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Finanzkrise

<font size="5">Umfrage unter Profi-Geldvermehrern:
Für Anleger blieben die Aktien-Aussichten düster...
(Fast)alle kauften stttdessen Rohstoffe, Gold etc.
Ein einziger rechnet mit dicker Rallye zum Jahresende</font>


Der Dax hätte sich dank niedriger Leitzinsen in den USA erholt, doch die deutschen Vermögensverwalter blieben weiter äusserst skeptisch. Das sei das Resultat einer Umfrage, die eine grosse Zeitung vorige Tage unter der Gilde bedeutender deutscher Geldvermehrer/Vermögensberater gestartet habe: Sehr viele Profis führen nun eine defensive Strategie - Finanztitel seien beispielsweise zum Tabu geworden. Irgendwer muss aber ja die Finanztitel einsammeln - einer outete sich.

Bei Reinhard Hellmuth klingele das Telefon in den vergangenen Wochen häufiger als sonst. Seit Ausbruch der Finanzmarktturbulenzen Mitte Juli meldetenn sich bei dem Vermögensverwalter in der vornehmen Berliner Meinekestraße verstärkt Kunden, die wissen wollen, wie sicher ihr Geld in diesen turbulenten Zeiten sei. Die Leute spürten, dass diese Krise ernster sei als frühere Marktkorrekturen, habe Hellmuth gesagt, der die von ihm verwalteten Depots bereits im Frühjahr auf defensiv umgestellt hatte.

Andere Portfolio-Manager berichteten Ähnliches: Zum ersten Mal seit 2003 scheine der Bullenmarkt grundsätzlich infrage zu stehen. Das beunruhige viele, berichte so Jürgen Mehrbrei von der Vermögensverwaltung Unikat in Mannheim. Und glaube man den Profis, sei deren Sorge berechtigt. Wegen der schwer abschätzbaren Folgen der US-Finanzkrise hätten die Anleger allen Grund, auf der Hut zu sein. Die Mehrheit der von befragten Geldvermehrer sähen den Dax und andere Indizes in den nächsten Wochen noch mal um fünf bis zehn Prozent einknicken.
Während sich die Märkte nach der Hauruck-Zinssenkung durch die Federal Reserve wieder von ihrer freundlichen Seite zeigten, sähen die Profis die Gefahren auf Sicht der nächsten Wochen und Monate überwiegen: In solchen Zeiten gehe es in erster Linie um Vermögenssicherung, umreiße Bernd Schimmer von der Hamburger Sparkasse (Haspa) sein Misstrauen gegen die schnelle Erholung der vergangnen Tage.
Auch Eckhard Jess von Dahm+Jess in Kiel hält es für"naiv", zu glauben, dass die Krise ausgestanden sei und es wieder ungebremst nach oben gehen könnte. Das Problem sei, dass niemand genau sagen könne, wo die Hypothekenkrise noch zuschlagen werde, erkläre bspw. Vermögensverwalter Frank Lingohr. Und Mehrbrei meine, dass Analysten, Investoren, Medienvertreter - alle stochern mit der Stange im Nebel herumstocherten. Letzterer werde sich erst lichten, wenn die Banken sämtliche Risiken in ihren Jahresabschlüssen für 2007 öffentlich gemacht hätten - und das sei frühestens im März oder April nächsten Jahres der Fall.

Entsprechend seien Finanzwerte für fast alle Profi-Geldvermehrer ein rotes Tuch. Auf gar keinen Fall Einzelwetten in diesem Bereich eingehen, rate so Mehrbrei: Finger weg von den Banken, solange nicht klar sei, welche Risiken in den Bilanzen tickten, sage Weinberger. Und Value-Investor Lingohr merke an, dass nicht einmal einwandfreie Zahlenwerke Sicherheit vor bösen Überraschungen böten: Das Beispiel IKB habe uns gelehrt, dass wir bei Kreditinstituten noch genauer hinschauen müssten - selbst wenn die Kennzahlen gut aussähen.
Während Finanzwerte fast einhellig gemieden würden, seien sich überraschend viele Vermögensverwalter einig, dass Investments im Rohstoff- und Agrarsektor das Gebot der Stunde seien. Der kürzlich erreichte Rekordstand beim Ã-lpreis gelte ihnen als Symptom eines Paradigmenwechsels. Der ganze Bergwerks- und Energiebereich profitiere davon, dass die Notenbanken Geld ins System pumpten und damit Inflation erzeugten, sage Hellmuth. Der Berliner erwarte zudem preissteigernde Knappheitstendenzen im Energiebereich, weshalb für ihn die europäischen Ã-lkonzerne Royal Dutch und OMV sowie Investments in Uran (etwa in Form eines Zertifikats) erste Wahl seien. Weinberger halte große Stücke auf den Agrarbereich: Die Erzeugung von Lebensmitteln sei ein Wachstumssektor, der wenig Gleichlauf mit dem Aktienmarkt aufweise. Daher seien Engagements in diesem Bereich doppelt interessant. Mehrbrei nenne ein Bonuszertifikat auf den Sektor als Investment-Idee.
Auch Gold dürfe nach Überzeugung der Profis in keinem Depot fehlen. Das Edelmetall sei nicht nur ein Schutz gegen die drohende Wiederkehr der Inflation, sondern habe von allen Anlage-Klassen die Krise technisch am besten überstanden. Allerdings schieden sich die Geister der Asset-Manager daran, ob Sparer direkt in Gold investieren sollten oder lieber in Minenaktien.
Ganz gegen den Strom schwimme Hendrik Leber von der Acatis-Vermögensverwaltung. Der Asset-Manager rechne nicht nur mit einer fulminanten Jahresendrallye am Aktienmarkt. Vielmehr habe er eben erst Positionen bei der Aktie der Deutschen Bank aufgebaut, weil er dem hiesigen Branchenprimus zutraue, dank eines"exzellenten Risikomanagements" nahezu unbeschadet aus der Subprime-Krise hervorzugehen. Die Unwägbarkeiten seien im Kurs mehr als eingepreist.
Auch Winfried Walter von Albrech & Cie. könne sich vorstellen, die Deutsche Bank im Depot zu haben. Nur hoffe der Vollblutinvestor darauf, dass er die Titel im Zuge eines neuen Rücksetzers um zehn Prozent billiger bekomme als derzeit.

-->>Hallo weissgarnix,
>Ihre Beiträge lese ich immer gern, das machen Sie sehr gut, Danke.

Ich bedanke mich. Lob freut das Kinderherz.

>Leider bekomme ich das empfohlene Buch von Fahrenholz, Unternehmensfinanzierung nicht. Ist vergriffen und es kommt erst Mitte 2008 eine Neuauflage.

Die paar Seiten über"Securitisation" sind schnell gescannt. Wo soll ich sie hinmailen? (elli kann mir ihre email-Adresse vertraulich weiterleiten, wenn Sie das möchten)

>Eventuell komme ich Ende Oktober in die Unibibliothek und kann dann meine Hausaufgaben bzgl. Conduit/ABS machen.

Ich hatte hier kürzlich mal ein paar Links reingestellt, wo es auch gute Infos zugab. Das Fahrholz-Buch erläutert"Securitisation/ABS" in eher generellen Zügen, stellt also nicht auf die aktuelle Subprime-Krise ab. Das Thema betraf ja bis vor ein paar Jahren in D hauptsächlich Leasing- und Factoring-Forderungen. Aber dennoch: maile ich ihnen bei Interesse gerne zu.

>Ein Geschäftsfreund, der für einen Immobilieninvestor Objekte sucht, erzählte mir, das zwei seiner finanzierenden Banker von Kreditkartenschulden in USA erzählten. Da knirscht es wohl gewaltig und sie hoffen und bangen, das der September gut vorbeigeht.

Wundert mich ehrlich gesagt eh, dass das nicht zuallererst krachte, sondern diese drögen Hypos. Scheint aber eine Eigenart der Amis zu sein, ihre Mortgages einfach nicht mehr zu bedienen ("walk away from their mortgage" habe ich wirklich dutzende Male wortwörtlich gelesen), sobald der Principal den Wert des Hauses deutlich übersteigt. Aber ja, Kreditkarten-Schulden, ganz heisses Thema, ohne Zweifel...

>Ich bin leider nicht auf den laufenden, wann es welche neue Zahlen gibt??

Ich leider auch nicht. Meistens warte ich drauf, dass sie hier einer ins Forum stellt.

>Beste Grüße zurück.

-->Hi,

aus der Fed-Statistik # G.19 zu entnehmen. Sind aber ziemlich verzögert (glaube mind. 3 Monate), jedenfalls stehen dort die consumer credits aller Art.

Gruß!

-->Hallo Bambus,

erstmal Dank für die guten Beiträge hier im Forum, ist sicher´ne Bereicherung für alle. Weiter so!
Als Dank gibts von mir den Tipp gesagtes Buch bei www.eurobuch.com
zu suchen (sind wohl noch einige vorhanden). Sehr gute Suchmaschine für neue + antiquarische Bücher. Kann ich nur empfehlen. Allerdings heißt der Autor wohl Fahrholz. Ansonsten mal Bibliotheken abklappern.

Viel Spaß beim Lesen und halt uns auf dem Laufenden.

Gruß
McShorty
<ul> ~ http://www.eurobuch.com/</ul>

-->Hi,

schau etwas genauer hin: die Amis sinds so pleite, pleiter gehts nicht mehr. Bricht etwas bei denen zusammen, ist es nicht mehr reparierbar. Bspl. Infrastruktur/New Orleans nach Katrina/Brückeneinsturz.
Dasselbe im Irakkrieg. Geld ist nur noch für die allernötigsten Kriegshandlungen vorhanden, für eine vernünftige Nachschubgewährleistung schon nicht mehr.

Vllt. schaffen sie es, den Iran zusammenzubomben. Aber mehr dürfte nicht möglich sein. Der Iran ist immerhin kein unbewaffneter Maulwurf wie Irak.
Die Amis hätten sonst nicht solch einen Bammel vor der Energiegewinnung des Landes (Arbeitswerttheorie! - Energie = Arbeit), die es zu einer wirtschaftlichen Grösse anwachsen lassen könnte. Immerhin muss man da wohl sogar Flugzeuge bauen (vermute ich, weiss nix genaues nicht), wie ich unlängst las. Jedenfalls hat Iran neue Kampfflugzeuge in Dienst gestellt, die keine russischen waren.

Gruß