- "Die Geschichte, die in die Geschichte eingehen wird" - JüKü, 11.01.2001, 14:17
- Das kennen wir doch! - BossCube, 11.01.2001, 14:32
- Re: Das kennen wir doch! Sollte mal aktualisiert werden, JüKü - SchlauFuchs, 11.01.2001, 14:46
- Re: Das kennen wir doch! Sollte mal aktualisiert werden, JüKü - JüKü, 11.01.2001, 14:55
- Re: Das kennen wir doch! Sollte mal aktualisiert werden, JüKü - SchlauFuchs, 11.01.2001, 14:46
- Grossartige Zusammenfassung - Danke (owT) - jagg, 11.01.2001, 16:47
- Das kennen wir doch! - BossCube, 11.01.2001, 14:32
Das kennen wir doch!
><font size=+1><font color="#FF0000">CRASH ALERT</font> - Die
>Geschichte, die in die Geschichte eingehen wird</font>
>Was wird - rückblickend in einigen Jahren (und sogar noch in einigen
>Jahrzehnten) das Bemerkenswerteste Ereignis der 90-er Jahre, besonders
>des Jahres 1999, sein?
>Die Spekulationsmanie an den Aktienmärkten.
>Schauen wir uns den Dow Jones Index an:
>[img][/img]
>Welcher Aktienindex wird als die exorbitanteste Ãœbertreibung in
>die Geschichte eingehen?
>Der Nasdaq-100, der in diesem Jahr etwa 85 % (!!!) zugelegt hat.
>
>Hier ist aber die"harmlosere" Variante, der Nasdaq Composite:
><img SRC="http://www.juekue.de/991220nas.gif" BORDER=0 height=431 width=509>
>Lässt sich diese Steigerungsrate noch steigern? (Zum Stand des
>Charts, 20.12.99, kommen heute wieder 120(!) Punkte dazu.)
>Ja, es geht. Welches wird DIE Aktie der Geschichte werden?
>Yahoo!
><img SRC="http://www.juekue.de/991220yhoo.gif" BORDER=0 height=424 width=269>
>Senkrecht aufwärts. Seit dem Stand des Charts, 20.12.99, kommen
>heute wieder 30 Dollar auf über 400 dazu.
>Mehr als senkrecht geht aber nicht. Yahoo hat heute ein KGV von über
>1.900. Marktkapitalisierung: 105 Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Saudi-Arabien,
>der Welt größter Ã-lproduzent, verkauft in einem ganzen
>Jahr gerade mal für 72 Milliarden Dollar Ã-l - und das beim derzeitigen
>Preis von über 25 $/barrel!
>Anderes Beispiel: Das finnische"Handy-Unternehmen" Nokia hat einen
>Marktwert, der höher ist als das gesamte Bruttosozialprodukt von Finnland.
>Es gibt viele solcher Vergleiche, die einem Menschen mit gesundem Menschenverstand
>nicht einleuchten wollen. Die Hälfte des Börsenwertes von Microsoft
>reicht aus, um sämtliche Gold- und Silberminen-Unternehmen auf der
>ganzen Welt zu kaufen.
>Es gibt aber auch Beispiele, die ihrer"Zeit schon voraus" sind, wie
>OnSale:
><img SRC="http://www.juekue.de/991220onsl.gif" BORDER=0 height=435 width=485>
>Die haben einen 90-Prozent-Rückgang schon hinter sich, und damit
>einen großen Teil des Weges bereits"geschafft".
>Auch der Dow Jones hat von 1929 bis 1932 etwa 90 % eingebüßt:
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-djia.gif" BORDER=0 height=480 width=424>
>Entscheidend an diesem Bild ist etwas absolut Typisches: Ein Rückgang
>nach einer Manie geht immer unter den Punkt zurück, bei dem die Manie
>angefangen hat!
>Es war auch so bei der Tulpenmanie und bei der"South Sea Bubble":
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-southsea.gif" BORDER=0 height=484 width=416>
>Wer also heute von einer Korrektur beim Dow Jones oder beim Nasdaq von
>20 %, maximal vielleicht 30 % ausgeht, kennt nicht die massenpsychologischen
>Wirkungen und vor allem nicht die Historie. Wenn eine Blase platzt, geht
>sie unter den Anfang der"Explosion" zurück.
>In einem Punkt hilft die Kenntnis der Historie tatsächlich nicht.
>Die derzeitige Spekulationsblasenmanie übertrifft alles bisher da
>gewesene! Diesen Chart kennen Sie ja schon:
><img SRC="http://www.juekue.de/overvalue.gif" BORDER=0 height=405 width=586>
>Schauen Sie sich auch die Ausarbeitung an, warum wir in Welle 5 und nicht
>in Welle 3 sind. Und die Analyse zur "Buy-and-Hold-Strategie"
>kann auch nicht schaden.
>Die FED jedenfalls hat ein (recht einfaches) Modell, anhand dessen sie
>die Bewertung der Aktienmärkte misst, und das sieht derzeit so aus:
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-fedvalue.gif" BORDER=0 height=293 width=427>
>Demnach 55 % überbewertet (heute kommt wieder was dazu). Aber:
>Das Modell berücksichtigt nicht die Übertreibung nach unten,
>wenn"der Stein einmal ins Rollen kommt".
>Neben den unzähligen Fakten, die jeden Vergleich mit der Vergangenheit
>sprengen, gehören u. a. die Aktienkredite:
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-margin.gif" BORDER=0 height=323 width=483>
>Und - ein Phänomen unserer Zeit (wie es auch Ende der 20-er Jahre,
>nur nicht in diesem Ausmaß, war) - die"Mergeritis".
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-mergers.gif" BORDER=0 height=301 width=453>
>Ich hatte dieses Thema schon mehrfach in den letzten Wochen angesprochen.
>Wofür Wirtschaftswissenschaftler (Markowitz) Nobelpreise bekamen,
>das wird heute über den Haufen geworfen. Portfoliotheorie, Risikostreuung,
>Diversifizierung - all' das ist hinfällig in einer Zeit, in der nur
>noch schiere Größe zählt."Konzentration auf das Kerngeschäft"
>hören Analysten und Aktionäre heute gern, wenn es auch auf Kosten
>von zig-tausenden von Arbeitsplätzen geht. Ich nenne es"in guten
>Zeiten der Sorglosigkeit alles auf eine Karte setzen".
>Und all' diese Erscheinungen sind letztlich eine Folge der Massenpsychologie
>ganzer Völker.
>Die amerikanischen Aktien sind längst in einem ausgewachsenen Bear-Market,
>aber kaum jemand will es merken. Die advance/decline-Linie schreit geradezu.
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-adnyse.gif" BORDER=0 height=447 width=500>
>52 % aller S&P500-Aktien sind im Minus gegenüber dem Jahresanfang.
>
>67 % aller NYSE-Aktien sind 20 % oder mehr unter ihren 1998-er Höchstständen,
>und 45 % sogar mit mehr als 40 % minus.
>Seit April 1998 ist die a/d-Linie geradezu im freien Fall. Und die kumulativen
>Highs/Lows sehen ähnlich aus:
><img SRC="http://www.juekue.de/9912hlnyse.gif" BORDER=0 height=447 width=500>
>Und wenn Sie glauben, an der Nasdaq sähe es besser aus, irren Sie:
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-adnas.gif" BORDER=0 height=447 width=500>
>Hier geht es sogar bereits seit 1993 abwärts! Vielleicht sogar
>noch länger, aber einen längeren Chart habe ich nicht gefunden.
>Und wie ich in der schon o. g. Analyse ("Welle 5 oder Welle 3") aus
>November zeigte, geht die advance/decline-Linie an der NYSE bereits seit
>den 50-er Jahren abwärts!!! Das ist ein eindeutiges Zeichen, dass
>wir uns in einer historischen Blase befinden, denn sonst wäre die
>Situation fundamental untermauert.
><img SRC="http://www.juekue.de/9912-ad-1926.gif" BORDER=0 height=312 width=455>
>
>Â
>Deutschland spielt zwar keine große Rolle in der Welt der Aktien,
>aber die heutige Meldung in meiner Lokalzeitung (Westdeutsche Allgemeine
>Zeitung) ist trotzdem bemerkenswert:
><font color="#000080"><font size=+1>Viele Sparer wechseln jetzt zur
>Aktie</font></font>
>
><font color="#000080">Kursanstieg bringt neue Kunden</font>
><font color="#000080">Die Deutschen entdecken die Aktien. Sie
>investieren immer mehr Geld diese Wertpapiere. Neuen Schub bekommt der
>Trend durch die aktuelle Entwicklung der Aktienkurse. Die Banken verzeichnen
>in diesen Wochen"deutliche Zuwächse" und"erstaunlich viele neue
>Kunden" im Aktien-Bereich. Mittlerweile sind fünf Millionen Deutsche
>Aktionäre - mehr als je zuvor. Einer der Gründe für den
>Trend zu Aktie: Der Deutsche Aktienindex (DAX), der die Wertentwicklung
>der wichtigsten deutschen Aktien widerspiegelt, hat allein von Anfang November
>bis heute 18 Prozent an Wert zugelegt. Da kommen andere Anlageformen nicht
>mit."Die Entwicklung lockt auch Anleger, die bisher den Aktien eher skeptisch
>gegenüber standen. Sie wissen mittlerweile, dass sie für das
>unbestritten höhere Risiko der Aktie zumindest dann belohnt
>werden, wenn sie langfristig anlegen", sagt ein Anlageberater.
>...</font>
>Und in der gleichen Zeitung, unter der Rubrik"Kommentar", heißt
>es:
><font color="#000080">Aktie erlebt in Deutschland einen Boom</font>
>
><font color="#000080"><font size=+1>Das neue Fieber</font></font>
><font color="#000080">Es hat lange gebraucht, bis die Aktie auch in
>Deutschland zum Zuge kam. In Amerika schon seit langem fester Bestandteil
>der Sparkultur, benötigte sie hierzulande erst in zündenden Funken
>durch den Börsengang der Telekom und dann eine fulminante Kursentwicklung
>des gesamten Marktes. Auch Veba und VW waren Volksaktien, doch erst die
>Telekom brachte die Wende. Natürlich bleibt stets ein Stück
>Unsicherheit, aber sie wird nun anders eingeschätzt.Â
>... Einstweilen erkennt der Anleger, dass die Aktie von der Rendite her
>kaum zu schlagen ist. Sicher kann sich dies auch ändern. Die
>nötige Geduld jedoch, bei Kursrückschlägen auch einmal warten
>zu können und nicht übereilt zu verkaufen, scheint beachtlich
>entwickelt zu sein.... Gleichwohl: Die Gefahr der Luftblasen besteht
>unvermindert. Zuweilen mag die Börse rational sein, doch der Überblick
>geht im Ãœberschwang schnell verloren. Was z. B. ist Mannesmann
>wert? Auch in Zeiten des Jubels sind Zweifel erlaubt.</font>
>Ein Abonnent schrieb kürzlich:
>
><font color="#000099">"... im übrigen fragen mich zur Zeit immer
>mehr meiner Kunden, wie sie vom Arbeitsplatz aus mit Aktien handeln könnten.
>Vor allen die"High-Tech" Aktien sind doch der"Hammer" - und besonders
>die.... und nennen mir Unternehmen vom Neuen Markt (oder ähnlich),
>von denen ich noch nie was in der Branche gehört habe. Das Schlimme
>daran ist aber, dass meine Kunden keinen"blassen Dunst" von den Unternehmen
>haben, welche sie so dringlichst ordern möchten - die meisten haben
>noch nicht mal ein Depot oder können mit den Regeln etwas anfangen
>- KGV - was um Himmels Willen ist das??!!...</font>
>
><font color="#000099">An eine ähnliche Entwicklung kann ich mich
>1998 im Sommer erinnern, damals bin ich selber Bulle geworden und habe
>eine Menge Geld in den"Sand" gesetzt - was damals kam wissen wir alle!"</font>
>Nach fast 20-jährigem Aktienboom entdecken also die Deutschen die
>Aktien. Wäre das nicht vor 20 Jahren angebracht gewesen? Und in einigen
>Jahren (oder wann immer der"Boden" erreicht ist) werden sie sich wieder
>von den Aktien abwenden. All' diese Phasen hat Amerika schon mehrfach hinter
>sich: Ende der 20-er Jahre
>
>Boom, Anfang der 30-er Jahre Frust, Mitte der 60-er Boom, Ende der
>70-er wieder Frust - um nur die großen Entwicklungen zu nennen.
>Yo-Yo's waren Ende der 20-er Jahre sehr beliebt. Heute auch wieder:
>Amazon.com vertreibt sie sogar online. Versandhandel ist übrigens
>nichts Neues; Sears hat bereits Ende des 19. Jahrhunderts einen Katalogversand
>aufgebaut. Heute sind die Kataloge elektronisch. Sears hat mit dem damaligen
>Kataloghandel allerdings Gewinne gemacht, worauf Amazon noch hofft. Sears
>hat aber auch schon vor vielen Jahren wieder damit aufgehört, weil
>sie feststellten, dass damit keine gute Rendite erzielt werden konnte.
>Aber Unternehmen ohne Gewinn sind ja heute der Renner. Merrill Lynch
>hat in einer kürzlichen Analyse die Aktien aller Unternehmen in solche
>mit
>und ohne Gewinn aufgeteilt und die Performance dieser Aktien ermittelt.
>Ergebnis: Die mit Gewinn lagen im Durchschnitt seit Jahresbeginn mit 2
>Prozent im Minus, während die Verluste-Macher im Durchschnitt ein
>Plus von 52 Prozent aufweisen!
>
>Noch ein Vergleich zu 1929: Das"Empire State Building" in New York,
>das damals höchste Gebäude der Welt (381 Meter) wurde 1929 begonnen,
>als der Dow Jones seinen Rekord hatte.
>Und die"Petronas Towers" in Malaysia, das dann höchste Gebäude
>der Welt (452 Meter)? 1996 Baubeginn, 1997 die Asienkrise, 1998 fertig.
>Wann wurde das"Shanghai Welt-Finanzzentrum", das derzeit höchste
>Gebäude der Welt gebaut (460 Meter)? Es ist gerade erst begonnen worden:
>am 27. August 1999, zwei Tage nach dem Schlussrekord des Dow Jones.
>Und in letzter Zeit kommen so ein paar"Schoten" dazu. Schauspieler
>oder Sportler werden zu Aktien-Experten. In der Ausgabe Nr. 41 des"STERN"
>vom 07.10.99 steht auf der Titelseite:"Machen Sie mehr aus Ihrem Geld
>- Tipps von Experten und Prominenten". Harald Schmidt, Birgit Schrowange,
>Patrick Lindner, Ulla Kock am Brink, Olaf Thon und andere kennen sich bestens
>auf den Finanzmärkten aus."Ich brauche keinen Berater", sagen sie.
>Und Oliver Kahn ist bei ConSors im Internet als Zugpferd für ein
>Börsenspiel eingespannt."Schlagen Sie Oliver Kahn!".
>Die Phase der Taxifahrer und Schuhputzer mit Aktientipps ist ja schon
>alt, aber wenn Promis hinzu kommen...
>Drei Viertel aller Amerikaner glauben, nein: sind überzeugt davon,
>dass das Ende der Aktienhausse noch Jahre entfernt liegt, falls sie jemals
>überhaupt zu Ende geht. Zitat eines Analysten:"Die einzigen Bären
>in New York gibt's im Zoo."
>Und heute kommt der Hammer:
>"Bin ich etwa schon drin, oder was?" will jetzt auch einsteigen:
><font color="#000080">Berlin, 21. Dez - Boris Becker denkt über
>ein geschäftliches</font>
>
><font color="#000080">Engagement beim Internet-Provider America Online
>(AOL) nach. Der</font>
>
><font color="#000080">Illustrierten"Bunte" sagte der Tennis-Star,
>nach seinem Werbespot für AOL</font>
>
><font color="#000080">bestehe"absolut die Möglichkeit", dass
>er mit eigenem Kapital einsteige. Er</font>
>
><font color="#000080">wolle Unternehmen, von denen er überzeugt
>sei, nicht nur als Gallionsfigur</font>
>
><font color="#000080">dienen, sondern dort auch Investor sein.</font>
>Nein, du bist noch nicht drin, aber wenn du es bist, wirst du der Letzte
>sein.
>-----------------
>Dieser Text stammt von meiner Webseite vom 21./22.12.1999
Es ist fast haargenau so eingetroffen. Jetzt fehlt noch der Dow!
Ahoi!
Jan
<center>
<HR>
</center>
gesamter Thread: