Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. Was passiert aber wirklich?

verfasst von Ecki1, 25.09.2005, 13:18

-->Jedes Derivat wird auf einen bestimmten Basiswert (Underlying) ausgestellt. Die Preisbewegungen der jeweiligen Underlyings bestimmen den Preis des Derivats. Zusätzliche Bewertungsgrössen sind die implizite Volatilität des Underlyings und der"risikofreie" Zinssatz. Der Ausdruck"Crash" impliziert die Annahme, dass alle Derivate gleichzeitig einen hohen Wertverlust hinnehmen müssen. Da aber zu jedem Derivat eine Gegenposition am Markt existieren muss, ist ein solcher gleichzeitiger Wertverlust für alle Derivate nur unter einer einzigen Annahme möglich: Stark ansteigende Zinsen für die Restlaufzeit aller Derivate. Nun existieren aber Derivate über alle erdenklichen Laufzeiten. Wer einen Derivatecrash in dieser Allgemeinheit herbeiredet, tut also nichts anderes, als eine Parallelverschiebung der gesamten Zinskurve nach oben zu prognostizieren. Aufgrund des starken Liquiditätszuflusses in die AAA-Obligationensegmente gemäss regulatorischer Vorgaben für die Pensionspläne in den Industrienationen und wegen der Offenmarkt-Aktivitäten der Notenbanken steht dieses Szenario derzeit nicht auf der Tagesordnung.

Was lernen wir daraus?

Alle Derivate können nur unter einer sehr engen Voraussetzung gleichzeitig an Wert verlieren, die derzeit nicht gegeben ist.

Meint der Autor des Artikels vielleicht unter allen Derivaten sogar nur Shortpositionen auf Gold, wenn er vom Derivatecrash spricht? Dann sollte er sich das Etikett"Goldpusher" ans Revers heften.

Dem Golde gegenüber bin ich nicht abgeneigt, solange es steigt, auch Durban entwickelt sich (derzeit) gut. Aber der o.a. Artikel zeugt nicht von grosser Sachkenntnis,

findet Ecki1

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• Derivatencrash unterwegs? - politico, 25.09.2005, 09:29
  • Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. Was passiert aber wirklich? - Ecki1, 25.09.2005, 13:18
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      • Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. Was passiert aber wirklich? - Ecki1, 26.09.2005, 09:57
        • Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. Was passiert aber wirklich? - certina, 26.09.2005, 10:32
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          • Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. - Ecki - Ecki1, 26.09.2005, 13:39
            • Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. - Ecki1 - nereus, 26.09.2005, 15:53
              • Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. - Ecki1 - Ecki1, 27.09.2005, 11:30
                • Re: Derivatencrash hört sich schön aufregend an. - Ecki1 - nereus, 27.09.2005, 17:12
  • Derivatencrash unterwegs? - wuzge, 27.09.2005, 09:08