FT zum"hidden trigger" GE - MUST READ!

verfasst von dottore, 01.08.2000, 16:09

Ge, wie oft und oft gepostet, ist für mich der Dow. Und einer der wahrscheinlichen trigger for desaster if any.

Heute eine Analyse in der FT (UK) zu GE, die mich (und andere hier) nicht in toto überrascht, die aber doch en detail zum MUST READ zählt. Titel:

"GE's hidden flaw"

Kurz gesagt geht's um die GE-Tochter GE Capital Services. Sie hatte im letzten Jahr 45,5 % zum Ertrag beigetragen, 1. Hj 00 nur noch 41,7 %. Die debt/equity ratio von GECS ist stetig angestiegen, z.Zt. 20 %. Die tangible assets liegen bei nur noch 6 % (95: fast 10). Klartext: Die Bude hat sich von innen heraus laufend verschlechtert.

Nun kommt's zum Schwur: GECS kann nicht verkauft oder ausgegliedert werden, denn gerade durch GECS hat GE eine auf earnings abgestellte Bewertung erreicht, die mehr als doppelt so hoch liegt wie die der Citigroup.

Resümee: GECS ist"trapped" in GE (und jetzt kommt's)"unless investors re-rate GE down (!!!) to a typical financial services multiple. This is a significant structural flaw in GE's otherwise superb business model."

GE ist z.Zt. die am höchsten bewertete Unternehmung des Kapitalismus weltweit, zuletzt 503 Mrd. $.

Daran, was passiert, wenn GECS (die so ähnlich funktioniert wie die VW-Bank, die Quelle-Bank usw., Klartext: also die eigenen Verkäufe finanziert) noch mehr ins geschäftliche Stocken kommt, als es sich schon abzeichnet, incl. Refinanzierungsprobleme, wage ich nicht zu denken.

Ein GE-Crash wär's. Und zwar gewaltig.

d.

<center>

<HR>

</center>

Thread gesperrt

 

gesamter Thread:

• FT zum"hidden trigger" GE - MUST READ! - dottore, 01.08.2000, 16:09
  • Re: Procter &amp; Gamble hat es ja vorgemacht.. - black elk, 01.08.2000, 16:17
    • Wie sich so mancher Gewinn eines US-Unternehmens zusammensetzt - Sascha, 01.08.2000, 17:35