Board-Ansicht
Mix-Ansicht- Die Qualität der Kredit-Vergabungen in den USA: CCC - Minus - Emerald, 03.06.2004, 06:08
- hervorragend bis auf die Unterscheidung von good and bad debt - EM-financial, 03.06.2004, 10:45
hervorragend bis auf die Unterscheidung von good and bad debt
-->In der Analyse hat er damit sicher recht, nur ist es vielleicht etwas schwierig zu unterteilen, was nun guter und was schlechter Kredit sein soll. Sicher wäre es besser, wenn die Unternehmen wieder investieren würden, doch die Kapazitätsauslastungen geben dies einfach nicht her und hätten sie dennoch in Erwartung besserer Geschäftsaussichten investiert, dann wären die Cash-Flows unten geblieben und damit die Aktien einhergehend mit den Vorstandsgehältern ;-)
So hatten wir eine schöne failed recovery mit einer Verschlechterung der Privathaushalte und einer Verbesserung des Unternehmenssektors (bilanztechnisch). Doch wenn die unabwendbare Konsumabschwächung kommen sollte, dann wird sich das Bild wieder schlagartig verändern.
Das wirklich entscheidende ist natürlich, dass die Unternehmen trotz der niedrigen Zinsen keine Möglichkeiten der Expansion mehr sehen. Jetzt hofft ganz Wallstreet auf Inflation und wenn die Realzinsen dann im Minus liegen gibt es vielleicht den langersehnten Investitionsboom. Die Unternehmen stehen jedenfalls in den Startöchern. Aber ich bin da noch etwas vorsichtiger und glaube nicht, dass sich an den Realzinsen nach unten noch etwas tut.
Thread gesperrtgesamter Thread:
