-->Lieber Reinhard,

>Es ist imho völlig gleichgültig, ob die asiatische ZB ein Haus kauft, US Dollar (Devisen) oder eine US Anleihe.

Nicht ganz, würde sie in den USA Häuser kaufen, würde sich ein neues Thema ergeben, da die USD zurückgeführt würden. Wir wollen aber nicht noch ein weiteres Feld eröffnen.

>In jedem Fall nimmt sie ein Aktivum in die Bilanz und bezahlt mit einer Forderung auf sich selbst (frisch aus dem Nichts entstandene Yuan auf der Passivseite).
>In der Regel hält sie nicht die Dollar (Devisen) sondern tauscht die in Anleihen um (Aktivtausch).

Ob sie jetzt Buchgeld bei einer Bank hält oder T-Bills oder T-Notes ist für unsere Überlegungen vorerst ohne Belang (wie Du gerade eben selber meintest ;-)).

>Die Dollar liegen also nicht etwa still bei der asiatischen ZB, sondern laufen weiter um.

Nein.

Der Clou des Ganzen ist doch, daß Geld geschöpft wird, Ware damit einmalig bezahlt wird, und das (enstprechende) Geld sofort dem Umlauf wieder entzogen ist.

Durch diesen Warenkauf wird das Ganze zu etwas Realwirtschaftlichem, und deshalb macht es die asiatische ZB ja auch, um diese Nachfrage zu generieren.

Gruß, Dimi

-->Hallo Popeye,

>Zwar hast Du Recht, dass, weil der YUAN nicht frei konvertierbar ist, die ZB zwingend erforderlich ist, aber die Frage war doch, ob durch den Aufbau von Währungsreserven netto „neues Geld“ entsteht.
>Das ist aus meiner Sicht nicht der Fall.

Sofern man die USD-Reserve, die dem Umlauf entzogen ist, nicht zum Geld rechnet, gibt es nachher nicht mehr Geld als vorher.

Da es aber eine Wirkung gibt, muß es dazwischen für einen Moment Geld gegeben haben. Dieses"Schaltsekundengeld" entsteht durch den im Zuge des Reservenaufbaus gestiegenen Wertes des US Dollars.

Du kannst es auch so sehen, daß sehr wohl zusätzliches Geld entstanden ist, einmal nachfragewirksam war (bei der Entstehung), und dann der entsprechende Betrag als USD-Reserve aus dem Umlauf verschwand.

Die Wirkung, das nur durch Zentralbankdollarkäufe zustandegekommene Exportgeschäft, muß erklärt werden.

Gruß, Dimi

-->Hallo subito,

>Frage: Wo verschwinden Währungsreserven?

Ich schrieb: '"verschwand" USD als Währungsreserve' und nicht, daß Währungsreserven verschwanden.

Vielmehr"verschwanden" die USD, indem sie Währungsreserven wurden ("USD" meint auf US Dollar lautende und in den USA beheimatete Forderungen; bereits jetzt zu differenzieren erscheint verfrüht).

>Frage: Wie können USD aus dem Verkehr gezogen werden, indem sie bei einer ausländischen ZB landen?

Versuch einer grafischen Darstellung:
<pre>

A.) Normaler (=nationaler) Kauf:

Amerikaner 1 (Am1) besitzt Forderungen (FD+). Diese überträgt er an einen Autobesitzer (Auto+), den Amerikaner 2 (Am2), der ihm dafür das Auto gibt.

Vorher:

FD+ Auto+
Am1 Am2

Kauf:
FD
Am1 -------------> Am2
Auto
Am1 <------------- Am2

Nachher:

Auto+ FD+
Am1 Am2


B.) Internationaler Kauf

Ähnlich wie A.), bloß sind Währungen (USD, YEN), ein Japaner (Jap), und eine Wechselstube (WS) eingeschalten (Schuld ="-"):

Vorher:

FD+ Auto+
Am Jap

Kauf:

FD(USD) FD(YEN)
Am ---------------> WS -------------> Jap
Auto
Am <--------------------------------- Jap


Nachher:

FD(YEN)-
Auto+ FD(USD)+ FD(YEN)+
Am WS Jap


</pre>

Das Auto ist jetzt in den USA, die Forderung ist in Japan, die USD sind bei der Wechselstube, die allerdings den gleichen Betrag in Yen schuldet (und damit sind sie vorerst aus dem Verkehr; im Regelfall wird sie die USD erst wieder ausgeben, wenn sie dafür YEN reinbekommt).

Das einzige, was jetzt den internationalen Vorgang vom nationalen unterscheidet, sind die unterschiedlichen Währungen und die zwischengeschaltete Wechselstube.

Nicht der Rede wert, könnte man meinen, aber unsere Wechselstuben, die Zentralbanken Chinas und Japans, lassen seit ein paar Jahren die Forderungen - sie nennen sie"Reserven" - stehen, und fügen laufend neue hinzu: Und jetzt wird's spannend.

Gruß, Dimi