Hi Freaks,

jetzt kommt (falls klappt) der vorher versprochene Chart (ex F/S S. 303):

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Kurzinterpretation:

1. Aktien in der bekannten Baisse. No comment.

2. Bondskurse (Rendite = yield, invers) erst ab dem Blowing der Bankenkrise Ende 1930 steigend. Dann aber rasant, von ca. 5,5 auf fast 12 %. Die Bondsbewertung Baa entspricht etwa heutigen guten Industrieanleihen (T und DCX würden genau da drunter fallen).

3. Die Com-Paper-Rate fiel und fiel gleichzeitig: Keine neue Kundschaft, da keinerlei Sicherheiten, die genügten. So mussten auch die Kredit-Nehmer auf den Kapitalmarkt ausweichen und das zu den besagten Sätzen (ca. mehr als eine Kurshalbierung!!).

4. Die Gov-Bonds waren damals nur ein Mini-Teil des gesamten Marktes und daher steady, aber es gab auch keine"Flucht" in diese Papiere.

5. Was die Fed mit ihrem"Diskont" machte war so egal, wie der Sack Reis, der in Peking platzte...

Gruß und denkt daran: Diesmal werden die Firmenschulden noch erheblich deutlicher krachen. Wenn was shorten, dann die.

Gruß

d.

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