-->einige Äußerungen von Zell:

Americans don't understand that we have the cheapest housing in the world. London and Tokyo are more expensive than New York. Why do you think everyone is going to South Florida from Europe? It's because prices here are cheap compared with there.

When you own a company and the company is doing well, then keep going.

As someone responsible for a public company, I’m responsible for the public’s capital. If someone comes along and wants to buy it at the right price, why not?

He added that this flood of capital makes now a"great time to sell," implying that real-estate prices are nearing their peak with little price upside left."Sell whatever you don't want to keep," he said. Mr. Zell agreed that it's a good environment to"sell what you don't want to own." He said Equity Office has been selling a lot of assets out of markets where the REIT doesn't want to be in long term.
"The wealth of liquidity" in the real-estate market means"assumptions have to be rethought," he said, adding that real-estate prices would stay high and cap rates, which are the estimated rate of return on a property at the time of the purchase, would stay low for another nine years"rather than 90 days."
(2005)

Und was macht Blackstone: verditscht die Immos in Form von REITS an das breite Publikum.
Das bekommt das sauere Bier: keine steigenden Preise und keine ordentliche Verzinsung.

Flucht in Sachwerte? eher nicht!

Kaufen, wenn Zell wiederkauft!

meint
alberich

-->Hi Bandit,

bei dem Leverage?

So schaut's bei den privaten Hauseigentümern aus:



Hauspreis-Anstieg prozentual erheblich höher als der des GDPs - aber inzwischen scheint sich das zu setzen - wie schon in einem früheren, auf PIMCO-Ausarbeitungen basierenden Chart zu sehen.

Diese neuen"Finanzinstrumente" sind nicht die altbekannten CMOs (collateralized Mortgage Obligations), POs (nur Prinzipals) oder IOs (nur Zinsen), sondern die allgemeinen CMOs (Collateralized Debt Obligations), die ganz neue Türen geöffnet haben. Klartext: Es konnten insgesamt mehr Schulden an den Mkt verhökert werden, konkret: auch Hypotheken minderer Qualität (entspräche etwa unseren"nachrangigen" Sicherheiten).

Diese CMOs haben inzwischen ein Eigenleben entwickelt und werden auch"synthetisch" gehandelt, d.h. man tut so, als läge ihnen ein wirkliches Geschäft zugrunde. Die Entwicklung:



Aber da es sich ab 2006 um Schätzungen handelt, wissen wir letztlich garnichts. Da ist dem einen Satz aus der PIMCO-Analyse nur zuzustimmen:"Wir befinden uns in nicht vermessenen Gewässern."

Da müssen keine Untiefen lauern - aber sie können lauern.

Der Teufel wird nicht an die Wand gemalt, aber es muss doch darauf hingewiesen werden, dass es ihn immer noch gibt.

Nicht mehr, nicht weniger.

Gruß!

-->Flucht in die Sachwerte? Das kann man so sehen. Der Käufer flüchtet in Sachwerte (die Immos). Man kann es aber auch andersrum sehen: Der Verkäufer flüchtet in Geld. Bei jedem Geschäft gibt es halt einen Käufer und einen Verkäufer...*

Daraus etwas abzuleiten, ist schwierig. Prof. Hamer (der mit dem"Welt-Geld-Betrug") und auch die Gold-Bugs würden sicher zustimmen: Ja, die Flucht in die Sachwerte ist im vollen Gange. Die Big Player der Finanzoligarchie und das Smart-Money trennen sich noch rechtzeitig vom wertlosen Geld.

Aber was, wenn, wie z.B. in der Wohnungsprivatisierung, die frisch erworbenen Private-Equity-Wohnungspakete gleich wieder per Aufteilung und Einzelverkauf an die Mieter (und Selbstnutzer und Einzelkapitalanleger) weiterverkauft werden? D.h. das PE-Unternehmen geht wieder aus dem Sachwert in den Geldwert zurück. Nun ja, das PE-Unternehmen wird immer nur kurz und evtl. auch nur teilweise in den Geldwert zurückgehen, nämlich dann wenn es gute Marge machen kann. Danach geht es mit der dicken Marge wieder in den nächsten Sachwert rein, den es billig kriegen kann. So bleibt es nur kurz im Geld.

* Weshalb es ja auch so putzig ist, wenn man sagt, die Aktien steigen, weil"keiner verkaufen will" oder sinken, weil"keiner kaufen will". Tatsächlich kommen die kursbildenden Geschäfte aber immer nur dann und nur dadurch zustande, dass es sowohl einen Käufer ALS AUCH auch einen Verkäufer gibt. Die Preisbildung ist dabei aber durchaus eine Tendenzanzeige für die sinkende oder steigende Nachfrage.