Re: @dottore - Liquidität im Bondmarkt revisited...

verfasst von weissgarnix, 08.08.2007, 14:08

-->>Dazu sollte nicht unerwähnt bleiben, dass der grösste Teil dieser Anleihen mit AA/AAA Ratings versehen wurde. Der Hunger der Investoren bezog sich nicht auf diese Konstrukte sondern auf diese Ratings. Das Angebot ist hier tatsächlich knapp. Zudem haben in ihrer Rating-Kategorie diese Konstrukte die höchsten Renditen gehabt.

Sorry, aber das ist ja keine Einbahnstrasse, daher ist der Begriff"Hunger" nicht als"Long only"-Statement zu verstehen. Zu jedem"long" gibt es einen entsprechenden"short", und zwar zu 100%... Im CDS-Markt gibt es keine"covered Calls/Puts" und auch kein"physical settlement", wie auch, selbst wenn du denn zugrundeliegenden Bond im Portfolio haben solltest, wenn der CDS abgerufen wird, ist er wertlos. Es geht also im Fall der Fälle immer zu 100% um Cash. Ich sagte ja, im Grunde läuft das wie der Handel mit"uncovered warrants".

Mit dem Rating hat das nichts zu tun, zumal es sich eben nicht nur um A bis AAA handelt (sonst wäre der ganze CDS-Markt ja für Hugo)


>Ich bin gespannt, wie hungrig die Investoren sein werden, wenn die Ratings unten durchrutschen

1) Warum sollten sie?

2) Wenn die Volatilität zunimmt, dann schwillt natürlich auch als allererstes der liquideste Markt dramatisch an... sehen wir ja aktuell. Sollten sich also größere Rating-Verschiebungen ergeben, wird das mM nach das Trading in CDS nur noch beflügeln.



>Gruss chiron

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• @dottore - Liquidität im Bondmarkt revisited... - weissgarnix, 08.08.2007, 13:38
  • Re: @dottore - Liquidität im Bondmarkt revisited... - chiron, 08.08.2007, 13:49
    • Re: @dottore - Liquidität im Bondmarkt revisited... - weissgarnix, 08.08.2007, 14:08
      • Re: @dottore - Liquidität im Bondmarkt revisited... - chiron, 08.08.2007, 15:42
        • Re: @dottore - Liquidität im Bondmarkt revisited... - weissgarnix, 08.08.2007, 15:52
          • Re: @dottore - Liquidität im Bondmarkt revisited... - chiron, 08.08.2007, 17:23
            • Nachtrag - The subprime tsunami has come to the beach - chiron, 08.08.2007, 21:20
  • Re: Mit Cybercash im Cyberheaven - dottore, 08.08.2007, 16:06
    • Re: Mit Cybercash im Cyberheaven - weissgarnix, 08.08.2007, 16:41
      • Re: Mit Cybercash im Cyberheaven - dottore, 08.08.2007, 18:15
        • Re: Mit Cybercash im Cyberheaven - weissgarnix, 09.08.2007, 01:17