>- politisch: Die Goldreserven einer Notenbank können dazu dienen, bei extern ausgelöstem Währungsverfall die Währung über Offenmarktpolitik zu stärken

Wie das? Die NBs haben doch bisher Gold en masse verkauft. Dann müssten sie es jetzt wieder zurück kaufen, um es dann wieder zu verkaufen (gg. US-$) und mit den Dollar die eigene Währung kaufen? Um die Währung zu stärken, müssten sie doch nur die schon bei ihnen liegenden T-Bills usw. verkaufen, die sog."Dollarreserven" halt.

>- wirtschaftlich: Sinken die erwarteten Realzinsen unter Null (Inflationserwartung), so kauft man Gold als Wertaufbewahrungsmittel.

Richtig. Aber in der Psychologie sieht es wohl anders aus: Man sieht, dass der Goldpreis steigt (was immer dies ausgelöst hat) und rennt nun hinterher und treibt den Preis noch höher. Ich erinnere mich nicht, jemals einen Anleger getroffen zu haben, der sich als erstes um Realzinsen geschert hat. Alle wollten immer nur etwas haben, das steigt. Und dann erst kam die Frage: Steigt es auch schneller als die Inflation?

>- Konsum: Schmuck, Elektronik, Goldzähne, evt. bald Katalysatoren

Ich glaube eher, dass wir Ali Baba mehr abgewinnen sollten. Vielleicht noch mit dieser Variante:

Ali & seine Babas treiben den Ã-lpreis hinauf. Ali Saddam muss allerdings schön draußen bleiben. Deshalb wird er vermutlich auch nicht gekippt (die anderen Babas haben kein Interesse daran, mehr Ã-l zu sehen und der Irak hat muchissimo; Big Oil US hat auch kein Interesse, deshalb wird ihn auch der Ã-lmann Bush nicht kippen wollen).

Ã-lpreis rauf bedeutet über trickle-down-Effekt, dass schließlich alle Preise steigen und die Rechnerei"with and without energy prices" entpuppt sich als lächerlich. Die Inflaraten ziehen tatsächlich in Euro & USA unübersehbar an.

Dann keimen nicht gleich Mega-Infla-Ängste, aber die Goldbugs glauben, dass sie demnächst keimen werden und steigen schon Mal ein. Ali, Baba, Aramco & Cie. nehmen dies zum Anlass über ihre Vermögensstrategien nachzudenken, wenn sie es nicht beabsichtigt haben Ã-l rauf zu treiben, um ein Argument zu haben, Gold abfordern zu können!

Verzwickte Kiste - ganz abgeshen davon, dass bei der flauer und flauer werdenden Weltkonjunktur ("Stagflation" wird immer mehr zum Modewort, hdute wieder WSJ) irgendwann eine fette Leiche irgendwo auftauchen wird (Schieflagen, Kreditausfälle, ein Börsendurchhänger, Derivate-Probleme o.ä.).

Alles extrem spannend also. Und wenn on top der Switch von Oil gg. $ zu Oil gg. € kommen sollte: Caramba!

gruß

d.


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