70 er Jahren ist Rohöl bis heute eher billig geblieben.

Die Forderungen der USA /EU die Rohölfördermengen auszuweiten, um die Produktpreise zu senken geht an der Wirklichkeit vorbei und ist ausschließlich politisch hinterlegt. (Angst vor dem Verbraucher als Mob)

Die o b. eigentlichen Ursachen die zu der jetzigen Situation geführt haben, werden bewusst nicht kommuniziert.

Wie soll man dem armen Verbraucher es denn auch begreiflich machen, dass er selbst mit zu der jetzigen Situation beigetragen hat.

Es ist immer besser sich auf die Seite der Massen zu stellen und andere für die Situation verantwortlich zu machen. Als Schuldiger an dieser Situation werden allzu leicht aus Sicht der Verbraucher die OPEC, Ã-lkonzerne, Spekulanten ausgemacht.

Verkehrte Welt oder? Die Presse wird es schon richten.

Es ist nur zu verständlich, dass einige OPEC Mitglieder wie Venezuela oder Iran, die bereits ihre max. Förderkapazität erreicht haben,immer wieder betonen, dass ausreichend Rohöl im Markt verfügbar ist. Nur wer neigt als Verbraucher bei den aktuellen hohen Preisen diesen Argumenten zu folgen. Jeder denkt erst mal an sich.

An der angespannten Versorgungslage bei Produktverfügbarkeiten wird sich bis Mitte des nächsten Jahres kaum etwas ändern.

Mit Ende des Winters 2000/2001 stehen Verkappungen bei Benzin an, denn ein Bestandsaufbau bei Benzin für die Fahrsaison im nächsten Sommer kann bei Maximierung der Heizölproduktion bis in das nächste Frühjahr kaum rechtzeitig stattfinden.

So schliesst sich der Kreis.

Eine Besserung der Versorgungslage ist in den nächsten Monaten kaum in Sicht.

Wir werden uns noch wundern, wie schnell wir uns an ein Preisniveau auch von über 30 $/b in den nächsten Monaten gewöhnen werden und zu unserer Überraschung 30 $/b als billig ansehen werden - spätetstens wenn wir Notierungen von 40 $/b und auch mehr gesehen haben.


P S: (Die OPEC hat heute eine Ausweitung der Fördermenge um 800.000 b/d beschlossen).

Warten wir mal die nächsten Tage ab, wie der Markt diese Entscheidung über die Preisentwicklung beurteilt.

Von einer nennenwerten Abschwächung der Notierungen ist trotz des Opec Beschlusses einer Ausweitung der Fördermenge um 800.000 b/d kaum auszugehen. Eher werden die Rohölpreise weiter ansteigen.

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Zur INFO

Innerdeutsche Heizölnotierungen Auszug aus einer Übersicht aus der FAZ v. 09.09.2000

Heizölpreise in Deutschland:
Angebotspreise von 3000 l frei Verwendertank, alles je 100 l, einschl. 16 % Mehrwertsteuer, EBV und IWO am 07.08.2000 (in Klammern die Zahlen der Vorwoche).

Berlin........105,30-106,70...(97,10-100,50).
Frankfurt.....104,40-106,90...(98,10-103,80
München.......114,60-118,20...(109,00-114,70)

Eine Verteuerung von 5 -7 DM/100 l vs. der Vorwoche bedeutet bei einem Heizölkauf von 3000 l zusätzliche Heizölkosten von ca. 150-210 DM. innerhalb nur einer Woche.

Das Geld für die zusätzliche Heizölrechnungen wird in einer"Art Steuer" für den Verbraucher an die Opec abgeführt und fehlt somit für zusätzliche Ausgaben in Deutschland.

Da zunächst die Hausbesitzer und später auch die Mieter die zusätzlichen Heizölkosten von der Sparrate begleichen müssen, fehlt dieses Geld auch für evtl. eingeplante Sparformen in Form von Aktienkäufen in den nächsten Monaten.

Was wird dann aus der von manchen Experten noch beschworenen Aktienralley in den kommenden Monaten? Wo soll das Geld denn herkommen?
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--Ergänzend zu der allgemeinen Lage im Energiemarkt nachfolgend mein Posting vom 25.6.2000, das auch heute immer noch aktuell ist.


Vergleich Gasoilpreise Ende Juni vs. heute.

Allein von Ende Juni bis heute ist der in London an der IPE notierte Gasoilpreis (Heizölpreis) von
ca. 240 $/t auf aktuell über 320 $/t angestiegen
= 30 %. Der Anstieg des US $ in Verhältnis zum EURO ist bei den Heizölpreisen in Deutschland noch zusätzlich einzurechnen.

Es ist manchmal sehr schwer trotz zunehmender Warnhinweise rechtzeitig die richtigen Entscheidungen zu treffen.

Für die Besucher dieses Boards ist die sich verschärfende Situation auf dem Ã-lsektor seit langem kein unbekanntes Thema mehr, so dass ich davon ausgehe, dass niemand so richtig auf dem"falschen Fuss" erwischt wurde.

Die Eingesparten Heizkosten können dann demnächst für die sicher noch anstehenden Putentscheidungen eingesetzt werden. Dennoch auch hier ist das timing wichtig, damit anschliessend mehr übrig bleibt als man eingesetzt hat.

In diesem Sinne wünsche ich allen Besuchern noch ein schönes Wochenende


Gruss K C

Posting v. 25.06.2000

Geschrieben von KEEP-COOL am 25. Juni 2000 20:40:31:

Als Antwort auf: Inwieweit kontrollieren die Amerikaner den Ã-lpreis? geschrieben von Luschi am 25. Juni 2000 12:03:35:

Es geht bei den Amerikanern nicht darum, ab welchem Rohölpreis aus lieben Amerikanern böse Amerikaner werden. Was die Amerikaner momentan
durchleben, ist ein Gefühl der nationalen Ohnmacht.

Zudem sind die Reaktionen aufgrund der bevorstehenden Wahlen politisch gefärbt.

Der US Autofahrer zahlt momentan für eien Liter Benzin umgerechnet nur ca. die Hälfte von dem, was wir in der Bundesrepublik zahlen. Das heißt, daß
der Benzinpreis von den US Bürgern nur in Relation zu den Preisen der vergangenen Jahre als hoch empfunden wird. Der US Bürger empfindet, ähnlich
wie der deutsche Autofahrer, daß die Schmerzgerenze beim Benzinpreis erreicht ist (Benzinpreisschallmauer 2,00 DM/l in Deutschland). Was heißt aber
hoher Benzinpreis?

Ich bin der Ansicht, daß der Rohölpreis eher billig ist.

Niemand hat sich in den vergangenen Jahren über die niedrigen Rohölpreise beklagt. Es war so schön auf der Autofahrerwolke zu schweben, obwohl wir
insgeheim wußten, daß dieser Zustand eigentlich nicht tragbar ist. (Recht auch anderer Nationen den mobilen Verkehr für sich zu entdecken, CO2,
Unwirtschaftlichkeit alternativer Energieerzeugung usw.)

Die Höhe des Rohölpreises zwischen 10-20 $/b meinten wir, sei angemessen. Es gab daher keinen Anlaß sich darüber zu beklagen.

Dabei vergessen wir zu leicht, daß sich der Rohölpreis gemessen an der Inflationsrate der letzten 15-20 Jahre de facto verbilligt hat und somit auch
ein Rohölpreis von 30 $/B als billig angesehen werden kann.

Zumal die OPEC gemessen an der Verkaufserlösen der Produkte den geringsten Anteil erhält. Der höchste Anteil am Verkaufserlös geht zumindest in
Deutschland über die Mineralölsteuer, Ã-kosteuer und Mehrwertsteuer an den Staat.
Die Verhältnisse in den USA sind mir nicht geläufig.

Ein derariges Abschröpfen des Autofahrer in den Verbraucherländern durch die Regierungen via Steuern muß doch zwangsläufig bei den Opec Staaten zu
dem Schluß führen, daß der Preis für einen barrel Ã-l zu billig ist.

Die Ã-kosteuer läßt grüßen.

Die Frage ob die OPEC mehr Rohöl fördern soll oder sogar muß möchte ich um eine Frage ergänzen.

Was ist denn wenn die OPEC nicht fördern kann.

Der IRAK z. B. unterliegt bei seinen Rohölexporten formal zwar noch dem UN Beschluß, der von einer eingeschränkter Liefermenge ausgeht. De facto
hat der letzte UN Beschluß im Juni dem IRAK bis auf Weiteres erlaubt uneingeschränkt Rohölexporte durchzuführen. Weshalb wohl?

Der von vielen Experten erwartete weltweite Kunjunkturaufschwung zieht eine wachsende Energienachfrage nach sich. Tritt der Konjunkturaufschwung
tatsächlich ein, so werden die Rohölpreise weiter fest bis ansteigend tendieren.

Zudem sprechen wir beim Ã-L von einem Gut, bei dem es absehbar ist, daß die Vorkommen irgendwann zuneige gehen. Zwischen ca 2010-2015 soll der
Förderpeak erreicht werden.

Die aktuelle Stimmunglslage der US Bürger aufgrund der aktuellen Benzinpreise hat m.E, noch nicht ihren Höhepunkt erreicht.

Die aktuelle Rohölpreisentwicklung ist weniger durch die Röhlverfügbarkeit, als vielmehr durch die niedrige Produktverfügbarkeit in den USA
gekennzeichnet.

Die Gasoline und Heatingoil Bestände bewegen sich nahe historischen Lows.

Ich erachte die Stimmungslage beim Gasolinepreis noch als harmlos.

Aber wehe wenn der Winter kommt. Ab Mitte August rechne ich mit sukzessiv ansteigenden Gasoilpreisen.

Die Heizölbestände sind aufgrund der vermeintlich teuren Heizölpreise niedrig, da der Verbraucher noch nicht kauft.

Wer will im Winter aber schon frieren.

Warum soll der Rohölpreis also hoch sein.

Das aktuelle Rohlöpreisniveau betrachte ich aufgrund des o. b. Szenarios nicht als teuer sondern billig. Das High beim Rohölpreis in diesem Jahr liegt aus
meiner Sicht noch vor uns.

Warum sollen es lt. Elliottwellenanalyse nicht 40 $/b sein.

Auch das ist noch billig - jedoch wird ein derartiger Preis von vielen Verbrauchern aufgrund des doch schnellen Anstiegs innerhalb von dann fast
2 Jahren von ursprünglich 10 $/b auch als sehr schmerzhaft empfunden.

Es fehlt bei einer teuren Heizöleinkellerung für den Winter schlicht das Geld für Aktienkäufe - dafür wird es aber warm und das ist doch auch etwas.


Ich wünsche allen Boardbesuchern noch ein schönes Restwochenende

K C

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