Re: Kapitalistische Antithetik?

verfasst von dottore, 01.11.2006, 15:23

-->Hi Zandow,

ich sehe dieses Problem dabei:

Die Fed hat sich bis 5,25 hinaufgearbeitet mit dem Inflationsbekämpfungs-Argument.

Lässt sie ihren Fed-Fund-Satz oder nimmt sie ihn zurück, kann dies den Bond-Markt nur Auftrieb geben, d.h. es wird mehr gekauft. Die inverse Kurve wird"hinten" gedrückt.

Nun aber etwas Grundsätzliches: Die Wirtschaft ("Kapitalismus" und so) lebt vom Risk-Reward-Effekt. Je länger ein Investment, desto riskanter, desto höhere Rewards müssten winken, ob sie nun realisiert werden können oder nicht.

Bei der inversen Zinskurve dreht sich das nun um. Kurzfrist-Anlagen haben logischerweise ein geringeres Risiko als Langfristanlagen. Geld, z.B. Overnights, kommt am nächsten Morgen zu pari daher.

Wird dieses Nicht-Risiko mit höheren Rewards"belohnt" (Zinssätze höher) als das bei Langfristanlagen (Renditen niedriger), haben wir eine kapitalistische Antithetik. Kapital wird mit Geld verwechselt.

Dass ein nichtkapitalistischer Kapitalismus auf Dauer nicht hinhaut, ist klar. Mir jedenfalls.

Danke für den Text. Ich vermute, das Glück wird dem Autor auch diesmal lächeln.

Gruß!

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