Mitten ins Schwarze!

verfasst von Tobias, 01.12.2000, 00:45

>Ich habe was im Internet gefunden und bin jetzt so schlau wie vorher:
>Der Bundfuture ist ein Terminkontrakt auf eine fiktive 10 jährige Bundesanleihe mit 6 Prozent Nominalzins, der an der EUREX (früher DTB) und an der LIFFE gehandelt wird.
>Krieg ich da 6% Rendite (ohne Risiko)?
>Danke und Gruß,
>sumima

Hi sumima,

Anleihen sind (leider) 'ne komplizierte Sache. Gehandelt wird der EBDF an LIFFE und EUREX, stimmt.

Jeder Future ist zunächst einmal ein Termingeschäft, d.h. es bezieht sich auf die Zukunft. Mit dem Kauf eines Futures auf Bundesanleihen erwerbe ich das Recht und die Pflicht zum Bezug der Bundesanleihe zum Verfalltermin. Dies ist jedoch nur eine fiktive Schuldverschreibung mit einem Zinsatz von 6% und einer Laufzeit von 8,5-10 Jahren. Soweit ich weiß, muss hier im Gegensatz zum Dax-Future (Der Dax an sich ist ja ein hypothetisches Konstrukt) geliefert werden. Wer also Short ist im Future und vergisst, glattzustellen (oder dies auch absichtlich macht), muss also liefern. Und wenn Du Long bist und auslaufen lässt, must Du die Anleihe beziehen (der Kontraktwert ist sechstellig, d.h. Du musst dann ein ganz schönes Sümmchen aufbringen, um abzunehmen; 1 Tick=0,01=10 Euro). Und dann hast Du Deine Anleihe, die Dir 6% bringt. Das Verhältnis von Zins zu Anleihe ist immer invers: Steigt der Zins, fällt der Kurs der Anleihe und andersrum.

Allerdings notiert ja der Future aktuell nicht bei exakt 100.00, sondern bereits über 107.00. Und ein Anleihe-Kurs von exakt 100 entspricht eben der Rendite von 6%, ein Anleihe-Kurs von bspw. 88 entspricht 8% Zinsen. Es gibt dafür auch Formeln, die ich jedoch gerade nicht parat habe. Aber ein Kurs von 107 entspricht nur ca. 5%. Anders ausgedrückt: Damit Du Deine Anleihe bekommen kannst, die Dir 6% bringt, musst Du über den Anleihekurs (der über 100 liegt) quasi schon etwas von Deinem eigenen Zins bezahlen, weil der Marktzins eben niedriger liegt.

Hoffe, alle Klarheiten beseitigt!*g*
Ansonsten: Weiter fragen - schaue gern auch nach!

Tobias (+ good night allamitananda)


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• Es ist doch zum kot..... Jetzt wo meine BUND-FUTURE-CALLS - ufi, 30.11.2000, 17:12
  • Re: Es ist doch zum kot..... Jetzt wo meine BUND-FUTURE-CALLS - Tobias, 30.11.2000, 21:34
    • Auf die Gefahr mich zu blamieren - was sind Bundfutures? - sumima, 30.11.2000, 22:34
      • Mitten ins Schwarze! - Tobias, 01.12.2000, 00:45
        • Re: Mitten ins Schwarze! / Super... - JüKü, 01.12.2000, 10:45
          • Vielen Dank, Tobias!!! owT. Viele Grüße - ufi, 01.12.2000, 11:57