-->>2. Gespräche über eine mögliche Beteiligung weltweit anderer Banken - auch aus Deutschland - seien angelaufen.
Ja, interessanterweise auch von solchen, die überhaupt keine Subprime bzw. SIV-Exposure haben. Grund liegt auf der Hand: der M-LEC soll rund 500 Mio alleine an"Fees" generieren, wer will sich die schon gerne entgehen lassen?
>4. Im Unterschied zu bisherigen Plänen wird der Fonds nun deutlich einfacher aufgebaut... Weder die Banken noch das US- Finanzministerium, das die Gespräche angestoßen hatte, wollten sich zunächst äußern.
Ja, die"detaillierte Risikoprüfung" wird abgeschafft... man darf gespannt sein, zu welchen Stilblüten das nun wieder führen wird.
>6. Das Geschäft damit betrieben die Banken über ausgelagerte Spezial-Gesellschaften ("Structured Investment Vehicles" - kurz SIV). Seit der Kreditkrise sind die Papiere praktisch unverkäuflich und im schlimmsten Fall wertlos.
Spannende Frage nach wie vor, wer denn die M-LEC-CPs kaufen wird... Fidelity hat angeblich bereits zugesagt, PIMCO angeblich nicht... man darf also gespannt sein, wie sich die Refinanzierung des S-LEC dann zukünftig gestalten wird, falls der CP-Markt doch nicht innerhalb eines Jahres wieder normalisiert, wie es Bear Stearns jüngst in einer Studie prophezeite.
Aber immerhin: wer in die CPs des M-LEC investiert, kauft theoretisch die besten, der besten, der besten, der besten Tranchen an Subprime-Assets... dafür wird es vermutlich eine Nachfrage geben.
>10. Branchenexperten sind sich einig, dass der Superfonds kein Allheilmittel ist. Er könne allenfalls drohende, noch schwerere Verwerfungen an den Kreditmärkten und bei den SIVs abfedern.
Ich halte es kurzfristig für keine üble Idee, um den Karren ansatzweise wieder aus dem Dreck zu kriegen. Immerhin noch besser als Steuergelder. Aber den Satz 10. halte ich schon für einigermassen vermessen: eine noch drohende, schwere Verwerfung, wird der S-LEC weder abfedern noch überleben... er kauft nämlich die assets, um sie bis zur Endfälligkeit zu halten... sollte zukünftig also mal der CP-Markt wieder einfrieren, dann kann er seine assets nicht verkaufen, wie es heute einzelne SIVs machen... dann ist eben tabula rasa... oder der US-Steuerzahler beteiligt sich an dem ganzen mit ein paar Groschen.
Sollte sich der CP-Markt hingegen tatsächlich wieder erfangen, dann wird das insgesamt wohl keine üble Sache mit diesem S-LEC... und viele werden einmal mehr staunen, wie das die Amis schon wieder mal hingekriegt haben...
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