>Interessant, wie so was"Unvorhergesehens" wie die Faust aufs Auge passt!


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>dabei habe ich mir doch erst vor kurzem so schöne VWL-Kurven angeschaut, die eindeutig nachgewiesen haben, dass Zinssenkungen eine Abwertung der Währung bedeuten.
>Jetzt werde ich doch gleich mal nachblättern!
>Und nachher beschwer ich mich:)
>Es ist schon etwas pervers, was da gespielt wird. Es scheint mir überhaupt nicht mehr um volkswirtschaftliche Realitäten zu gehen, sondern es werden nur noch Erwartungen gehandelt.
>Und diese Erwartungen sind auf wenige, nicht hinterfragte Leitsätze

zurückzuführen:

Solange die Zinssenkung in der Luft lag,sank der Dollar.Jetzt wo sie heraus ist,steigt er.Ist doch logisch!Erst wenn man mit einer weiteren Zinssenkung rechnen muß,wird er Wieder sinken.Es haben wohl aber schon einige Große schon vorher gewußt,denn der Dollar steigt(EUR sinkt)seit heute mittag.

Gruß Jesse


>z.B. hohe Zinsen schlecht, niedrige Zinsen gut.
>so einfach ist doch die Welt.


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>Hi Freunde
>Ihr regt euch schon seit ein paar Stunden darüber auf oder auch nicht. Ich hab es jetzt erst mitgekriegt weil ich Gottseidank noch etwas anderes zu tun habe als ständig auf den Pegelstand zu schauen. Es wurde auch schon alles mehrfach von Euch ausgebreitet und diskutiert. Ich habe jedenfalls keine Lust jeder kleinen Bewegung, und sei es auch mal ein zweistelliger Prozentsatz, Beachtung zu schenken. Da braut sich etwas wesentlich Grösseres zusammen! Jemand, irgendwo im Hintergrund, hat AG gedroht"Ich hau dir hinter die Löffel wenn du jetzt die Kiste absaufen lässt". Also bitte Freunde macht weiter die Counts auf das grössere Bild. So Bearmarktrallys, die ja wie mehrfach gepostet, unberechenbar sind, sollen die mitnehmen die Spass daran haben und die nötigen Turnschuhe haben um schnell genug zu sein. Ich gönn sie auch den Könnern ihres Fachs. Aber ich glaube sehr wichtig bleiben die anderen Dinge, Dinge die über grössere Zeiträume laufen wie Verschuldung, Realzins, Vertrauen in Währungen, Machtspiel beim Ã-l etc. Wurde ja auch schon mehrfach hier ausgebreitet und diskutiert. Wenn die Geschäftsidee gut ist und der Laden gut organisiert dann spielen Nullkommanochwas Zinsprozente keine so grosse Rolle um eine Aktienkurs innerhalb eines Tages um einen zweistelligen Prozentsatz zu verändern. Das ist dann nur kurzfristige Spekulation. Ich für meinen Teil bin froh dass ich hier
>am Board langsam mitkriege den Blick auf die übergeordneten Wellen zu lenken und nicht immer mit hechelnder Zunge der kurzfristigen Entwicklung hinterher zu rennen. Auch schreibe ich fast nichts zum Tagesgeschäft, aber seid versichert ich lese mit sehr viel Aufmerksamkeit Eure Beiträge. Eine Bestätigung zu jedem Beitrag mit dem Zusatz"owT" gibts vom mir nicht, aber heute einmal ein besonders herzliches Dankeschön an alle die ihr Hirn anstrengen und etwas Durchdachtes schreiben. Dadurch sehe ich jetzt auch solche Dinge wie heute abend von AG geboten etwas gelassener.
>viele Grüsse
>le chat

Das war ein sehr wertvoller Beitrag! Großes Lob!

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Hi Allerseits!

Ich schließe mich le chat hier an. Ich sehe in dieser überraschenden Zinssenkung von Alan Greenspan überhaupt keinen Grund zur Freude. Vielmehr zeigt uns diese Zinssenkung gleich um 50 Basispunkte und dann noch völlig unerwartet, wie schwer es wirklich um die US-Wirtschaft steht. Vor gerade mal einem Vierteljahr war man sich bei der Fed noch einig, daß man zu steigenden Zinsen tendiert. Am 19. Dezember 2000 kam dann die 180°-Drehung auf die"Tendenz zur Zinssenkung". Und schon gestern, lange vor dem nächsten Treffen der Fed Ende Januar senkt man die Zinsen urplötzlich und dann gleich um einen halben Prozentpunkt.

Eigentlich müßten spätestens hier bei einigen die Alarmglocken schrillen!

Aber so ist es nicht. Kaum sind die Zinsen gesenkt sprechen die bei n-tv auch schon wieder von Aufwärtstrend usw. Man denkt einfach, daß die Steuersenkungen und Zinssenkungen ein todsicheres Mittel sind um eine Rezession abzuwenden. Ich sehe das jedenfalls anders. Beispiele hierfür sind ja mit den Jahren der Weltwirtschaftskrise 1929 bis 1932 und Japan ab 1990 schon genannt worden.

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Es sind alleine an den US-Märkten viele Billionen US-Dollar durch den Kurssturz auf dem Papier verschwunden. Die Steuersenkung über zehn Jahre mit 1,3 Billionen US-$ kann diese ausbleibende Nachfrage auch nicht mehr ausgleichen. Und wenn die Wirtschaft erst mal schrumpft dann muß man sich auch überlegen ob man überhaupt mal einfach so locker & lässig die Steuern senken kann, wenn man wieder größere Defizite einfährt. Denn: In Konkurs gegangene Firmen zahlen keine Steuern mehr. Und ein Unternehmen, daß weniger verdient zahlt i.d.R. auch nicht gerade mehr Steuern sondern weniger!

Auch Vergleiche mit der Situation von 1998 wurden nach der Zinssenkung gleich mal wieder aus der Schublade geholt. Damals halfen die Zinssenkungen und brachten eine wunderbare liquiditätsgetrieben Hausse. Warum soll das nicht heute auch so sein? Zu solch einer Euphorie wie zu Anfang des letzten Jahres wird es m.E. so schnell nicht wieder kommen. Viel zu viele Anleger haben sich ein für allemal vom Neuen Markt und der Nasdaq & Co verabschiedet. Und zwar für immer. Sie hassen den Neuen Markt. Viele haben ihre Gewinne der letzten Jahre im letzten Dreivierteljahr"verspielt", viele haben auf Pump Aktien gekauft und wurden zwangsliquidiert. Diesmal hat das Vetrauen gelitten. Das Image des Neuen Marktes ist im Gegensatz zur Krise von 1998 richtig angeschlagen (von den Pleiten bis hin zum EM-TV-Skandal...)

Doch die Rezession in den USA ist nicht mehr weit. Nachdem der NAPM-Index den tiefsten Stand seit der 91er-Rezession erreicht hat, die Verkäufe von Autos (z.B. bei Ford und GM) gerade im letzten Dezember massiv eingebrochen sind, der dot.com-Friedhof immer mehr Zuwachs erhält und die Entlassungen im Internetsektor im 2. Halbjhar um rund 600% zunahmen ist es wohl in der Tat fünf vor zwölf gewesen um zu handeln.

Und genau dies wird sich in den nächsten Tagen oder vielleicht auch erst Wochen wieder zeigen. Dann nämlich wenn bei manchen das Denken wieder einsetzt. Vielleicht gelingt es Alan Greenspan ja tatsächlich noch einmal die"Welt zu retten", aber der Boom der US-Wirtschaft ist definitiv zum momentanen Zeitpunkt vorbei und es wird auch schon sehr bald soweit sein, daß man ein negatives Wirtschaftswachstum bekanntgeben muß.

Die Einstiegsrufe mancher Analysten, Banken, Zeitschriften (das folgt dann in den nächsten Tagen garantiert in einigen Anlegermagazinen) und dem Fernsehen (speziell: n-tv) sind meiner Meinung nach eine Schweinerei. Denn die Zinssenkung wird sich wenn überhaupt groß erst in einiger Zeit auf die Unternehmensgewinne auswirken.

Die Gewinnwarnungen werden wohl weitergehen. Auszuschließen ist eine liquiditätsgetriebene Hausse natürlich nicht. Der Anstieg des Nasdaq Composite von 14% heute sollte aber auch nicht überbewertet werden. Wir sind vorher auch stark eingebrochen. Das ist lediglich ein Tagesereignis. Morgen mag es nochmal ein paar Prozente höher gehen, aber selbst bei ein Anstieg des Nasdaq Composite auf 3000 Punkte und noch höher befinden wir uns noch im Bärenmarkt.

Und wir alle wissen: Genauso wie es Fallen für Bären im Haussemarkt gibt, so gibt es auf Fallen für Bullen in einem Bärenmarkt. Man kann das dann als Bear-Market-Rally bezeichnen.

Noch anzumerken bleibt außerdem, daß Alan Greenspan durch diese starke Zinssenkung durchaus auch weiter in die Zwickmühle zwischen steigender Inflation und nachgebender Konjunktur kommen kann. Auch wenn der Ã-lpreis seit seinem Hoch etwas nachgegeben hat.

[b] Gruß
<font color="#0000FF"> Sascha </font>

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