Re: Heat Crack 1:1

verfasst von KEEP-COOL, 21.10.2004, 20:01

-->>>Hallo off-shore-trader
>>Die im crack derzeit schwächeren Gasolinenotierungen, die letzlich die nachlassende Bedarfsstruktur über die Wintermonate darstellen, werden mittelfristig wieder anstiegen. Ich gehe davon aus, dass wir im Dezember bereits ersten Kommentare lesen können, die von einer Gasolineshortage im Frühjahr sprechen werden.
>>Das kann bedeuten, dass sich der Gasolin Crack wieder ausweiten würde.

<font color=blue> ja hierfür bestehen gute Chancen </font>


>>Wie Du sicher weißt, sind die derzeitigen Raffineriemargen so hoch wie noch nie.
>Letzter Satz: Woran machst Du das fest? Wenn ich mir die Crack spreads anschaue (Gasoline 1:1 und Crude 3:2:1) so waren wir doch schon um einiges höher. (?! confused)

<font color=blue>Mit den o.a. cracks ist die tatsächliche Raffineriemarge nur z. T abgebildet. Die Raffinerieergebnisse sind mehr als ausgezeichnet Mit den hohen Heizölmargen sind auch die DK Margen stark angezogen. Die Gasölnotierungen liegen über den VK und Naphthanotierungen ;-)

Die Struktur des 321 crack vom 19.10 wies eine contangostruktur auf.

1. Monat 5,83$/b
2. Monat 6,64 $/b
3. Monat 7,24 $/b
4. Monat 7,46 $/b

Der 50 Tage MA lag bei 7,32 $/b für den 4. Monat

Wie ich Dich verstanden habe, denkst Du an eine Position Jan/Febr

d.h Du liegst bei der Eröffnung einer crack Position bereits oberhalb des 50 Tage MA </font>


>Fimat veröffentlicht unter: http://www.fimat.com/fimat/index.html den Energy Report daily mit crack spread Angaben, aktuell unter: http://research.fimat.com/dominoapp...2486256F32004D4886/$FILE/tcc.pdf
>
>Somit würde eine long Position im Gasoline crack dennoch ein erhöhhtes Restcrackrisiko bedeuten.
>>Eine elegante Lösung könnte eine Position sein:
>> long Gasoline and short Heizöl
>>Das heißt, Du würdest den Spread einlocken. - sollten sich die absoluten Margen insgesamt ermäßigen, hätte das geringere Auswirkung auf das Risiko Deiner Position.
>Die Position hat aber wieder eine völlig andere Risikostruktur.

<font color=blue>ja</font>


Nach meinem Verständnis sind doch Gasoline UND Heating Oil beides Endprodukte. Wir reden doch dann hier nur über das Substitutionsrisiko des einen Produktes gegenüber dem anderen, oder?

<font color=blue> es geht um das Margen Differential Gasoline vs. Heizöl - ein derartig hohes Differential z. g Heizöl habe ich zuvor noch nicht gesehn.</font>
>>Die Wahl der Kontrakte (Futures für welchen Monat?) sollte beachtet werden.
>Ich würde jeweils Kontrakte im Verhältnis 1:1 handeln (beide 42 gallons). Beide Jan05 oder evtl. Feb05, da Jan. schon im Dez. verfallen, trotz evtl. geringerer Liquidität.
>Auf dem gegenwärtigen Niveau erscheint ein Kauf wirklich interessant!

<font color=blue>Good Luck.</font>
>
>K C

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    • Re: Short im Ã-l-Future - Per_Jakobsson, 18.10.2004, 21:13
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      • Re: Short im Ã-l-Future - KEEP-COOL, 18.10.2004, 22:16
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        • Heat Crack 1:1 - off-shore-trader, 20.10.2004, 00:35
          • Habe den Beitrags-Titel falsch gewählt, egal.. (o.Text) - off-shore-trader, 20.10.2004, 00:50
          • @KEEP-COOL: falls übersehen, hier nochmal der Link - off-shore-trader, 21.10.2004, 14:06
          • Re: Heat Crack 1:1 - KEEP-COOL, 21.10.2004, 20:01