Re: Kriterium:... Erst Tertullian, bald Differentialgleichungen ;-)

verfasst von El Sheik, 30.11.2002, 12:51

-->>Lieber Scheich,
>noch ein Beispiel: 'Der Aktienmarkt folgt dem Rentenmarkt'. Es liegen zwei Zeitreihen mit unterschiedlicher Charakteristik vor, die eine Größe wächst, die andere aber nicht. Die Korrelation der Werte selbst (z.B. Aktienindex und Bondindex) ergibt nichts brauchbares, da die Höhe des Aktienindex aufgrund seines langfristigen Aufwärtstrends von der Zeit abhängt. Die Korrelation der Returns hingegen führt m.E. schon zu sinnvollen Aussagen. Du würdest bei der einen Zeitreihe die Returns ansetzen, bei der anderen die Werte?
Nein. Bei beiden Returns, also Differenzenquotienten (man sagt ja: die Kursveränderung pro Zeitdifferenz, daher nicht:"Differentialgleichungen"), da sowohl die Zinsen als auch die Aktienkurse zumindest seit Anfang der 80er Jahre eindeutige Trends aufweisen. Eine Korrelation zwischen zwei Zeitreihen bringt nur dann sinnvolle Resultate, wenn beide Zeitreihen stationär sind. In gewissen Zeiträumen war der Goldpreis an sich stationär, da er keinen Trend aufwies, sondern eine Seitwärtsbewegung, die um einen bestimmten Median pendelte. Formal ist zusätzlich noch notwendig, daß die Varinanz der Zeitreihe konstant bleibt. Eine hilfreiche Meßgröße für das Ausmaß der Stationarität einer Zeitreihe ist der"Unit Root Test". Ich glaube zu erinnern, daß laut diesem Test der Goldpreis in den letzten Jahren stationär war.

Gruß
vom Scheich

PS: Zur Thematik Tertullian/Paulus-Briefe noch keine Neuigkeiten.
>Wenn Du Dir nochmal den Chart Realzins vs. Gold ansiehst, dort scheint das Realzinsniveau mit der Bewegung des Goldkurses zusammenzuhängen. Hier würde auch ich das Niveau gegen die Returns messen.
>Gruß, Dimi

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• Korreklation S&P500 vers. M3 - Dieter, 29.11.2002, 00:04
  • Re: Korreklation S&P500 vers. M3 - Mathematisch bedenklich - Dimi, 29.11.2002, 00:39
    • Kriterium: Stationarität von Zeitreihen - El Sheik, 29.11.2002, 10:31
      • und mir fehlt das Wissen, Euch zu folgen (owT) - Dieter, 29.11.2002, 12:27
      • Re: Kriterium:... Erst Tertullian, bald Differentialgleichungen ;-) - Dimi, 29.11.2002, 14:02
        • Re: Kriterium:... Erst Tertullian, bald Differentialgleichungen ;-) - El Sheik, 30.11.2002, 12:51
          • Re: Korrelation und Systeme - Dimi, 30.11.2002, 14:59