Schlachtfest bei den Bonds?

verfasst von R.Deutsch, 24.06.2003, 09:58

-->Siehe hierzu den interessanten Artikel von A.E. Fekete unter:
http://www.gold-eagle.com/gold_digest_03/fekete062303.html

eine Kernaussage darin:

More ominously, the amount of long position in bonds is no longer limited by the amount of issues outstanding (large as it may be). Derivatives have removed that limit. Speculators can now pyramid in pursuit of higher bond prices. At last count the size of the derivatives market was $140 trillion. Let’s assume that the total of interest-related derivatives is $100 trillion in ‘notional terms’. This means that speculators have paid premiums to benefit from a rise in the value of $100 trillion worth of bonds (never mind that the total value of all the outstanding issues is a small fraction of that incredible sum). Therefore speculators stand to rake in $1 trillion in profits every time bond prices increase an average of 1 percent due to a drop in interest rates. Nor are these profits ‘notional’: they are payable in cold cash.

Grob übersetzt:

die Bondspekulation ist heute praktisch unbegrenzt und sogar von der Menge der ausgegebenen Anleihen unabhängig. Wenn man mal davon ausgeht, dass 100 Billionen (eine Billion sind tausend Milliarden) Bondderivate (Wetten) ausstehen, so erzeugt ein Anstieg der Bondpreise (durch fallende Zinsen) von nur 1% einen Gewinn von 1000 Milliarden Dollar.

Die Blase bläst sich selbst auf. Das eigentliche Schlachtfest der Kapitalvernichtung muss bei den Bonds statt finden.

Gruß
RD


<ul> ~ Antal E. Fekete</ul>

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