Altes Elliott-Wellen-Forum - Neues von der Kreditfront (Juni '05)

Neues von der Kreditfront (Juni '05)

verfasst von marsch, 04.08.2005, 16:11

--><table><table border="0" width="600"><tr><td> <div align="Justify">

Vorab: <img style="width: 19px; height: 19px;" alt="" src="http://www.austriachatforum.com/images/smiles/smile18.gif" align="middle">

[/u][u]1.) Kredite deutscher Banken an Nichtbanken (Unternehmen, Privatpersonen und öffentliche Haushalte, z.T. auch Euro-Raum))

<img style="border: 0px solid ; width: 700px; height: 594px;" alt="" src="http://www.miprox.de/Wirtschaft_allgemein/Kredite-an-Nichbanken-vs-BIP.gif">
(<a href="http://www.bundesbank.de/stat/download/bankenstatistik/S131ATB12021.PDF" target="_blank">>></a>)

 <table style="height: 176px; width: 139px;" align="left" border="0" cellpadding="2" cellspacing="2" width="230"> <tbody> <tr> <td style="height: 172px; width: 123px;"> <div style="text-align: left;"> <table style="width: 120px;" border="1" cellpadding="1" cellspacing="1"> <tbody> <tr align="center"> <td style="background-color: rgb(221, 221, 221);" colspan="2" rowspan="1">Tilgung Wertpapiere in Mrd.â‚¬
</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; text-align: center;">Nov 04 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">81,8 </td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; text-align: center;">Dez 04 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">82,8 </td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; text-align: center;">Jan 05 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">84,6</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; text-align: center;">Feb 05 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">70,0 </td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; text-align: center;">März 05 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">68,8 </td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; text-align: center;">April 05 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">44,3 </td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; text-align: center;">Mai 05 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">72,7 </td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; width: 51px; background-color: rgb(225, 225, 225); text-align: center;">Juni 05 </td> <td style="font-family: Arial; width: 51px; background-color: rgb(225, 225, 225); color: rgb(0, 0, 0); text-align: center;">85,4 </td> </tr> <tr> <td colspan="2" rowspan="1" align="undefined" valign="undefined">(<a href="http://www.bundesbank.de/presse/presse_pressenotizen.php" target="_blank">>></a>, Emissionsstatistiken)</td> </tr> </tbody> </table> </div> </td> <td style="height: 172px; width: 0px;"></td> </tr> </tbody> </table> Wie ich die letzten beiden Male schrieb...

 <div style="font-style: italic; margin-left: 160px;">Offensichtlich liegt der enorme Anstieg der Verschuldung über die "Wertpapiere" [und damit der kompletten Neuverschuldung] an der unterdurchschnittlichen Tilgung im April '05. 
 </div> <div style="font-style: italic; margin-left: 160px;">.....
Augenscheinlich ist der April als"Einmaleffekt" anzusehen, mindestens aber als -im positiven Sinne- eher außergewöhnlich. Solche Tilgungszahlen kamen zwar immer mal wieder vor (<a href="http://www.bundesbank.de/statistik/statistik_aktuell_kapitalmarktstatistik.php" target="_blank">>></a>), sind aber, wenigstens in der jüngeren Vergangenheit, doch eher die Ausnahme, denn die Regel. Ich gehe deshalb davon aus, daß sich das in dieser Art und Weise nicht fortsetzen wird. Bei zukünftigen"normalen" Tilgungswerten, können wir uns in den nächsten Monaten vermutlich auf einige Rückschläge einstellen.
.....</div>
...kommt die dringend benötigte, zusätzliche Neuverschuldung einfach nicht zustande, wenn die Tilgungszahlen der Wertpapiere (Anleihen usw.) im"normalen" Bereich liegen (siehe Tabelle links). Eine grundsätzliche Verschuldungsbereitschaft ist einfach nicht zu erkennen.

Ein Minus von insg. 41,36 Mrd.â‚¬, oder 1,11%!! Das ist wirklich heftig. Erst recht, wenn wir den -auch schon recht kräftigen- vormaligen Rückgang von -0,79 % mit einbeziehen. Somit ist von dem schönen Anstieg im April nicht mehr viel übrig geblieben. Wobei der Juni-Abtaucher nicht nur den Wertpapieren zuzurechnen ist. Bei diesen ging es zwar um ca. 26 Mrd.â‚¬ runter, aber auch die Buchkredite hat es diesmal, mit einem Minus von ca. 14 Mrd.â‚¬,"erwischt".
 Für das Gesamtjahr ergibt sich dadurch -bis jetzt- immerhin noch ein Zuwachs von 48,12 Mrd.â‚¬, oder 1,33% (Dez 04 = 3630,81; Juni 05 = 3678,93 Mrd.â‚¬). Das reicht mal eben zum"Rumwurschteln", aber nicht zum"den-Karren-aus-dem-Dreck-ziehen". 

2.) Kredite an inländische Nichtbanken (Unternehmen und Privatpersonen, ohne Wertpapiere)

<img style="width: 653px; height: 549px;" alt="" src="http://www.miprox.de/Graphiken/BRD-Kreditvergabe-Unternehmen_Privatpersonen-vs-BIP.gif">
(<a href="http://www.bundesbank.de/stat/download/bankenstatistik/S131ATB12627.PDF" target="_blank">>></a>)

 <table style="height: 176px; width: 195px;" align="left" border="0" cellpadding="2" cellspacing="2" width="230"> <tbody> <tr> <td style="height: 172px; width: 176px;"> <div style="text-align: left;"> <table style="width: 179px;" border="1" cellpadding="1" cellspacing="1"> <tbody> <tr align="center"> <td style="background-color: rgb(221, 221, 221);" colspan="3" rowspan="1">Kredite an inländische Unternehmen und Privatpersonen
(INKLUSIVE Wertpapiere)</td> </tr> <tr> <td align="undefined" valign="undefined">.</td> <td style="font-family: Arial; text-align: center;" valign="undefined">Mrd.â‚¬</td> <td style="font-family: Arial; text-align: center;" valign="undefined">Veränderung in %</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">1999 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2265,40 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">6,94</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">2000 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2387,01 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">5,37</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">2001 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2425,99 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">1,63</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">2002 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2411,07 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">-0,62</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">2003 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2409,93 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">-0,05</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">2004 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2397,64 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">-0,51</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">Jan 05 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2396,81 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">-0,04</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">Feb 05 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2394,91 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">-0,08</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">März 05 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2395,58 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">0,03</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">April 05 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2433,30 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">1,58</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">Mai 05 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2416,41 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">-0,70</td> </tr> <tr> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px;">Juni 05 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(0, 0, 153);">2398,33 </td> <td style="font-family: Arial; text-align: center; width: 51px; color: rgb(255, 0, 0);">-0,75</td> </tr> </tbody> </table> </div> </td> <td style="height: 172px; width: 0px;"></td> </tr> </tbody> </table> Nur die Buchkredite betrachtend (Graphik), hat sich, wie schon seit ca. 2-3 Jahren, mal wieder nichts getan.

Ein Miniplus von 1,94 Mrd.â‚¬, oder 0,09%. Ich kann nichts dafür, ich kann mich da nur wiederholen: das ist schlicht zu Mager, um"von innen" heraus Impulse zu setzen. 
 
Vor allem, wenn wir uns die Statistik inklusive der Wertpapiere anschauen. Nebenstehende Tabelle zeigt für den Juni ein Minus von satten 18,08 Mrd.â‚¬, oder 0,75%. Auch hier ist, zusammen mit den -0,70% aus dem Mai, beinahe nichts mehr vom April-Zuwachs übrig.
 
Seit Anfang des Jahres, liegen wir (inklusive Wertpapiere) mit nicht nennenswerten 0,69 Mrd.â‚¬, oder 0,029 % im posotiven Bereich. Bei den Buchkrediten sieht es im Grunde gleich aus.
 
Das alles schaut wahrlich nicht gut aus, und hat selbstverständlich Folgen: <a href="http://www.creditreform.de/angebot/analysen/0051/01.php" target="_blank">"Unternehmensinsolvenzen rückläufig - Privatinsolvenzen nehmen kräftig zu"</a>

In diesem Zusammenhang ist vielleicht die Definition der Bundesbank zu den, in der Kreditvergabe-Statistik genannten, "Privatpersonen" ganz interessant. Nur mal so zur Info: <div style="margin-left: 40px;">Dieser Sektor umfasst a) wirtschaftlich Selbständige, das sind Einzelkaufleute, Gewerbetreibende, freiberuflich Tätige, Landwirte, ferner Privatpersonen, deren Einkommen überwiegend aus Vermögen stammt, b) wirtschaftlich Unselbständige (auch Arbeitslose), das sind Arbeiter, Angestellte, Beamte, Rentner und Pensionäre, c) sonstige Privatpersonen (Hausfrauen, Kinder, Schüler, Studenten, in Ausbildung befindliche Personen, Personen ohne Berufsangabe), die auch nicht auf Grund anderer Unterlagen den beiden vorgenannten Gruppen zugeordnet werden können. Zu den Privatpersonen zählen auch Mehrheiten von natürlichen Personen (zum Beispiel Erbengemeinschaften). Falls nach den Untersektoren a) bis c) gegliedert wird, sind solche Personengemeinschaften nach dem ersten Verfügungsberechtigten einzuordnen. Wohnungseigentümergemeinschaften nach dem Wohnungseigentumsgesetz (WEG) sind den wirtschaftlich unselbständigen Privatpersonen zuzurechnen. (<a href="http://www.bundesbank.de/stat/download/stat_sonder/statso1_02monbilstat.pdf" target="_blank">>></a>)
</div>
Kurz noch die...

3.)"Bankstatistische Gesamtrechnungen in der Europäischen Währungsunion, Konsolidierte Bilanz der Monetären Finanzinstitute (MFIs)"

Kredite an"Unternehmen und Privatpersonen" 2005 (Mrd. â‚¬)

Feb. '05 = 8784,9; März '05 = 8844,2; April '05 = 8954,3; Mai '05 = 9026,2; Juni '05 = 9139,3 (<a href="http://www.bundesbank.de/stat/download/bankenstatistik/S101ATIB01013.PDF" target="_blank">>></a>) 
Differenz von Juni auf Mai '05 = 110,1 Mrd.â‚¬, oder 1,25% (Vormonat Mai '05 auf April '05 = 71,9 Mrd.â‚¬, oder 0,80%). Teile ich die +110,1 Mrd.â‚¬ auf die zwölf Länder der Währungunion auf, dann ergibt sich pro Land eine Zunahme von im Schnitt +9,18 Mrd.â‚¬. Das ist natürlich nur ein Mittelwert und deshalb nur begrenzt aussagefähig. Trotzdem, recht ansehnlich, wie ich meine! Zumal die deutschen Ergebnisse ja auch enthalten sind. Im Rest Europas läuft es eigentlich ganz gut (zumindest mit diesen Zahlen als Grundlage).

Damit läßt sich auch ein Detail, des bereits weiter oben verlinkten Artikels, zu den"Unternehmensinsolvenzen", erklären. Das Gros der Pleiten in der BRD, trifft nämlich Unternehmen mit einer Beschäftigtenzahl von 1-5 Personen (<a href="http://www.creditreform.de/angebot/analysen/0051/04.php" target="_blank">"Eher kleinere Betriebe betroffen"</a>). Diese Unternehmen haben, meines Erachtens, einfach keinen, oder zumindest kaum, Zugang zu den"Geldern" aus dem Ausland. Hauptprofiteure sind größere bis große Unternehmen, die Exportieren können. Dort bleibt der"Geldfluß" aus dem Ausland, sozusagen, hängen (z.B. auch Aktien?!)."Malermeister Schmidt" lebt aber hauptsächlich von"new Credits", die in Deutschland generiert werden - und da kommt eben einfach nichts nach.

"Gesund" ist das alles nicht. Stichworte Markmacht-->Monopole (zumindest aber starke Konzentrationen)-->steigender Einfluß auf alles (inklusive Politik) usw, usf.

Es geht kein Weg daran vorbei: verfallen die deutschen "Unternehmen und Privatpersonen" nicht bald einem Verschuldungsrausch, bricht weiterhin mehr und mehr die Basis weg - auch und gerade die Steuerbasis.

So weit mal meine Interpretationen!
 

Grüße

MARSCH

</div></td></tr></table>

Thread gesperrt

gesamter Thread:

Neues von der Kreditfront (Juni '05) - marsch, 04.08.2005, 16:11
- Re: Neues von der Kreditfront (Juni '05) - Popeye, 04.08.2005, 17:46
- Re: Sehr sauberer, wenn auch nicht gerade beruhigender Bericht - DANKE! - dottore, 04.08.2005, 18:27
  - Re: Sehr sauberer, wenn auch nicht gerade beruhigender Bericht - DANKE! - Popeye, 04.08.2005, 18:45
- Danke, Frage zu Untern.gewinnen + Aktienhausse @ all - McShorty, 04.08.2005, 18:48
  - Re: Danke, Frage zu Untern.gewinnen + Aktienhausse @ all - Popeye, 04.08.2005, 20:10
    - Gilt das eigentlich auch für Dienstleister? Dann kauf ich mir ein Boot:-)) - Heller, 04.08.2005, 20:57
      - Re: Gilt das eigentlich auch für Dienstleister? Dann kauf ich mir ein Boot:-)) - Popeye, 04.08.2005, 21:10
        Mal eine Frage dazu... - fridolin, 04.08.2005, 21:48
        Re: Mal eine Frage dazu... - Popeye, 04.08.2005, 21:59
        Na dann mal viel Spass in der Lackiererei bei hohem Seegang ;-) (o.Text) - Laui, 04.08.2005, 22:09
        Re: Mal eine Frage dazu... - Popeye, 04.08.2005, 22:16