-->>dottore sagt die EZB hat kein Mandat weitere USD Reserven anzukaufen, d.h. sie kann auch keine Euro verkaufen und nicht am Devisenmarkt intervenieren. Reden die wirklich alle nur Stuss? Kann man das irgendwo nachlesen, daß die EZB das nicht darf?:



<font size="5">Interventionen werden immer wahrscheinlicher</font>

...uneins seien sich die Experten bislang noch in der Frage, wann und wie die Europäische Zentralbank (EZB) auf eine weitere Euro-Aufwertung reagieren wird. Wenn sich das Tempo der Aufwertung noch beschleunige, werde die EZB wohl nicht mehr nur verbal an den Märkten einschreiten, sagt Lorenzo Codogno von der Bank of America. Die Schmerzgrenze für die EZB llasse sich dabei aus Sicht der Ã-konomen weniger in absoluten Zahlen messen, sondern sei vielmehr eine Frage der Geschwindigkeit. Ein Anstieg des Euro auf 1,35 Dollar bis zum Jahresende werde vermutlich Interventionen der EZB auslösen, habe Fritsch prognostiziert.

Steige der Euro hingegen im Verlauf der nächsten Monate langsam auf 1,40 Dollar, gäbe es für die Währungshüter keinen Grund, einzuschreiten, weil sich die Wirtschaft rechtzeitig anpassen könnte.


In den vergangenen Wochen habe ja EZB-Präsident Jean-Claude Trichet bereits mehrfach versucht, den Devisenmarkt mit Worten zu zähmen und den Euro-Anstieg als"brutal" bezeichnet. Sollte das nichts nützen, könnte die Zentralbank in einem nächsten Schritt versuchen, mit Hilfe von Euro-Verkäufen den Höhenflug zu bremsen.

In der Geschichte der EZB wäre das allerdings eine Premiere. Bisher habe die Zentralbank nur unter umgekehrten Vorzeichen am Devisenmarkt eingegriffen und Ende 2000 Euro gekauft, um das eigene Geld gegen den damals starken Dollar zu stützen. Ã-konomen führen allerdings ins Feld, daß die EZB mit ihren Interventionen vor vier Jahren nur deshalb Erfolg gehabt habe, weil der Euro seinen Tiefpunkt längst überwunden hatte. Zum jetzigen Zeitpunkt wären gegen den Markt gerichtete Interventionen hingegen zum Scheitern verurteilt.... [b] der ganze Text im link


<ul> ~ hier der gesamt Text.: wer will,bitte klicken</ul>

-->Eigentlich ist der EURO nicht eine Währung.

Alle EUROS sehen nur für uns gleich aus. Aber in Europa ist ein Euro der BuBa eben kein Euro der Banque de France. Deswegen darf ich ja auch nicht mit 5000 deustchen Euros in bar über die eine Grenze innerhalb der Euro-Zone.

Die BuBa könnte jetzt vielleicht intervenieren, aber da hat die EZB soviel Kompetenzen, daß sie das verhindern darf. Die SNB ist dagegen frei.

Die EZB kann zwar nichts positives zustandebringen, kann aber allen in die Suppe spucken.

Eine Intervention der Buba und eine verstärkte Hereinnahme von US-Titeln würde den Kurswert von Euro-Titeln drücken. Aber von welchen Titeln? Wird die BuBa nun Titel des französischen Staates verhökern, oder deutsche? Die heißen zwar alle Euro-Titel, werden aber alle unterschiedlich klassifiziert. Würde die BuBa jetzt alle französischen Titel hinausschmeissen und gegen noch mehr Dollar-Titel umschichten, was sagt dann Chirac?

Die SNB hat es dagegen mit nur einem schweizer Staat zu tun und nur einer Sorte Titel auf Franken. Gibt der argentinische Staat eine Euro-Anleihe heraus, dann kann die BuBa damit verfahren, wie sie will. Sie kann (aus politischen Gründen), selbst wenn sie es offiziell dürfte, keine Euro-Titel der Euro-Zone umschichten, wie sie will. Da gibt es wahrscheinlich Quoten, inoffiziell, aber wirksam.

-->Hi,

schauen wir, zur allgemeinen Verwirrung;-), noch einmal hierhin:

http://f17.parsimony.net/forum30434/messages/302294.htm

>Womit haben die was gekauft?

Von den Banken mit dem, was die Banken den ZBs schuldig sind bzw. waren. Bilanztechnisch ein Aktivtausch: Statt"Forderungen gegen MFI's in Euro" (Buba-Bilanz Position 5) jetzt"Fremdwährungsforderungen" (Position 2). Jede ZB kann Aktiva tauschen wie sie will (grosso modo). Die Buba könnte die gesamte Position 2 ("Fremdwährungsforderungen") bei deren Fälligkeit z.B. auch in Gold zum Kassakurs verwandeln.

Was schulden denn die MFIs (= Geschäftsbanken) der ZB (bleiben wir mal bei der BuBa bzw. EZB)? Doch nur das beim"Refinanzierungsgeschäft" gegen Pfand auf Zeit ausgegebene GZ. Das heißt also, die MFIs bekommen beim"Offenmarktgeschäft" mit der ZB in Wert der verkauften Titel kein GZ, sondern werden als Gegenleistung in entsprechender Höhe von ihrer Wiedereinlösungspflicht von GZ (Refi-Geschäft) befreit - und damit wird die tendenziell deflationäre Wirkung des Rückzahlungsprozesses abgeschwächt.

Also: Prinzipiell gibt die ZB schon GZ für (auswärtige) Titel her - nur: dieser GZ-Anspruch der MFIs wird sofort mit GZ-Forderungen der ZB verrechnet (daher Aktiv-Tausch).

Somit wird insoweit die aus dem immer schwieriger werdenden Kreditgeschäft resultierende Deflation durch die sich aus dem Titelhandel an sich ergebende Inflation ausgeglichen.

Wie man sieht: eine elegante, zeit- und ressourcensparende Methode, den Laden am laufen zu halten - die Summe der Aktiva bleibt gleich und die gelegentliche Verschiebung von Aktivposten scheint auch nicht großartig aufzufallen, zumindest nicht zu beunruhigen (es herrscht immer noch"Ruhe im Land"...).

Notabene: Aus der Bezeichnung der Position 2 (s.o.)"Fremdwährungsforderungen" ist ersichtlich, daß nicht nur deutsche, sondern auch französische und andere Euro-Staatsanleihen vom"Offenmarktgeschäft" ausgeschlossen sind.

>Aber keine ZB kann sich selbst Fremdwährungsforderungen (aktiv verbucht) beschaffen, in dem sie einfach in den Keller geht und die dort zwar liegenden, aber nicht aktiv bei ihr verbuchten Banknoten rausholt, damit nach NY fliegt und sich dort mit am Markt gehandelten US Treasuries eindeckt oder diese gar direkt von US-Gov kauft.

Das hat wohl eher damit zu tun, daß die ZB möglichst nur"marktfähige" Titel ankaufen will und dies auch möglichst nur von Instituten, denen sie aufgrund des permanenten Kontakts im Geldschöpfungsgeschäft vertraut, also von"inländischen" MFIs.

Gruß bernor