Altes Elliott-Wellen-Forum - Kasriel: The Well-Known Relationship Between The Output Gap And Inflation

CRASH_GURU

21.04.2004, 12:42

Kasriel: The Well-Known Relationship Between The Output Gap And Inflation

Thread gesperrt

-->One of the arguments advanced in favor of continued low and/or declining inflation is the wide output gap that exits today. The output gap refers to the difference between actual real GDP and some estimate of the economy’s potential real GDP. Potential GDP is thought to be a function of expected productivity and the expected labor force. It is well known that the wider the output gap today, the higher will be inflation tomorrow. To quote Professor Peter H. Lindert, who, in turn, was quoted in Thursday’s New York Times on a different economics matter, “Well known - but unsupported by statistics and history.”

"The highest positive correlation, between the output gap and inflation, 0.45, occurs when the output gap leads inflation by a whopping 12 years. Somehow I do not see the Federal Reserve explaining to the American people that it is raising or lowering the fed funds rate today in order to affect inflation 12 years from today."

<ul> ~ http://www.ntrs.com/library/econ_research/weekly/us/pc041604.pdf</ul>

Popeye 21.04.2004, 13:12 @ CRASH_GURU	Re: Kasriel: The Well-Known Relationship Between The Output Gap And Inflation
	-->Hallo, @CG, schöner Beitrag - Danke! Vielleicht stehe ich mit dieser Meinung auf relativ einsamem Posten, aber ich bin fest davon überzeugt, dass eine Geldpolitik, die nur auf Preisindizes von Gütern und Dienstleistungen schaut und Asset-Märkte außer Betracht läßt, keine befriedigenden Ergebnisse zeitigen wird. Grüße

CRASH_GURU

21.04.2004, 13:42

@ Popeye

Re: Kasriel: The Well-Known Relationship Between The Output Gap And Inflation

-->>Hallo, @CG,
>schöner Beitrag - Danke!
>Vielleicht stehe ich mit dieser Meinung auf relativ einsamem Posten, aber ich bin fest davon überzeugt, dass eine Geldpolitik, die nur auf Preisindizes von Gütern und Dienstleistungen schaut und Asset-Märkte außer Betracht läßt, keine befriedigenden Ergebnisse zeitigen wird.

Hi @Popeye,
Ich glaube schon, dass die FED die Blasen im Auge hat, wenn es auch (fast) nie zur Sprache kommt. Aktiencrash kann auch noch nicht am Horizont aufziehen sehen.
Gibt ja den ESF und die Repos...

Ich bin der Auffassung, dass die FED, wenn überhaupt ( sofern die April Zahlen besser ausfallen als erwartet), die Zinsen im Mai nur 25BP anheben wird um die Inflationserwartung zu dämpfen und das wars dann erstmal.
Diese 25BP Erhöhung allein wird aber vermutlich die Hausspekulanten nicht vom spekulieren abhalten.
Wenn man dann noch Mr. Galbraith`s Ausblick addiert, sehen wir mE bald 2 stellige Inflationsraten.

Grüße

[img][/img]