NZZ: Japans Lebensversicherer werden ihre Vergangenheit nicht so schnell los

verfasst von JoBar, 27.11.2004, 09:42

-->27. November 2004, 02:08, Neue Zürcher Zeitung

Japans Lebensversicherer werden ihre Vergangenheit nicht so schnell los

tf. (Tokio) Japans Lebensversicherer haben in den vergangenen paar Jahren zweifellos Fortschritte gemacht bei der Stabilisierung ihrer Ertragslage. Mit Unterstützung einer erstarkten Konjunktur und einer freundlicheren Börse wurde die Volatilität von Anlageerträgen verringert, die betriebliche Kostenstruktur verschlankt und der Distributionsweg modernisiert.

Der jüngste Semesterausweis von Branchenführer Nippon Life verdeutlicht aber, dass die Branche noch immer mit schweren Altlasten kämpft. Das Geschäftsvolumen und die Einnahmen aus neu gezeichneten Kontrakten sinken seit Jahren ohne erkennbares Ende, traditionelle Lebensversicherungsprodukte verlieren ständig an Gewicht, und vom Auf und Ab der Börse bleibt man angesichts eines relativ hohen Aktienbestandes stärker betroffen als amerikanische Konkurrenten wie AIG.

Eine schwere Hypothek ist aber vor allem die negative Zinslücke zwischen den zu Beginn der neunziger Jahre abgegebenen Renditeversprechen und den derzeit bei einer Nullzinspolitik der Zentralbank noch zu erwirtschaftenden Renditen; der negative Spread dürfte im Branchendurchschnitt rund 1,5% betragen. Ohne einen kontinuierlichen Zinsanstieg wird diese Lücke noch geraume Zeit das Geschäft belasten. Kommt hinzu, dass immer mehr ausländische Konkurrenten, die keine solchen Altlasten mit sich herumtragen, auf den japanischen Markt drängen:
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http://www.nzz.ch/2004/11/27/bm/page-articleA0S5K.html

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  • Vielen Dank - Hier mein bescheidener Beitrag zu den JGB's und life insurers - EM-financial, 26.11.2004, 15:16
    • NZZ: Japans Lebensversicherer werden ihre Vergangenheit nicht so schnell los - JoBar, 27.11.2004, 09:42
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          • Zwar alles nicht völlig falsch - aber auch in Japan kennt man Zinsoptionen... - Ecki1, 28.11.2004, 13:20
            • jepp und wer ist die Gegenseite? - EM-financial, 28.11.2004, 17:56
              • Re: Zinsanstieg - Ecki1, 28.11.2004, 18:20