Jim Rogers im Gespräch mit Le Figaro zum EURO

verfasst von Theo Stuss, 16.03.2004, 11:50

-->Ich werde im Laufe des Tages die wichtigsten Aussagen übersetzen:


<font color=#FF0000>De passage à Paris, l'ancien associé de George Soros donne sa vision de la Chine, des monnaies et de Wall Street.</font>
Jim Rogers: «Je ne crois pas à la survie de l'euro»

Cofondateur du Quantum Fund avec George Soros dans les années 70, Jim Rogers a pris une «retraite» active, fortune faite, en 1980. Il estime aujourd'hui que les matières premières constituent un investissement d'avenir. Dès la mi-98, il a lancé un indice composé de 35 matières premières, puis un fonds calqué sur cet indice dont la performance atteint 150%. Pour les investisseurs européens, il vient de lancer le Diapason Rogers Commodity Index Fund. Il vient par ailleurs de terminer un tour du monde auquel il a consacré trois ans.

Propos recueillis par Muriel Motte
[16 mars 2004]


Vous venez de faire le tour de monde, quels enseignements en avez-vous tiré sur votre propre pays et sur sa monnaie?
Je suis extrêmement pessimiste sur l'évolution du dollar. A court terme il peut se redresser, mais il va forcément rechuter et je crois surtout qu'il va perdre son statut de monnaie de réserve et de monnaie de référence dans les échanges mondiaux. Les États-Unis sont un pays très endetté qui doit environ 7 000 milliards de dollars au reste du monde. Actuellement sa dette s'accroît au rythme de 1 000 milliards tous les vingt mois environ. C'est absolument intenable.


Beaucoup d'étrangers investissent à Wall Street et dans des actifs américains. Est-ce vraiment un problème d'être débiteur si les créanciers sont nombreux?
Leurs achats soutiennent le dollar, mais je pense que c'est une erreur. Ces investisseurs feraient mieux de placer leur argent ailleurs, ce que je fais actuellement. Je crois dans mon pays, mais il commet des erreurs politiques, économiques et militaires qui m'inquiètent beaucoup. L'éventualité d'une victoire de John Kerry ne changera pas fondamentalement l'ordre des choses. Il peut rapatrier les troupes du Moyen-Orient, mais je ne suis pas sûr qu'il comprenne ce qui arrive à l'économie américaine et au dollar.


Quelle monnaie pourrait profiter de l'effacement du dollar?
C'est difficile à dire aujourd'hui. Le yen a des problèmes liés à l'état du pays ; le yuan chinois n'est pas convertible mais c'est la seule monnaie qui paraît capable de remplacer un jour le dollar, même si cela semble un peu absurde de le dire aujourd'hui. Je ne crois pas à la survie de l'euro à un horizon d'une dizaine d'années.


Pourquoi?
D'abord, dans le passé aucune union monétaire n'a jamais survécu au-delà d'une dizaine ou d'une quinzaine d'années. En ce qui concerne l'euro, il a été mis au point par des hommes politiques qui souhaitaient une monnaie saine. Mais, aujourd'hui, les politiques qui dirigent l'Europe ne s'en soucient plus. Le pacte de stabilité a déjà volé en éclats, et on peut craindre que d'autres engagements ne soient pas respectés à l'avenir. Si Bruxelles refuse de faire des concessions ou si elle en fait trop, il est tout à fait possible qu'un pays membre claque un jour la porte de l'euro. La zone euro est riche, elle est aussi peuplée que les États-Unis et son commerce extérieur est excédentaire. J'aimerais que sa monnaie survive car nous en avons besoin pour remplacer le dollar. Mais aujourd'hui je n'y crois pas.


Que pensez-vous de la valorisation de Wall Street?
A Wall Street, j'ai plus de positions vendeuses que de positions acheteuses car les marchés sont beaucoup trop chers. L'enthousiasme est excessif. 2005 ne sera certainement pas une bonne année pour les actions, mais les investisseurs n'en ont pas encore conscience. La hausse actuelle repose très largement sur la politique accommodante de la Fed. Donnez-moi un milliard de dollars et je saurai très bien les dépenser. C'est ce que font les États-Unis actuellement, mais en 2005, en 2006, il faudra bien réduire ces dépenses. L'économie américaine et Wall Street en subiront les conséquences. C'est l'endroit à éviter l'an prochain.


Vous êtes fasciné par la Chine, mais le pays n'est-il pas menacé par la surchauffe et le surinvestissement?
Oui, la Chine s'en rend compte et elle veut ralentir son taux de croissance. Je suis sûr qu'elle y parviendra, et cela aura des incidences sur les marchés financiers chinois et le cours des matières premières. Comme lors des précédentes phases de ralentissement qui avaient abouti à une dévaluation du yuan (la fin des années 80 et le milieu des années 90), le gouvernement risque de ne pas maîtriser totalement sa politique de refroidissement et ce sera une bonne occasion pour investir sur ce marché. La Chine sera le pays du XXIe siècle. Elle est déjà devenue un des plus gros acheteurs sur les marchés mondiaux, notamment de matières premières.


Qu'elle devrait être la politique de change de Pékin?
Si j'avais un conseil à donner, je leur dirais de laisser flotter leur monnaie aujourd'hui. On me rétorque que le système bancaire est fragile mais la Chine n'a pas une économie bancarisée comme la France ou les États-Unis. Bien sûr, les banques ont beaucoup de créances douteuses, mais pourquoi ne pas les purger aujourd'hui? Ce sont des banques publiques et l'État peut les renflouer. Plus le système financier sera assaini rapidement, mieux la Chine se portera. Lors de son adhésion à l'OMC, le pays s'est engagé à assurer la convertibilité de sa monnaie en 2007. Le plus tôt sera le mieux.


Le yuan montera ou baissera-t-il?
Difficile à dire. Il pourrait baisser car il est possible que les capitaux en profitent pour sortir du pays. Par ailleurs, la Chine a enregistré un déficit commercial en janvier et février, et elle pourrait bien afficher un déficit sur l'ensemble de l'année. Ce sera une bonne occasion pour acheter des yuans. A long terme, je suis beaucoup plus optimiste sur le yuan que sur le dollar. En fait, le yuan pourrait monter face au dollar, mais baisser par rapport à l'euro.

Selon vous, quels sont les trois grands thèmes de la décennie à venir?
Il faut miser sur la Chine, vendre des dollars et acheter des matières premières. Concernant l'Europe, je rajouterais une autre idée: les Européens doivent absolument se préoccuper de leur évolution démographique. Si cela continue, dans un siècle il n'y aura plus d'Italiens, plus d'Espagnols...







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<ul> ~ le figaro</ul>

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  • toll - kann das jemand in eine Weltsprache übersetzen? - Toby0909, 16.03.2004, 11:52
    • ultrakurze Ãœbersetzung - BillyGoatGruff, 16.03.2004, 11:58
      • kurz und knapp - so mag ichs! Danke owT - Toby0909, 16.03.2004, 12:13
    • Hier die deutsche Ãœbersetzung mit dem Translater von google - Vinosoph, 16.03.2004, 12:41
    • Re: toll - kann das jemand in eine Weltsprache übersetzen? - Euklid, 16.03.2004, 17:03
  • Re: Dankeschön Parsimony - Theo Stuss, 16.03.2004, 12:42
    • Re: Dankeschön Parsimony / Längere Texte immer in einem Editor vorschreiben - - Elli -, 16.03.2004, 12:45
    • Kleiner Tip: zur Sicherheit immer Strg+A und Strg+C. - YooBee, 16.03.2004, 19:20