-->Royal Dutch Shell tauchen am 9.1.2004 um 8,9 % nachdem die Gesellschaft ihre
Vorräte vorsichtshalber um 20 % in ihren Büchern nach unten korrigierte.

Vor allem die Vorkommen auf dem afrik. Festland sind nicht mehr so gesichert
vorhanden, wie bisher angenommen: Nigeria; ebenfalls eine Anpassung erfolgte
in Australien.


Gegenteilig entwickelt sich Yukos (zuletzt Euro 35.80 in Frankfurt). Dort
sind die Vorräte mit Sicherheit noch nicht in den Aktien eingepreist, sondern
zu einem erheblichen Discount gehandelt. Die Aktie leidet (noch) am russischen
Finanz-Schach-Spiel: 'Wer hat hier das Sagen und wer nicht'.

Gas- und Oel-Aktien an der Moskauer Börse sind m.E. jedenfalls weniger gefährdet
als die allseits so geliebten US-UK-Standard-Werte.


Emerald.