Re: Inverse Zinsstruktur

verfasst von dottore, 01.11.2006, 10:58

-->Hi TESLA,

>Oh ja. Dieses Thema hat mich auch schon Stunden beschäftigt. Inverse Zinsstrukturkurve. Der teuerste Satz an der Börse ist ja"diesmal ist alles anders...".
>Trotzdem gebe ich folgendes zu bedenken:
>Die ABSOLUTE Höhe des Zinsniveaus spricht dagegen.

Wäre so, wenn die prozentuale Höhe der Fremdfinanzierung gleich geblieben wäre. Für den US Housing Mkt sind jedoch jede Menge von"innovativen" Finanzierungsformen entwickelt worden, die sämtlich darauf hinauslaufen, a) die Mortgage Rates näher an den Kurzfristsatz zu ziehen und b) die Kaufpreise viel höher zu finanzieren als dies bisher je der Fall war.

>Die STEILHEIT der Zinsstrukturkurve spricht (noch) dagegen.

Ja, schaut so aus:

[img][/img]

>Die DAUER (ist ja schon ein Weilchen so) spricht dagegen.

Ja, Timing is everything. Nur was, wenn der Fed-Fund-Satz gleich bleibt bzw. gesenkt wird? Da die FED völlig einseitig auf"Inflationsgefahren" abgehoben hatte, würde dies als Entwarnung gesehen (Crude in kurzer Zeit von 80 auf 58 usw.). Das würde die Long Bonds freuen und sie sollten mit höheren Kursen (niedrigeren Renditen) aufwarten. Wie kommen die USA dann von der inversen Zinskurve weg? Meine Meinung: Die Fed hat das falsche Tier gejagt.

Oder wie wäre das: Fed senkt - die Aktien schießen hoch (nächste"irrational exuberance")?

>Das Thema Asset Liability spricht dagegen.

Hat auch was.

>Die Unternehmensgewinne sprechen dagegen.

Die Steigerungen lassen sich kaum auf Dauer zweistellig halten. Vereinzelte Einbrüche (Gewinnwarnungen etc.) kamen schon zu Ohren.

Insgesamt: Ich weiß es nicht. Also schau mer mal...

Gruß!

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