-->>Kreti und Pleti entweder unzugänglich sind, weil nur via Barter-Geschäfte möglich, oder dann keine Bank gefunden wird für den Geschäftsabschluss:
>Beispiele der letzten Jahre:
>- Anlagen in Vietnam
>- Immos auf Grenada
>- Junkbonds aus Indonesien
>- Plantagen in Mozambique
>- Farmen in Angola
>- Oel-Vouchers in Aserbeidjan (Baku)
>
>mit solchen Exoten kann man zwar seitenlange Exposures fuellen, und die
>Abonnenten hinhalten, aber sie sind das Geld nicht wert.
>
>Emerald.


hallo

und solche euphorische Überschriften in der Tageszeitung müssen dann auch zudem recht misstrauisch machen, wenn nun dann auch Kreti und Pleti angemacht werden, in Indien, China etc dieses und jenes zu kaufen.

aws.
kiz



<font size="5">Emerging Markets steuern auf ein goldenes Jahr zu</font>

Schwellenländer profitieren von Erholung der Weltkonjunktur und Rohstoffboom - Vor dem Einstieg Schwächephasen abwarten

von Daniel Eckert

Berlin - 2003 war kein Jahr für Anleger, denen leicht schwindelig wird. Nachdem der Dax und andere Indices im ersten Quartal mit beängstigender Geschwindigkeit in die Tiefe sausten, stiegen viele Börsenbarometer seither wieder Schwindel erregend in die Höhe. Mit einer Jahresperformance von 36 Prozent nimmt sich schon der deutsche Dax-Index alles andere als schlecht aus.
Noch beeindruckender ist allerdings das Abschneiden vieler Emerging-Markets-Indices. So legte die russische Börse seit Januar 58 Prozent zu, Indien kletterte um 72 Prozent, Thailand schnellte um 110 Prozent nach oben, und Venezuela schaffte sogar ein Plus von sensationellen 176 Prozent. Nach Einschätzung von globalen Aktienstrategen wird die Schwellenmarktrallye auch im neuen Jahr weitergehen."Die Emerging Markets bieten weiterhin ein günstiges Chance/Risiko-Verhältnis mit unterbewerteten Währungen und Wertpapieren", stellt Deutsche-Bank-Analyst Tim Love in einer Studie fest. Im Schnitt traut Love den Schwellenlandbörsen 2004 noch mal ein Plus von 33 Prozent zu. Größere Rückschläge seien auf Grund des intakten Momentums erst für 2005 zu erwarten.
Ein Grund für den Optimismus: Schwellenlandbörsen reagieren überproportional auf die weltweite Konjunkturentwicklung. Stark exportorientierte Volkswirtschaften wie die taiwanesische oder die südkoreanische zum Beispiel profitieren traditionell besonders von einer steigenden Konsumgüternachfrage in Amerika. Entsprechend gehörten die Börsen in Seoul und Taipeh im ersten Halbjahr, als sich die neue Stärke der US-Wirtschaft zu manifestieren begann, zu den besten Märkten.
Seit dem Spätsommer waren es aber eher die Börsen in China, Thailand und Indien, die im Fokus der Investoren standen. In diesen Ländern war es nicht nur der Exportboom, sondern auch die starke Binnennachfrage, die für Stimmung sorgte.
Zugute kam Emerging Markets wie Russland, Brasilien, Venezuela und Indonesien das Anziehen der Rohstoffpreise. Nach Meinung von Commodities-Experten dürfte die Rallye der Metallpreise weitergehen.
Das gilt natürlich nur, wenn größere politische Krisen, die das Vertrauen erschüttern, ausbleiben. Wie die Chodorkowski-Affäre in Russland gezeigt hat, können derartige Ereignisse Investoren schnell dazu bewegen, ihr Geld abzuziehen und die Aktienkurse in die Tiefe stürzen zu lassen. Börsianer, die in diese Länder investieren wollen, müssen daher nicht nur ein Auge auf die Rohstoffpreise haben, sondern auch auf die politische Entwicklung.
Um China kommen Emerging-Markets-Investoren im neuen Jahr nicht herum. Wegen ihres enormen wirtschaftlichen Potenzials als Produktionsstandort und Absatzmarkt wird die Volksrepublik auch 2004 viel Kapital auf sich ziehen. Doch nach der knapp 60-prozentigen Rallye der Festlandsaktien an der Hongkonger Börse und der Welle von Neuemissionen halten viele Marktbeobachter eine Korrektur für unausweichlich. Diese scheint umso wahrscheinlicher, da auch ökonomisch die Risiken für einen Rückschlag wachsen."Die Wirtschaft expandiert in China nicht mit 7,5 oder acht Prozent, wie es von offizieller Seite heißt, sondern wahrscheinlich mit zwölf Prozent - die Gefahr einer Überhitzung ist daher groß", warnt David Reilly von der Rating-Agentur Fitch.
Da das Reich der Mitte auf lange Sicht jedoch die neue Wirtschaftssupermacht ist, sollten temporäre Schwächen für den Aufbau von Positionen genutzt werden. Als langfristig besonders aussichtsreich gelten der Rohstoff- und Energiesektor. Denn die wachsende Industrieproduktion wird in den kommenden Jahren eine riesige Nachfrage nach Metallen, Kohle und Ã-l generieren. Zu den Profiteuren zählen jedoch nicht nur chinesische Unternehmen wie Yanzhou Coal, sondern auch Bergwerkskonzerne im gesamten asiatischen Raum. Ein zweites großes Investmentthema ist die Motorisierung des asiatischen Landes. Sie bringt Chancen für Autohersteller wie Denway Motors, aber auch für Tankstellenbetreiber wie Petrochina oder Sinopec.
Auf den Favoriten für das Jahr 2004 angesprochen, wird von Fondsmanagern immer wieder Indien genannt."Indien ist fast in den gesamten neunziger Jahren als Emerging Market übersehen worden", sagt Fondsmanager Hans Hölzl von Union Investment,"doch nachdem sich die Politik zu Reformen und Privatisierungen durchgerungen hat, eröffnen sich für den Kapitalmarkt in der Milliardennation vollkommen neue Chancen." Als aussichtsreich gelten Tata Motors, der größte Fahrzeughersteller des Subkontinents, sowie die Softwareschmieden Infosys Technologies und Wipro.



<ul> ~ Original</ul>

-->Zum Beispiel empfahl er Lateinamerika im August / September 2002. Es gab keine besseren Aktien.
Er shortete den JGBFuture (und auch die anderen Zinsmärkte) im Juni.
Er sagte bereits seit langem fundamental (nicht technisch, das wusste man ja im Jahr 2001 / 2002) den Dollarverrfall voraus, der auch eingetreten ist.
Er sagte voraus, daß man mit den Ländern"um China herum" vermutlich mehr verdienen wird, als in China selbst (ist auch eingetreten).

Und nur weil er im S&P falsch lag, habt ihr ein Problem damit.

Ich glaube eher, daß euer Problem ist, daß ihr nur auf Dax, S&P und Eurostoxx blickt und somit einen äußerst beschränkten Horizont habt.

Wie sagte einer mal zu mir (Pseudo-Guru): Er braucht nur den DAX und den S&P, weil ihm seine Wellen und Channeling lines immer genau sagen, was er zu tun hat.
Tolle Börsenphilosophie. Der arbeitet sich einen ab um mit hunderten von Trades ein paar Punkte rauszuholen, anstatt, daß er mal von seiner Daxtafel wegschaut und die lockeren Möglichkeiten in der ganzen Welt anguckt. Muss er weniger arbeiten, verdient mehr, hat mehr Freizeit, ist besser diversifiziert......



Toby

-->Ich verfolge seit Jahren die Barrons Jahresanfangs-Expertenrunde (habe die Barrons-Ausgaben hier vorliegen), an der auch M.F. beteiligt ist. Nach meiner Erinnerung war M.F. fast der Einzige, dessen Prognosen einigermaßen passten. Er hat beispielsweise die Hausse bei Gold und Industriemetallen gesehen und auch den Anstieg der asiatischen Märkte. Er hat immerhin keinen Crash für die US-Märkte gesehen, war aber für die USA skeptische als für die anderen Aktienmärkte.

Wenn ich das mit der Qualität so manch anderer Prognosen vergleiche war das schon sehr ordentlich, oder????

konti

-->Hallo Toby und auch die anderen M.Faber Fans.

Nun reg dich mal bitte wieder ab, und mich als Behinderten abzukanzeln ist schon arg.

Unbestritten, dass auch der Gute mit guten Empfehlungen in diesem Jahr Vorteile für seine Anhänger und Geldanleger erreicht hat. Aber:

Natürlich habe ich nicht seine newsletter gelesen und sicher haben ich nicht 100 Prozent und mehr in Vietnam oder Indien gemacht.

Aber ich bin auch kein Anlageberater wie du, der den ganzen Tag seine Zeit damit verbringen muss, weltweit Chancen und Risiken abzuwägen. Damit verdienst du dein Geld.

Anderen Leute zu helfen, ihr Geld zu vermehren. Dafür kassiertst du hoffentlich ein Grundhonorar. Und wenn du gut warst auch noch eine Erfolgsbeteiligung. Wenn du schlau bist. Aber sicher bist du ja auch oberschlau, dass du dich nicht an den Verlusten beteiligt, wenn deine Charts, dein Wissen und Können oder Herr Faber mal auf die verkehrten Pferde gesetzt haben.

Und wenn in Vietnam ein Staatsstreich die Aktien Richtung Null sausen lassen, oder in Bangladesch der Volkstribun ermordet wird und die Märkte dort (Asienkrise über Nacht) dort zusammenbrechen - dann sagst du deinen Kunden:"Das war ungewöhnlich - tut mir leid, aber ihr Geld ist leider weg."

Verstehe mich nicht verkehrt: Ich achte deinen Beruf wie jeden anderen, aber ich will damit nur sagen: Ich m u s s mich auf Anlagemöglichkeiten hier in Europa oder USA die für mich überschaubar sind, setzen und kann es mir gar nicht leisten, sehr weit über den berühmten Tellerrand hinauszublicken. Dieser Schelte habe ich in diesem Zusammenhang ja auch bekommen Und ich spreche somit auch automatisch für einen gossen Anteil der"Normalanleger".
Wir sind eben keine so grossen Experten wie du, sonst würden wir auch nicht hier an diesem tollen board lesen und schreiben und versuchen, für uns etwas Positives dabei herauszufiltern.
Dann sässen wir auf den Bermudas und würden uns nur die Sonne auf den Bauch scheinen lassen, wenn wir solche tollen Anleger wären.

Und ich bin schon froh, dass ich eben n i c h t mehr auf gute oder schlechte Berater hören muss und mich nicht mehr in die Fänge von Bankern und ausschließlich Fondsmanagern
begeben muss. (So danke ich bspw.Mark Mobius, das er ein paar Prozente von mir in seinen für mich exotischen Asienfonds anlegt)

Ich verdiene mein Geld sozusagen mit meiner Hände und Kopf durch"normale" Arbeit - das macht den Unterschied aus. Zwischen Vietnam und DAX Ich muss ich drauf gucken können, was ich riskiere.


Und mein erspartes Geld lege ich mehr oder weniger konservativ an, da auch ich für eine Familie zu sorgen habe.
Das wird dann auch mit spekulativen Varianten (Aktien, Optionen, Goldminenwerten und selbst so Exoten wie Russlandaktien etc) versuch, zu verbessern, aber wie gesagt versucht. Und in diesem Jahr mit blendendem Erfolg - da habe ich nicht mal vietnamesische Aktien oder Kaffeebohnen in Guatemala oder Schweinehälften in der Ukraine für gebraucht.Da brauche ich mich gewiss n i c h t hinter dir oder deinem Herrn Faber verstecken. Ganz bestimmt nicht.
Das lag auch an einigen im Forum hier. Aber nicht an Herr Faber.
Und mehr mit DAX und normalen Werten, statt deiner Exoten von M.Faber.
Das kling zwar konservativ - ist aber normaler Alltag.


Und
Ich habe schon Kolumnen mit Unkenrufen von Marc Faber gelesen, Verzeihung, da hast du aber wahrscheinlich noch Karl May geschmökert. Und da hat der Gute Jahr für Jahr vor den Gefahren der Aktienmärkte gewarnt und somit wie viele seiner Berufsskeptiker-Kollgen"die zwei tollen Jahrzehnte der Aktie" trostlos verpasst.
Und nebenbei: Er hat auch schon in den 80 und 90 er Jahren für Gold Werbung gemacht - mit ganz trübem Erfolg.
Und auch ich habe sogar seinem DauerRatschlag Folge geleistet und ein paar Prozente Gold gekauft. Im letzten Jahr. Und auch bisher wieder keinen Cent verdient, wie du wohl mitbekommen hast.
Das gilt jetzt weniger dir, sondern den Goldfans unter den Marc Faber Fans., die mich beschimpft haben.
Denn dass er Gold empfohlen hat, unablässig,auch in seinem Kolumnen in Deutschland, das steht außer Frage. War für uns Europa immer noch kein lukrativer Tip.

Aber, wann auch immer ihn in Kolumnen in den letzten Jahren, ja Jahrzehnten,
hat er meines Wissen vor den klassischen Aktienmärkten gewarnt. Deswegen wurde er auch immer von der WELT beispielsweise als"Dauerpessimist" in den Kolumnenreigen eingebaut: Damit die WELT (ansonsten ja eher immer"pro-Aktie") auch im falle eines Falles immer darauf hinweisen konnte: Sehen Sie lieber Leser, wir haben auch skeptischen Stimmen immer Raum gelassen.

Wenn er nun dieses Jahr irgendwann mal auch diese Aktien empfohlen hat, tu ich ihm vielleicht Unrecht,ok, aber wie gesagt, seine Grundtöne aus seinen Kolumnen sind und waren durch die Bank immer negativ für die etablierten Märkte.

Ich habe nun auch keine Lust mir alle die Dinger zusammenzuklauben, aber sein Leitartikel von vor einem Jahr füge ich mal unten auf - und die entsprechenden Charts der beiden (seiner Meinung nach)Pleitefirmen Ford und GM.

Viel Erfolg in deinem Job wünsch ich Dir weiterhin und einen guten Rutsch
ich guck mal, ob ich hier nicht ein tolles Marc-Faber-Trikot in Bayern-Outfit für dich anfertigen lassen kann.
Einverstanden?
Nichts für ungut.
aws.
kiz




Zuwächse in der US-Autoindustrie sind Vergangenheit
Kolumne
Von Marc Faber
Wenn Aktien sich schlecht halten während eine Industrie blüht, ist Vorsicht geboten. Ich denke in dieser Beziehung insbesondere an die amerikanischen Automobilhersteller. Bis vor kurzem hatten wir Rekordverkäufe dank Null-Zinssätzen auf Autodarlehen. Trotzdem stehen die Aktien von Ford und General Motors nicht nur auf einem Zwölfmonatstief, sondern auch auf einem tieferen Niveau als im letzten Rezessionsjahr 1990. Damals lag der Dow Jones auf rund 2500 Punkten.
Somit sollte es klar sein, dass die Börse große Bedenken über die Dauerhaftigkeit des gegenwärtigen Automobilbooms und der Finanzlage der amerikanischen Autoindustrie hat - und das mit Recht. Denn so gut die Auto-Verkäufe sich auch entwickelt haben mögen, die Finanzlage ist prekär: Dem Jahresbericht von General Motors für 2001 zufolge hatte der Branchenführer nicht fundierte Verpflichtungen für Pensionen und Krankenversicherungen in Höhe von 61 Mrd. Dollar, verglichen 34 Mrd. Dollar im Jahre 1999. Und falls die Börse in den nächsten Jahren sich nicht wesentlich verbessert, werden diese Verbindlichkeiten noch stark steigen. Deshalb ist es höchst wahrscheinlich, dass General Motors, wie in übrigen auch sehr viele anderen Gesellschaften, in Zukunft große Beiträge an ihre Pensionskassen leisten werden müssen, was natürlich auf ihre Gewinnsituation drücken wird.
Die langfristige Perspektive für die Autoindustrie wird durch einen weiteren Punkt verschlechtert. In diesem Jahr werden die amerikanischen Autoverkäufe rund 17 Millionen Fahrzeuge betragen. Im Vergleich dazu beliefen sich die Verkaufszahlen vor 1995 auf jährlich rund 14,5 Millionen. Gleichzeitig stieg die Besitztumsrate von Autos von rund 90 Prozent der Haushalte im Jahre 1990 auf heute 99,8 Prozent. Und nachdem zwei Drittel aller Fahrzeuge in den vergangenen fünf Jahren gekauft wurden, ist das durchschnittliche Alter der Autobesitzer stark gefallen, was in Zukunft zu einer geringeren Ersatzkaufrate führen wird. Nach Angaben von Experten in der Autobranche könnte die amerikanische Bevölkerung daher zwischen 30 und 50 Prozent weniger Autos in den nächsten fünf Jahren kaufen und immer noch ihren Transportbedarf vollends bedecken.
Offensichtlich rechnet die Börse fest damit, dass die Nachrichten aus der Branche in Zukunft entsprechend schlecht ausfallen werden. Bemerkenswert ist allerdings, dass nicht nur Autoaktien tiefer als im Jahre 1990 bewertet werden, sondern dass auch viele andere Aktien tiefer als vor zehn Jahren notieren, was natürlich die immer noch sehr optimistischen Prognosen von Analysten und Anlagestrategen in Frage stellt. Ich habe Anfang Oktober darauf hingewiesen, dass der Zeitraum zwischen Oktober und April in der Vergangenheit immer sehr günstig für die Börse war. Aber angesichts der immer noch schwachen Wirtschaft, der stark deflationären Tendenzen, der ungünstigen Gewinnlage der Unternehmen, der immer noch stark wachsenden Verschuldung der Konsumenten und der hohen Bewertungen von Aktien ist es wahrscheinlich, dass wir nach der gegenwärtigen Erholungsphase wieder neue Tiefpunkte erreichen werden. Künstlich tiefe Zinssätze haben meiner Meinung nach das endgültige Börsentief lediglich verschoben, aber sicher nicht aufgehoben.
War vom 29.12.2002.


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