Re: Jetzt Gold? Dazu eine vehemente contrary opinion (Paul van Eeden)

verfasst von dottore, 18.10.2004, 18:21

-->>Hallo,
>ich kenne diese Binsenweisheit des Herrn van Eden.
>Wenn er mal genau hingeschaut hätte in den letzten Tagen und Wochen, wäre ihm vielleicht aufgefallen, daß trotz steigender Zinsen der USD an manchen Tagen gefallen ist.
>Das kann natürlich Zufall sein, ich glaube aber das ist bereits ein Zeichen für die Labilität des USD Kartenhauses.

Das kann gut sein. Darüber, dass das ganze Kartenhaus irgendwann einstürzt, sind sich vermutlich alle einig.

Dissens besteht darüber, was beim Einsturz des US-Kartenhauses geschieht.

>Warum zB boomen denn Emerg.M. Bonds? M. E. nicht nur wegen der höheren Zinsen, sondern auch weil die M T das Risko USA anders einschätzen.

Die EMBs haben möglicherweise noch Kursphantasie, die sie höher einschätzen als eventuelle WK- oder Bonitätsrisiken.

>M3 stagniert bzw fällt weil die Home RIFI rückläufig ist, natürlich nur meine unmassgebliche Meinung. Hat noch nichts mit unserem Thema zu tun.
>Was Du vielleicht vergisst ist, daß die Masse der USD im Ausland gehandelt werden und die meisten Markteilnehmer Deine Beiträge hier nicht kennen. -:)

Sehr gut. Nur ist es dem Dollar wurscht, wo er gehandelt wird. Wer aus dem Dollar in andere Währungen geht, muss Dollar cash haben oder er muss Dollar-Titel gegen Dollar verkaufen (= Kursverfall, Zinsanstieg). Aus einem 5-Jahres-US-Bond kann ich nicht direkt in einen 5-Jahres-Euro-Bond switchen.

>Im Falle einer USD Krise (zB ausgelöst durch FNM) werden Ausländer natürlich ihre Papiere zunächst mal verkaufen und zwar quer Beet! Die potentiellen Volumen kennst Du ja.

Wie viel FNM-Papiere im Ausland liegen, weiß ich nicht. Aber egal. Wenn alle US-Titel-Halter US-Titel abgeben, müssen sie zuerst über US-Cash. Daran führt kein Weg vorbei.

>D.h. die FED, ESF, andere ZBs und wen die sonst noch alles in der Hinterhand haben werden die Papiere kaufen um die Zinsen einigermassen unter Kontrolle zu halten.

Falls sie es tun sollten, wollen sie Defaults verhindern bzw. sie kaufen erst, wenn Defaults drohen. Keine ZB der Welt kauft Titel privater Schuldner, um deren Kursverfall zu stoppen. Über die Latte der Möglichkeiten und Unmöglichkeiten solchen Vorgehens (tier-2 usw.) ist lang und breit diskutiert worden. Oder konkret gefragt: Warum hat denn die FED nicht verhindert, dass GM kurz vorm Junkbond-Status steht? Warum hat Greenspan nicht die GM-Titel aufgekauft oder aufkaufen lassen?

>Wie sollen die grünen Zettel da knapp werden? Du nimmst also an die Krise wird durch Default eines oder mehrer Schuldners ausgelöst. Ich sage die paar Schuldner die keinen Cash bei Fälligkeit bekommen, werden den USD im Falle einer Krise nicht von Absturz abhalten. Schaun mer mal...
>
>Natürlich Gold gegen USD - jetzt weil, wie jemand hier sagte, die Krise nicht per Glocke angekündigt wird und das Risiko mE bei den jetzigen Kursen überschaubar ist.

Was habe ich von Gold gegen USD - außer ich gehe in just der Währung Gold long, die vorm Absturz steht, siehe Deine Worte? Gold in Dollar plus 30 %, Dollar gegen Euro minus 50 Prozent ("Absturz").

>Der Baltic Dry Index geht übrigens stramm nach oben, mal sehen wann die Base Metalls folgen...

Der Baltic Dry geht hoch, weil wir vor der US-Finanzkrise stehen? Na schaumermal, welche Schiffe nach dem Einsturz des US-Kartenhauses noch den Weg an die Ostküsten-Piers suchen. Vermutlich warten da schon riesige Schlangen von US-Käufern, die kaufen wollen, weil das Land in der Finanzkrise steckt.

Das also mit Finanzkrise und gleichzeitig ausbrechender Kaufwut kann ich nicht nachvollziehen.

Das mit den Base Metals schaut für mich (hier Kupfer nach dem zauberhaften Island Reversal) eigentlich so aus:

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          • Re: Jetzt Gold? Dazu eine vehemente contrary opinion (Paul van Eeden) - off-shore-trader, 18.10.2004, 18:21