Re: Frage zu den Stützungskrediten

verfasst von Miesespeter, 19.08.2007, 17:56

-->>Deshalb sacken doch auch, quasi automatisch, die AAA's im Kurs ebenfalls langsam runter. Logische Folge: Ihr Rating wird auch über kurz oder lang nach Süden gehen. Oder simpel: AAAs kann's nur geben, wenn's auch was darunter gibt. Fällt das - von unten genommen - weg, gehen erste Stücke der AAAs entsprechend ab.
>>Sicher werden die Tranchen haben, die komplett ausfallen, aber auch andere, die 100% bedient werden. Hier wird eine Studie von RBS Greenwich zitiert, die von im Schnitt 10%-11.5% Ausfallquote ueber den Gesamtmarkt ausgeht:
>>http://2000wave.com/article.asp?id=mwo081707

Hi dottore,

Was mir noch nicht ganz klar ist, und wo ich auch Zweifel habe, ob das so bleiben wird, ist: warum ueberhaupt bankenseitig in die Zwangsversteigerung gegangen wird. Das bringt die Hauspreise massiv runter, Verwaltungs- und Rechtsanwaltkosten tun ihr uebriges (Verkehrswerte zwischen 50K-200K!), am Ende erloest der Glaeubiger max. netto 50%, und es braucht womoeglich Jahre, um die Portfolios so zu bereinigen.

Andererseits koennte man auch die Teaser-Rates weiterlaufen lassen. Dann wird der Marktpreis der CMO auch um 50% abgewertet, aber als Eigentuemer behalte ich eine Aufwertungsoption im Falle dass:

1) Die Zinsen allgemein wieder sinken
2) Die Immobilienpreise nach zehn Jahren wieder steigen

Eine (staatliche oder private) Auffanggesellschaft, welche ABS zu 50% uebernimmt, und die Hypos dann zu Niedrigzinsen weiteraufen laesst, das muesste sich doch aufsetzen lassen.

Und warum selbst BBB- fuer 25 cents on the dollar verkaufen? Das muss doch ein guter Kauf sein, solange dem vollstreckbare Titel gegen Grundeigentum zugrundeliegen!

Klar, Fonds die mit 10-fachem Hebel in diesen Papieren schwimmen, sind k.o. Aber wenn jetzt von deren Glaeubigern diese ganzen CMO blindwegs auf den Markt geschmissen werden, weil denen das alles zu heiss ist, weil u.U. Durchgriffhaftungen (Conduits) in Anspruch genommen werden koennen um die Ausfaelle zu decken: dann muessten sich hier in Kuerze doch fantastische Schnaeppchen auftun!

Noch ein Wort zur Groessenrelation: Angenommen, die ganze CMO-Chose hat ein Volumen von 3000 MRD$, und 50% davon sind vom Ausfall bedroht, dann ist die Krise volumenseitig in etwa mit der Japans 1990 vergleichbar (damals 500Mrd$, duerfte inflationsbereinigt etwa identisch sein). Amerikas Wirtschaftskraft (besser gesagt: Wirtschaftsmacht) sollte eigentlich eher als die japanische in der Lage sein, so einen Brocken zu verdauen, zumal er ja auf die Verdauungsapparate der ganzen Welt verteilt wird.

Das ist letztendlich ein weiteres Indiz, dass dieses Reassessment manageable ist und jetzt nicht in die finale Deflation fuehren wird. Zumindest ist dies meine Einschaetzung. Wenn's um Geld geht, traue ich der aber auch nicht..:). Aber ich verfolge die Geldmengenstatistiken der Notenbanken in den kommenden Monaten sicher mit besonderem Interesse!

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• Auch die Sächsische Landesbank in Not - ackid, 19.08.2007, 00:10
  • Was für Banken sind denn die Landesbanken? - prinz_eisenherz, 19.08.2007, 07:54
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      • Re: Beispiel West LB - Der Ahnungslose, 19.08.2007, 11:01
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    • Re: Frage zu den Stützungskrediten - dottore, 19.08.2007, 14:25
      • Re: Frage zu den Stützungskrediten - Miesespeter, 19.08.2007, 14:51
        • Re: Frage zu den Stützungskrediten - dottore, 19.08.2007, 15:02
          • Re: Frage zu den Stützungskrediten - Miesespeter, 19.08.2007, 15:27
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              • Re: Frage zu den Stützungskrediten - aprilzi, 19.08.2007, 17:48
                • Re: Hi aprilzi, Super-Link. Danke! (o.Text) - dottore, 19.08.2007, 18:28
              • Re: Frage zu den Stützungskrediten - Miesespeter, 19.08.2007, 17:56
                • Re: Frage zu den Stützungskrediten - dottore, 19.08.2007, 18:48
                  • Re: Frage zu den Stützungskrediten - Miesespeter, 19.08.2007, 19:26
                    • Re: Frage zu den Stützungskrediten - Miesespeter, 19.08.2007, 19:35
          • Re: inwieweit sind bayerische Sparkassen involviert?............. - ottoasta, 19.08.2007, 15:32
            • Re: inwieweit sind bayerische Sparkassen involviert?............. - dottore, 19.08.2007, 15:52
              • Re: vielen Dank für die prompte Antwort! o.w.T. - ottoasta, 19.08.2007, 16:40