-->Bauherren nahmen in Deutschland in 2005 Kredite über 122 Milliarden Euro in Anspruch

Im vergangenen Jahr (2005) haben private Bauherren Kredite im Wert von 122,6 Milliarden Euro zur Finanzierung von Wohnungsneu- und umbauten ausgezahlt bekommen. Nach Zahle, die der Verband der Privaten Bausparkassen veröffentlichte, bedeutet das einen Anstieg der Finanzierungssumme um 0,4 Prozent gegenüber 2004. Die öffentlichen und privaten Bausparkassen haben mit 30 Mrd. Euro (24,5 Prozent) zu diesem Ergebnis beigetragen. Stärkste Finanzierungsgruppe waren 2005 die Sparkassen mit einem Auszahlungsvolumen von 33,9 Milliarden Euro (27,7 Prozent). Auf Kreditbanken entfielen 18,5 Prozent


___________________


Banken bringen Hypotheken in großem Stil an die Kapitalmärkte


Die Nachfrage internationaler Investoren nach europäischen Gewerbeimmobilien und Wohnungspaketen beflügelt den Markt für Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS).
Nach Zahlen der Ratingagentur Moody's haben Banken in Europa von Januar bis Ende Juni mit Immobilien besicherte Hypothekendarlehen als Anleihen im Umfang von 18 Mrd. Euro an den Kapitalmarkt weitergereicht - 8,3 Prozent mehr als im Vergleichszeitraum des Vorjahres."Bis Ende Dezember wird das Gesamtvolumen die 50-Mrd.-Euro-Marke überschreiten", prognostiziert Moody's-Vizepräsidentin Ifigenia Palimeri.
Die Käufer der CMBS-Anleihen tragen in vollem Umfang das Ausfallrisiko. Anders als bei der Refinanzierung durch die Ausgabe von Pfandbriefen stehen vergebene Darlehen nach einer CMBS-Transaktion nicht mehr in den Büchern der Banken. Dadurch können die Kreditinstitute praktisch unbegrenzt immer neue Hypothekendarlehen vergeben. Käufer der Anleihen sind überwiegend Private Equity- und Hedgefonds. Sie finanzieren die Käufe größtenteils mit weiteren Bankkrediten.

Die stärkste Zuwachsrate verzeichnete der deutsche Markt."Mit 4,9 Mrd. Euro wurde hier in den ersten sechs Monaten dieses Jahres bereits das Emissionsvolumen von 2005 erreicht", sagt Palimeri. Bis Jahresende könnte das Gesamtvolumen auf weit über zwölf Mrd. Euro steigen. Unter anderem haben Eurohypo, Barclays und Citigroup angekündigt, Hypothekenkredite über 5,4 Mrd. Euro im Rahmen von CMBS-Transaktionen veräußern zu wollen. Diese Darlehen hatte die Deutsche Annington, eine Tochter des britischen Finanzinvestors Terra Firma, für den Kauf der Wohnungsgesellschaft Viterra erhalten. In den vergangenen Jahren haben internationale Investoren in großem Stil in Deutschland Wohnungsunternehmen erworben. Die dafür vergebenen Kredite wollen die Banken nun sukzessive als Anleihen an den Kapitalmarkt weiterreichen.
In den USA sehen kritische Analysten CMBS-Transaktionen neben den niedrigen Zinsen als eine der Hauptursache der Eigenheimblase. Banken hätten Hypothekenkredite viel zu freizügig vergeben, weil sie die Risiken einfach an den Kapitalmarkt weiterreichen konnten, heißt es.