Auswege aus dem Schwebezustand zwischen Deflation und Hyperinflation?

verfasst von Dimi, 09.01.2005, 11:49

-->Hallo!

Deflation und Hyperinflation sind ja die hier im Forum genannten"Auswege" aus der Überschuldungssituation, die meist konträr vertreten werden. Dabei wird letztlich auf historische Beispiele verwiesen. Diese werden dann typisiert:

a.) Bei Hyperinflation, im Sinne von stark steigenden Preisen im Konsumentenbereich, ist zu berücksichtigen, daß letztlich nur der Konsument die Konsumentenpreise steigen lassen kann. Deshalb entsteht Hyperinflation oft, indem man die Geldschöpfung im Volk nach dessen relativ freiem Belieben zuläßt. Stichwort: Hereinnahme schlechter Sicherheiten im (Zentral-)bankensystem. Extrembeispiel zum schnellen Verständnis: Wir hätten sofort eine Hyperinflation, wenn jeder beliebige Scheck oder Zettel (=schlechte"Sicherheit") zu Geld erklärt würde. Aber auch der Staat kann die Konsumentengüternachfrage steigen lassen (kreditfinanzierter Steuerverzicht und Subvention).

b.) Die Deflation ist von fallenden Preisen gekennzeichnet, so daß deswegen Schuldner zunehmend Probleme bekommen, was durch deren Ausfälle die Preise noch weiter fallen läßt.

An und für sich ist eine historische Betrachtung die richtige Basis für eine analytische Vorgehensweise. Was man aber bedenken muß, ist die Lernfähigkeit des Menschen. Sie ist zwar unvollkommen, insbesondere zu sehr auf kurzfristige Lösungen aus, nichtsdestotrotz sind eine Vielzahl an Instrumenten sowohl gegen a.) als auch gegen b.) entwickelt worden:

zu a.) Mechanismen, die aus der Privatwirtschaft heraus zur Hyperinflation führen, sind derzeit verboten, die staatliche Neuverschuldung ist trotz hohen Verschuldungstandes (noch) im Rahmen.

zu b.) Staaliche Neuverschuldung ist eines der Hauptinstrumente gegen Deflation. Zum einen, indem die Nachfrage angekurbelt wird durch staatliche Aufträge, Beamtengehälter, Steuernachlässe und direkte Subventionen. Zum anderen aber auch, indem man Konkurse in Industrie und Bankwesen verhindert, und indem
man Assetpreise stützt (vermutet für US-Aktien). Zugleich wird anscheinend über die Assetpreise im Privatbereich eine Kreditaufnahme beflügelt, und zwar durch Garantieversprechen (vor Ausfällen großer Schuldner, vermutlich auch vor Kursrückgängen, und eben das schlichte Versprechen, jeder Rezession entgegenzuwirken), die z.T. auch im Konsumentenbereich ankommt (z.B. Konsumfinanzierung durch Immobilienkredite).
Am Rande: Auch die Zentralbankintervention der BoJ wirkt in Japan inflationär, indem durch die Manipulation der Währungskurse der amerikanische Konsument japanischer Güter via (nicht bilanzierter!) Wechselkursdifferenz subventioniert wird.

Die Darstellung ist natürlich vereinfacht und nicht umfassend, sondern als Diskussionsgrundlage aufgefaßt.

Sichtbar wird, daß sich die heutige Politik und Notenbankpolitik im Spannungsfeld zwischen"Rezession oder gar Deflation" verhindern und"trabende Inflation oder gar Hyperinflation" verhindern befindet. Sie ist geprägt durch die vorherigen Erfahrungen (30er usw.), und ausgerichtet an schnell wirkenden Lösungen. Das Ergebnis ist keine schlechte Inflationsrate meist zwischen -2 und 5%, und weltweit gesehen sogar ein nennenswertes Wirtschaftswachstum, aber auch ein Schuldenstand, den es historisch noch nie gab.

Der Schuldenstand ist (auch in Relation zum GDP) bei dieser Vorgehensweise stets gewachsen (bis auf wenige Ausnahmen kleinerer Länder), von selbst löst sich er offenkundig nicht auf, es wird aber auch nicht ohne Grund vermutet, daß es so nicht"ewig" weitergehen wird.

Was passiert nun?

Gruß, Dimi


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• Auswege aus dem Schwebezustand zwischen Deflation und Hyperinflation? - Dimi, 09.01.2005, 11:49
  • Re: Ist doch hier schon ewig und drei Tage diskutiert worden - Theo Stuss, 09.01.2005, 12:04
    • Re: Offenkundig nicht genügend - Dimi, 09.01.2005, 12:23
      • Re: Ergänzende Erläuterung - Dimi, 09.01.2005, 12:29
        • Re: Ergänzende Erläuterung - EM-financial, 09.01.2005, 21:41
          • Re: Ergänzende Erläuterung - Dimi, 10.01.2005, 09:15
        • Re: Ergänzende Erläuterung - CRASH_GURU, 10.01.2005, 08:08
          • Re: Ergänzende Erläuterung - Dimi, 10.01.2005, 09:18
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        • Re: Ergänzende Erläuterung - CRASH_GURU, 11.01.2005, 08:49
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      • Re: Mefowechseltrick - Die asiatischen ZBs schaffen kein vollständiges Geld - D. - R.Deutsch, 09.01.2005, 22:57
        • Zwischen *Mefowechseltrick* und den US-Anleihen sehe ich nur einen Grundlegenden - LenzHannover, 09.01.2005, 23:54
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