-->Monolines funktionieren so: Mehr oder weniger finanzschwache Kommunen, Spitäler, Schulen und andere ähnliche Einrichtungen erhalten auf dem Kapitalmarkt Geld, in dem sie ihre Anleihen mit einer Garantie ausstatten, die bei Zahlungsausfall zum Tragen kommt. Dank dieser Garantie erhalten diese Anleihen von den Rating-Agenturen Top-Ratings und damit auch das Vertrauen der Anleger.

Das Problem bei diesen Garantien ist, dass Versicherungen Anleihen garantieren, die in keinem Verhältnis zu ihrem Eigenkapital stehen. Der Economist schrieb vergangenen Juli:

The total outstanding amount of paper insured by monolines reached $ 3.3 trillion last year.


Das Versicherungsgeschäft für diese Anleihen wird von zwei Firmen dominiert: MBIA und Ambac. Stufen die Rating-Agenturen die Ratings dieser zwei Firmen nach unten, dann kommen Anleihen von amerikanischen Kommunen in gigantischer Höhe unter Druck. Die Aktien der zwei Versicherungen warten nicht darauf und gehen vorsorglich schon mal in die Knie.


<ul> ~ http://blog.zeitenwende.ch/vernetzt/monolines---der-naechste-sturm/</ul>