Re: Semper idem Inflation oder Deflation? Oder etwa beides zugleich?

verfasst von Miesespeter, 19.08.2007, 22:04

-->The Inverted Pyramid - Money versus Credit (or Hyperinflation versus Hyperexpansion)

Money and credit are not the same thing, although people currently use them interchangeably. Money is a physical commodity, while credit is virtual wealth borrowed into existence. Money can be subject to inflation, either by printing currency or by debasing specie (reducing the precious metal content of coins), but does not disappear. Credit, on the other hand, can expand dramatically through financial alchemy, but has no physical existence, although its effects are certainly tangible.

Because credit is used as a money substitute in the financial markets, it acts as an inflationary force in the asset markets (and this spills over into the real world as the imaginary wealth thus created leads to overconsumption and malinvestments), but it is all ephemeral - in the end, it is still credit, not money. As soon as money is needed in lieu of credit, such as has now happened in the CMO and CDO markets, it becomes clear that the money simply isn't there."

Weimar Germany or present day Zimbabwe are examples of hyperinflation, but the Roaring Twenties and our situation are instead examples of credit hyperexpansion. Inflation is a chronic scourge, but credit expansions are self-limiting - they proceed until the debt that creates them can no longer be serviced, at which point that debt implodes in a sea of margin calls.

There is actually very little real cash out there relative to credit. The"sudden demand for cash" is in fact the world's biggest margin call to date.

The value of credit is only as good as the promise that stands behind it, and when that promise cannot be kept, value abruptly disappears.

aus:
http://canada.theoildrum.com/node/2871

Frage ob Hyperexpansion&Deflation oder Inflation&hyperinflation geht also immer wieder darauf zurueck: Braucht man erst noch einen Nachschuldner (der Bankrott gehen kann und wird), oder darf gleich gedruckt werden?

Interessanter Ansatz.

Demnach:

Wir haben also bisher Hyperexpansion gesehen, nicht Inflation. (Daneben Abgabenerhoehungen, wann gibt's die nicht? Inflation, Deflation, die sozialistische Abgabe steigt permanent und konstant)
Jetzt sehen wir (vermutlich) zunaechst deren Gegenteil, das waere dann Deflation.
Und danach, der dringende Versuch, wieder Hyperexpansion anzufachen.
Wenn das scheitert, gibts entweder eine deflationaere Implosion oder den Abflug in die Helikoptergeldwirtschaft.


<ul> ~ http://canada.theoildrum.com/node/2871</ul>

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