Re: Fundamentale Gr�nde f�r den Yen-Verfall

verfasst von EM-financial, 06.04.2007, 19:16

-->Lieber Erich,

bei aller Liebe, aber kann man eine Volkswirtschaft wie Japan tatsächlich nur anhand von High-Tech Industrie erklären und daraus auf einen schwachen Yen schließen? Halte das Argument für deutlich überbewertet. Hast Du da genauere Daten? Wie hoch sind die"High-Tech" Exporte im Vergleich zum BIP??? Was sind Toyota oder Honda??? Die produzieren ihre Autos mittlerweile auch ausserhalb Japans bspw. in den USA und ringen den dortigen Herstellern trotzdem massiv Marktanteile ab.

Meiner Überzeugung nach ist der Yen-Carry Trade ein reiner"Modetrend" ohne fundamentalen Hintergrund. ELLI hat es doch schon so oft dargestellt, dass zwischen dem Zinsniveau und der Zinsdifferenz und den Wechselkursen kein Zusammenhang besteht. M.E. besteht vielleicht ein kleiner Zusammenhang zwischen den"Realzinsen" und dem Wechselkurs, da dieser die Kaufkraft beeinflusst, aber ich habe das auch nicht überprüft und würde dafür auch keine Garantie abgeben... Die Realzinsen sind in Japan aber nicht tiefer als in den USA, somit ist das Hauptargument für den Carry-Trade hinfällig. Der US-Dollar verliert gegenüber dem Yen massiv an Kaufkraft... Irgendwann sind die Ausmaße so groß, dass Geld nach Japan strömen wird.

Die dortige Wirtschaft hängt doch nicht von ein paar maroden High-Tech Buden wie JVC oder NEC ab, diese verdienen doch schon seit Jahren kein Geld mehr.

Aber die japanischen Immobilien sind doch für die Wirtschaft viel wichtiger. Erstmals seit 16 Jahren steigen nun die Preise für Immobilien auf breiter Ebene. Es wurde kaum gebaut. In Tokio herrscht Engpass an Bürogebäuden,... Wenn das keine Anzeichen für einen Aufschwung und eine Stärkung des Yens ist, dann weiß ich auch nicht mehr.

Aber das Großkapital braucht natürlich ein paar Anleger, denen man den Carry-Trade an die Backe schmieren kann und deshalb auch die laufende Berichterstattung Pro-Carry-Trade auf allen wichtigen TV-Kanälen. Smart-Money und Big-Money verabschiedet sich bereits teilweise aus dem Carry-Trade. Das ist keine Vermutung, sondern nach meinen Infos Gewissheit.

Aber lass uns in 1-2 Jahren abrechnen, wie ELLI zu sagen pflegt.

Gruss
EM-F


>>Hallo,
>>ich versuche gerade mich in das Thema zu vertiefen. Eure Meinung w�rde mich daher sehr interessieren.
>>Gibt es abgesehen von den ungebrochenen Carry-Trades weitere fundamentale Gr�nde f�r den Yen-Verfall oder Gr�nde f�r einen Anstieg?
>Hallo.
> Der YEN wird deswegen weiterhin unter Druck sein, weil Japans Wirtschaft HiTech-lastig ist und kaum �ber eigene Rohstoffe verf�gt. HiTech made in Japan gibts immer weniger, weil a) zu teure Eigenproduktion, was zur Auslagerung nach China oder Indonesien etc. zwingt, b) Staat v�llig verschuldet, weil man an die Ewigkeit des Aufschwungs in der NewEconomy glaubte, c) Patentwesen im IT-Bereich international kaputt (bitte diverse Foren in science-online lesen) und c) Ersch�pfungs- und S�ttigungssyndrom in vielen Forschungsbereichen.
>>Welches Risiko besteht f�r die Carry-Trader? Es ist ja nicht zu erwarten, dass sich das EUR/JPY Zinsverh�ltnis ma�geblich ver�ndert.
>Nein, wird es nicht tun, au�er die jap. Wirtschaft begeht in gr��ter Verzweiflung Harakiri, was man nie ganz ausschlie�en kann.
>>Wie w�re EUR/JPY z.B. bzgl. Kaufkraftparit�t oder Elliot-technisch zu bewerten?
>Nicht verzagen; ELLI fragen...
>E.

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