Altes Elliott-Wellen-Forum - Margin Raten bei DATEK

BossCube

11.01.2001, 14:36

Margin Raten bei DATEK

Thread gesperrt

Das bekam ich heute:

Debit Balance Rate of Interest

$1-$10,000.00 2.00% above Broker Call Rate

$10,000.01-$25,000.00 1.50% above Broker Call Rate

$25,000.01-$50,000.00 1.00% above Broker Call Rate

$50,000.01-$100,000.00 0.50% above Broker Call Rate

$100,000.01-$250,000.00 equal to Broker Call Rate

$250,000.01- $1,000,000.00 0.25% below Broker Call Rate

over $1,000,000.00 0.50% below Broker Call Rate

Ist es nicht der Hammer, daß man geradezu verleitet wird, viel ins Margin zu gehen? Bis 1 Mio. $ fallen die Zinssätze.

J.

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MJW 11.01.2001, 14:50 @ BossCube	Ja so ist die Welt.
	Die Dummen sparen und die Reichen bekommens billig reingeschoben. Und die Bank macht dabei noch Gewinn! Was will man mehr <center> <HR> </center>

buckfish 11.01.2001, 16:05 @ BossCube	Mal ne dumme Frage zu Futures im Vergleich zu OS
	Bei OS zahlt man ja mit steigender Volatilität (die der Emittent frei schätzen darf...) höhere Preise. Gibt es bei den Futures ähnliche Preisanstiege bei erhöhter Vola? <center> <HR> </center>

ManfredF 11.01.2001, 16:15 @ buckfish	Re: Mal ne dumme Frage zu Futures im Vergleich zu OS
	>Bei OS zahlt man ja mit steigender Volatilität (die der Emittent frei schätzen darf...) höhere Preise. >Gibt es bei den Futures ähnliche Preisanstiege bei erhöhter Vola? Nein. Nur der"Zeitaufschlag" nimmt bis zum Verfallstermin auf Null ab. <center> <HR> </center>

Uwe

11.01.2001, 16:20

@ buckfish

Re: Mal ne dumme Frage zu Futures im Vergleich zu OS

>Bei OS zahlt man ja mit steigender Volatilität (die der Emittent frei schätzen darf...) höhere Preise.
>Gibt es bei den Futures ähnliche Preisanstiege bei erhöhter Vola?

Ein klares Jein!

Nein, es werden keine Preise durch Händler festgesetzt, sondern durch Vertragsabschluß zweier Parteien, die unterschiedliche Markterwartungen haben (insofern spielt die erwartete Volatilität hier in der Möglichkeit, daß es zum Geschäft kommt, mit).

Vereinfacht: Bezogen auf den Verfallstag sind die Zinserwartungen als"Aufpreis" zu bezahlen:
(fairer)Futurepreis = (1+p^(Resttage/360))*Kasse

Gruß
Uwe

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Uwe

11.01.2001, 17:34

@ Uwe

dummer Fehler: Klammerpaar falsch gesetzt...daher hier Berichtigung:

(fairer)Futurepreis = (1+p)^(Resttage/360) * Kasse

Beispile:
Zinssatz EURIBO 2Monate p(11.01.01)=4,81% p.a.

<pre>
März 2001 (DX1H) Kurs am 11.01.2001 17:07 = 6485,50
Xetra-Kurs am 11.01.2001 17:07 = 6432,92
</pre>
Tage bis zum Verfall am 16.03.03:= 19+30+15 = 64 Tage (hier bin ich überfragt, ob pro Monat 30 Tage gerechnet werden oder die tatsächliche Tage in die Rechnung eingehen).

Damit wird:
<pre>
DX1H(fair) = (1 + 4,81/100)^(64/360) * DAX
= (1,0083868) * 6432,92
= 6486,87 > 6485,5
</pre>
Die Differenz ist aus der nicht exakt gleichen Aktuallisierung der beiden Preise zu erklären und vor allen Dingen durch den, hier von mir angenommen Zinsatz für 2-Monatsgelder.

Zu zeigen war jedoch nur die die direkte Abhängigkeit vom Geldmarktzins. Ist der Spread zwischen Future und Kasse am Verfallstag gleich Null (Exakt zum Abrechnungszeitpunkt um 13:00), so ist er, an jenem Tage, wo der Future zum"Frontmonat" wird (3Monate für die Indexwerte) etwa 1,2% groß, bei einem angenommen Prozentsatz von 4,81% p.a. Bei einem Dax-Niveau von ca. 6500 beträgt also der"Anfangsabstand" ca. 67 Punkte und verringert sich dann je Zinstag um ca. 0,013%*6500=0,85Punkte

Gruß
Uwe

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JüKü

11.01.2001, 17:48

@ Uwe

Re: dummer Fehler: Klammerpaar falsch gesetzt...daher hier Berichtigung:

>(fairer)Futurepreis = (1+p)^(Resttage/360) * Kasse
>Beispile:
>Zinssatz EURIBO 2Monate p(11.01.01)=4,81% p.a.
><pre>
>März 2001 (DX1H) Kurs am 11.01.2001 17:07 = 6485,50
> Xetra-Kurs am 11.01.2001 17:07 = 6432,92
></pre>
>Tage bis zum Verfall am 16.03.03:= 19+30+15 = 64 Tage (hier bin ich überfragt, ob pro Monat 30 Tage gerechnet werden oder die tatsächliche Tage in die Rechnung eingehen).

Die tatsächlichen, weil bei Laufzeiten < 1 Jahr auch die tatsächlichen Tage verzinst werden (sog. Euro-Methode; hat nichts mit dem Euro zu tun, die Methode gab es schon vor dem Euro).

>Damit wird:
><pre>
>DX1H(fair) = (1 + 4,81/100)^(64/360) * DAX
> = (1,0083868) * 6432,92
> = 6486,87 > 6485,5
></pre>
>Die Differenz ist aus der nicht exakt gleichen Aktuallisierung der beiden Preise zu erklären und vor allen Dingen durch den, hier von mir angenommen Zinsatz für 2-Monatsgelder.
>Zu zeigen war jedoch nur die die direkte Abhängigkeit vom Geldmarktzins. Ist der Spread zwischen Future und Kasse am Verfallstag gleich Null (Exakt zum Abrechnungszeitpunkt um 13:00), so ist er, an jenem Tage, wo der Future zum"Frontmonat" wird (3Monate für die Indexwerte) etwa 1,2% groß, bei einem angenommen Prozentsatz von 4,81% p.a. Bei einem Dax-Niveau von ca. 6500 beträgt also der"Anfangsabstand" ca. 67 Punkte und verringert sich dann je Zinstag um ca. 0,013%*6500=0,85Punkte
>Gruß
>Uwe

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Uwe 11.01.2001, 17:53 @ JüKü	Danke Jürgen, doch dann müßte ich doch auchg 365 statt 360 einsetzten, oder? -ot
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JüKü 11.01.2001, 18:00 @ Uwe	Re: Danke Jürgen, doch dann müßte ich doch auchg 365 statt 360 einsetzten, oder?
	Nein, sorry, vergaß ich: ~ Euromethode: act/360, heißt: tatsächliche Tage durch 360 ~ Bondmethode (über 1 J. LZ): 30/360, d. h. 30 Tage pro Monat Andere Länder machen es anders, z. B. England, Australien (soweit ich weiß): durch 365. <center> <HR> </center>

Margin Raten bei DATEK

Ja so ist die Welt.

Mal ne dumme Frage zu Futures im Vergleich zu OS

Re: Mal ne dumme Frage zu Futures im Vergleich zu OS

Re: Mal ne dumme Frage zu Futures im Vergleich zu OS

dummer Fehler: Klammerpaar falsch gesetzt...daher hier Berichtigung:

Re: dummer Fehler: Klammerpaar falsch gesetzt...daher hier Berichtigung:

Danke Jürgen, doch dann müßte ich doch auchg 365 statt 360 einsetzten, oder? -ot

Re: Danke Jürgen, doch dann müßte ich doch auchg 365 statt 360 einsetzten, oder?