Südafrikanischer Rand vor Abwertung

verfasst von patrick, 04.12.2002, 23:27

-->Südafrikanischer Rand vor Abwertung
Experten der WestLB Global Financial Markets gehen von
einem Ende der Erholungsrallye des
Südafrikanischen Rand aus. Sobald die Devisen-Händler
ihre Long- und Short-Positionen
glattgestellt hätten, werde der Rand auf einen Wert
von 9,75 bis 10,00 je Dollar zurückfallen."Mit
einem Plus von 30 Prozent seit Jahresbeginn kann der
Rand unter allen Weltwährungen immerhin
die beste Wertentwicklung gegenüber dem Dollar
aufweisen", sagt Gregory Kronsten,
Afrika-Experte bei WestLB Global Financial Markets.
Allerdings sei der diesjährige Anstieg auch
Produkt einer Marktkorrektur im Zuge des massiven
Währungsverfalls im Jahr 2001 gewesen.
Seinerzeit waren sich die Währungsexperten einig, dass
der Rand angesichts der
wirtschaftlichen Fundamentaldaten des Landes
unterbewertet sei.

Die damalige Abwertung hatte verschiedene Gründe: Zum
einen verzögerte sich das staatliche
Privatisierungs-Programm, zum anderen kaufte die
Südafrikanische Notenbank (South African
Reserve Bank, SARB) verstärkt US-Dollar. Mit deren
Hilfe sollte die so genannte Net Open
Forward Position (NOFP) abgebaut werden. Die auch
"südafrikanischer Überziehungskredit"
genannte Größe beschreibt die Differenz zwischen den
Verbindlichkeiten des Landes auf den
internationalen Devisenmärkten und den Nettoreserven.
Aber auch die Tendenz der
südafrikanischen Exporteure, ihre Verkaufserlöse nicht
wieder - wie vorgeschrieben - innerhalb
von 180 Tagen in den Kreislauf der heimischen
Wirtschaft zurückzuführen, lastete schwer auf
dem Rand.

Für die Rallye der vergangenen Monate sorgten
deutliche Zinsvorteile gegenüber dem Dollar, eine
Verbesserung der Repatriations-Disziplin der
Exporteuere sowie erfolgreiche
Regulierungsmechanismen im Devisenhandel. In den
kommenden Monaten allerdings rechnen die
Experten bei WestLB Global Financial Markets wieder
mit einer kräftigen Abwärtsbewegung:
Kronsten:"Da die Notenbank frühestens im zweiten
Quartal 2003 einen Zinsschnitt vornehmen
dürfte, wird die Mehrzahl der ausländischen Investoren
dem südafrikanischen Markt fernbleiben.
Zudem erwarten wir für das kommende Jahr ein leichtes
Leistungsbilanzdefizit."



[ Samstag, 30.11.2002 ]

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